時至9月中旬始，各地新花陸續采摘，但上市量有限。鄭棉期貨步步回落，現貨皮棉行情不佳，棉副產品全面走弱，棉籽無法定位，失去國儲支撐的軋花 廠不敢輕舉妄動，榨油廠更是謹慎觀望。棉市加工市場暗潮涌動，仿佛黎明前的黑暗，更如霧里看花般找不到指明燈。其利空因素如下：

　　一、棉花減產、減種　低價暫難收購

　　因棉花種植劣勢較為明顯，近幾年內地棉花種植面積除少部分特殊地塊或套種要求外，可謂逐年下降。本年度整體下降幅度高者達30-40%，低者 20%。加之天氣因素，北方長期干旱、南方陰雨持續，棉花也有不同程度減產，整體上市量會較去年明顯下降。即便在國儲支撐下，棉農對棉花種植積*性仍在下 降，充分說明棉花種植收益對農民吸引力的降低。本年度棉農對籽棉仍寄于厚望，大家認為其碼不能低于去年價格。自9月上旬始，各地出現零星收購價格，猶以魯 西南地區價格*高，4.20-4.50元/斤一線(水分10%以下，衣分38-40%)，但全是小弓房收購，棉企對此價格無動于衷;河北、天津各地有棉企 少量收購，價格低者在3.30-3.50元/斤，高者在3.60-3.70元/斤，(水分在17-23%，衣分38-39%)，此價格雖暫時有利，但現貨 皮棉和棉籽需求均不積*，棉企不敢大量收購。而下調籽棉價格，棉農惜售。在此拉鋸戰中，棉農前期不會低價出售籽棉，而棉企也只能等待上下游定位后才能全面 入市。

　　二、期貨、現貨皮棉弱勢 加工風險明顯

　　近日鄭棉期貨步步回落，9月9日152 0173 3840合約再創新低，至13440元/噸，嚴重打壓現貨行情。紡織企業經營無利，對高價皮棉采購縮量，市場現 貨成交零星，天津、河北個別棉企加工新皮棉少量成交，價格在16000元/噸一線。調查獲悉，紡織廠受近幾年國內高價棉制約，多以化纖、或進口棉替代，如 新年度皮棉現貨價格較高，采購量不會太大。另，自國儲以來，400型棉企所加工皮棉交儲，逐步與下游客戶失去聯系，目前對下游市場及客戶需要重新考察，定 單與意向較少，同步制約其入市積*性。新疆直補政策細則不明朗，上游原料、下游皮棉價格均不能把握，棉企心中無底，為規避較大風險，部分棉企雖已檢修完設 備，準備好資金，也只能按兵不動，坐待機會，伺機而動。

　　三、棉副產品行情全面走弱　棉籽無法定位

目前正值棉籽新舊交替時節，去年同期，山東部分地區棉籽大漲至1.60元/斤以上，但眼下受棉副產品全面走弱拖累，棉籽呈弱勢回落格局。受成本 支撐，山東部分地區陳籽報價仍在1.25-1.30元/斤一線，但多處有價無市狀態，油棉廠基本停收觀望。本年度棉籽價格始終**產品價格，油棉廠長期處 虧損狀態。進入8月份后，部分油棉廠壓榨虧損高達130-150元/噸一線。近日，部分地區新籽零星報價在1.165-1.20元/斤(含油 11-11.5%，含水17-24%)，因水分較大，收購仍不能贏利。多數油廠不堪重負，紛紛停工觀望，少數油廠賠本出售庫存產品，無奈應對現狀。在此狀 態下，新籽大量上市后，價格勢必大落，棉企要根據皮棉、棉籽價格來推算籽棉收購價。棉籽價格不穩，也成為制約棉企入市進度的因素之一。近幾年國家收儲皮 棉，皮棉價格鎖定，以此為杠桿，小小的棉籽成為棉企贏利的關鍵點，而現在，籽棉、皮棉、棉籽全由市場說了算，棉企經營難度加大，再也沒有以往的風采。公平 競爭環境下，迫切需要加工廠全力以赴，各顯神通，做好新年度經營工作。