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今天已是臘月廿七，年味濃烈。國內棉花市場行情整體止跌企穩。截至目前，黃河流域、長江流籽棉價格在2.8-3.1元/斤，與上周基本持平，各地均已停收，而新疆產區籽棉交售完成95%以上，軋花廠已于臘月中旬停收?，F貨方面，整體出貨較慢，尤其在年底關節，各軋花廠、紡織廠已停工放假，市場交易暫停。下面筆者分析近期市場利多、利空因素，為涉棉企業節后經營做一參考。

利多因素：

1、電子盤行情繼續上漲，支持現貨行情。因交易所認證倉庫庫存大跌，且市場期待的美國農業部2月報告發布，加上原油上漲及美元走軟支撐，上周（9-13日），美棉繼續上漲，截至周五（13日），3月期棉收報63.32美分/磅，周漲1.73美元/磅；當周鄭棉延續漲勢，13日鄭棉主力合約CF152 0173 3840收報13275元/噸，周漲65元/噸，國內外期貨繼續反彈，支持皮棉現貨行情。

2、開機率大幅下降，皮棉貨源有限，軋花廠力挺價格。春節逼近，部分棉農惜棉，軋花廠收棉較難，停機率大增，皮棉產出量也隨之減少，今年多數軋花廠經營不樂觀，成本高企，部分廠家倒掛。預計年后開機率也難以恢復，軋花廠寧愿將皮棉放在自己倉庫里，也不愿意低賣，持貨觀望，待來年“春天”到來。

3、預計2015年棉花種植面積繼續下滑，為市場增添利好氣氛。根據相關機構的調查結果來看，多數棉農準備減少植棉面積，其中，黃河流域和長江流域的棉農因棉花價格低、產量不高、人工成本增加等因素影響，預計2015年種植意向將分別下降42.21%和 41.87%，而新疆棉區種植意向也將減少11.5%，預計全國平均種植意向下降25.4%左右。預計2015年全國植棉面積會從2014年的5902萬畝再度減少1172.56萬畝，至4729.44萬畝，降幅達19.87%。棉花產量繼續下滑，為棉價提供利好氣氛。

利空因素：

1、國內供需過剩，繼續壓制皮棉行情。據中國棉花網數據，截至2015年2月12日，新疆地區累計加工皮棉426.71萬噸，入庫422.29萬噸，其中兵團企業加工皮棉168.38萬噸，地方企業加工258.33萬噸。市場認為，2014/15年度國內棉花產量在650萬噸左右，而國內消費量僅700多萬噸，期末庫存在1200萬噸以上，供求處于嚴重飽和狀態，不利于棉花行情。

2、棉紗進口增加，紡企停產放假。據海關統計，2015年1月，我國棉紗進口21.78萬噸，環比增加5.68%，同比增加20.41%。2014年9月-2015年1月，我國累計進口棉紗93.5萬噸，同比增加2.39%。進口棉紗大量涌入國內，打壓國內棉紗行情，春節來臨，節日氛圍較為濃厚，紡企多停產放假，陸續返鄉過年，皮棉成交難以放量，抑制其行情。