本周（7月14-18日）棉花市場經過了大跌的風暴后，利空的陰云仍未消散，牢牢掌控著內外棉市向下的姿態，市場不斷驗證著”熊市不言底“的說法，也考驗著市場的自信心和耐受力。

　　國際棉花市場聚焦的熱點仍是美棉生長良好，增產預期提高，而消費萎縮、銷售困難的擔憂被棉花供需報告再次證實，加上中國棉價走低、庫存超量、進口緊縮等利空呼應，使得國際棉花市場正遭受著*度嚴寒。ICE洲際交易所棉花期貨仍未擺脫下跌趨勢，在跌跌不休中尋求新的支撐，主力12月份受沖擊較大，經過連續下跌后，本周（7月14-18日）跌破70美分/磅強支撐位，重新打開下跌通道，繼續破位下行，*低以68美分/磅報收；近月7月份本周（7月14-18日）跌勢趨緩，*終以74美分/磅完結。

　　現貨市場在期貨大跌之下難以招架，本周（7月14-18日）繼續小幅下滑，Cotlook A指數收低至84美分/磅之下。價格的下跌吸引了部分買家詢盤，即期現貨交易增加，但市場價格的進一步走低。美棉出口簽約有所好轉，但無法抹去市場對未來銷售的憂慮，且面臨著棉花大幅增產預期以及庫存繼續上調和中國消費遞減的現實。中國進口棉市場清淡依舊，降價促銷現象普遍存在，進口棉價格指數向下報收低于85美分/磅，存貨較大的印度棉成交價多在152 0173 3840元/噸上下，澳棉1~5/32成交均價約18600元/噸，棉商多數急于減虧或回籠資金而促銷甩賣，但市場觀望情緒較重，國內企業購買欲望較低，市場總體冷冷清清。

　　國內棉花市場依然寒氣逼人，國際市場的大跌帶動國內期貨市場的“地震”不斷，市場在對政策的期盼中信心已滑落到谷底，需求的低迷和畸高的庫存迫使市場一片看空，難以承受悲觀情緒所帶來的巨大壓力。鄭棉期貨市場已經脫離了基本面的現實，試圖“一空到底”。主力新年度1月合約顯然是爭奪的主戰場，空頭的撲面而來，讓多頭無力招架，在連續跌至14800元/噸附近后，有過瞬間停留又再次殺跌，并不斷創出新低，周末以14230元/噸報收。整個盤面各月跌幅相當，1月成為價格洼地，市場成交量和持倉量大幅飆升，資金的博弈更加明顯。電子撮合市場同樣受到期貨大跌的連累，各月都有不小的下跌，但盤面的活躍度卻提高了不少，激發了企業參與興趣，成交和訂貨量大幅增加，以新年度9月份為界限，近月均價保持在16000元/噸~16400元/噸之間，遠月維持在14300元/噸之下，受政策影響，遠近合約經緯分明，在拋儲繼續、政策不明的當下，順勢作為的意圖更多一些。

　　現貨市場相比期貨市場還算平靜，約1/4的棉商仍有存貨，80%以上的企業處于虧損或持平的經營狀態，降價銷售仍是大勢所趨，現貨棉花價格指數繼續下行，周末報收17273元/噸，遠高于電子盤市場和外棉市場。儲備棉投放成交量和成交比例續跌，成交價格保持平穩，截至本周總計計劃投放儲備棉921萬噸，實際成交216萬噸，成交比例23%，舊國標下資源均價折328級在17200元/噸之上，新國標下成交均價在16900元/噸左右，進口棉成交3188噸，均價16550元/噸。

　　儲備棉成交不佳的情況折射出紡織企業用棉情況的持續低落，下游紡織市場棉紗、坯布銷售行情疲軟，原料價格的不斷下跌形成產品價格向下的預期，純棉紗價格指數繼續小幅下滑，市場即期成交居多，觀望情緒濃厚。外銷和內需情況未見好轉，對后市較為悲觀，企業訂單短小價低，企業開機率低下，回籠資金困難，原料購入謹慎，成品庫存居高不下，停產、轉產企業增加，生產經營情況不斷惡化。外棉價格的再度下跌擴大了與國產棉價的差距，進一步削弱國內企業在國際市場上的競爭力，進口棉紗憑借成本優勢沖擊國內市場，特別是低支紗，進一步擠占國內紡織市場。同時化纖、粘膠為原料的替代生產被更多企業所認可，紡織用棉不斷萎縮，紡織企業正經受著****的市場考驗。