近日，新疆市場熱鬧起來，軋花廠籽棉收購價格上漲，內地企業采購皮棉的電話也多了起來，皮棉銷售價格意欲上漲。受新疆棉市影響，鄭棉、美盤表現堅挺，好多人 又開始看不懂了，市場怎么了？棉農、加工廠、紗廠、貿易商、期貨參與者都面臨著一個問題，后期的棉價如何走，我們怎么辦。

棉花價格從*高30000元/噸 左右一路下來，很多人都已習慣了棉花價格的下跌，形成了趨勢思維，在這種思維的指導下獲利頗豐，在以成敗論英雄的市場經濟環境下，趨勢思維頗有市場。筆者 認為，棉花到了目前這個價位，上、下的趨勢應該都沒有了，棉價將進入一個震蕩市，呈現期貨、現貨互動，更多的時間期貨將圍繞現貨波動的常態。得出這一判斷 主要基于下面幾點理由。

向下空間有限，理由有五：

1、成本支撐。目前棉花價格已經相對低位，國際市場已接近或低于種植成本，國內已大大低于成本，長期看成本對價格有很強的支撐作用。

2、按照需求彈性理論，低價會刺激消費，消費增加會支撐價格。

3、中國庫存可控。中國雖然有巨大的國家庫存，但不是市場自由流動的可供資源，而是政府可以控制的，國家相關部門已經明確，在目前的價位或更高一些的價位，國儲都不會流向市場，增加供給，打壓市場價格。

4、庫存消費比下降。如果維持現有價格至明年播種前，明年全球種植面積有望較大幅度下降，在棉花與化纖差價縮小、日常消費保持正常增長的情況下，全球棉花總消費量將會增加，中國會高于全球平均增長幅度，全球庫存消費比將會下降。

5、中國、印度及相關棉花主產國對棉花市場價格的保護和干預。

向上壓力巨大，理由**：巨大的中國庫存。

關于對近期市場走勢的看法，筆者認為：

1、國慶節前期貨大跌主要是投資資金和收購資金利用取消收儲、內外棉價將直接接軌的市場預期大肆炒作，打壓期貨價格，獲取利潤，同時通過較低的期貨價格恐嚇現貨預期，壓低收購價格，降低收購風險，為后期做多騰出空間。

2、國 慶節前后市場轉暖。期貨市場：政府相關部分對期貨市場的過度炒作加強了監管，在宣傳上，對市場預期進行了正確引導，以保證新棉收購秩序穩定和直補改革政策 的順利實施，市場預期發生改變，市場信心得以恢復。現貨市場：新棉上市推遲、直補細則及相關配套操作的推進需要時間，新棉供應市場的時間被推遲了20天左右，在價格預期下跌、紗廠普遍低庫存的情況下，造成階段性市場供應短缺。

3、后期走向。隨著新棉上市量的增加，11月中下旬價格將逐步回穩，明年1月將形成一個低點，2月春節前將出現補庫行情，3月下年度播種面積下降，4月傳統紡織訂單旺季開始，市場可能走出一波行情，6月市場可供資源明顯減少，會出現結構性供應緊張。按新棉產量600萬噸、進口棉50萬噸（按89.4萬噸一半計算），每月用量60萬噸，市面上剩余棉花資源約為650-8*60＝152 0173 3840噸，因此5-6月棉價可能有明顯的上漲，15500-16000元/噸一線，國家啟動拋儲的概率很大。

因此筆者認為，值得關注的有兩點，一是國內現貨價格將圍繞14000元/噸波動（上下約1000元/噸區間）；二是5-6月拋儲的概率很大，拋儲啟動的市場價格應該在15500-16000元/噸一線。

我們怎么辦？

棉農：目前，南疆籽棉收購價3.1-3.2元/斤，北疆3-3.1元/斤，內地3.2-3.5元/斤，各方基本認可。近期加工企業資金充足，皮棉銷售順暢，是棉農積*交售的好時機，一旦皮棉銷售放緩，棉企收購資金流動困難，皮棉銷售價格可能回調，收購價格也會順勢下跌。

加工廠：快收、快加工、快銷售，順價是底線。目前正值青黃不接的銷售*佳時機，要堅持不惜售、不賭后市，落袋為安，薄利多銷，以量取利。如有機會可做套保。

紗廠：原料采購仍可隨用隨買，保證配棉，合理庫存，在沒有拋儲的情況下，要建立量能匹配、穩定的供貨渠道，這一點對大中型企業尤為重要。

貿易商：建立貨源、銷售基地，不囤貨，鎖定利潤，薄利多銷，快進快出，行情啟動后可適當增加存貨。