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??? 棉籽從4月中旬開始穩定的行情持續兩個月之久，截至5月21日，山東夏津地區毛棉籽到廠價格1.40元/斤，棉籽囤貨廠商多數為春節之前（2月之前）存貨，拿貨價格也基本在1.32-1.34元/斤之間（加上倉儲、利息等費用，目前成本在1.40元/斤左右），因此近期棉籽窄幅震蕩的行情使得前期存貨的廠商在無利潤甚至虧損的情況下難以走貨，多數貿易商及廠家惜售、暫不急于出貨。
???? **，春節后油廠加工持續虧損
????山東、河北一些重點產區油廠反映，今年1月至5月中旬，僅在2月初至3月中旬短短的一個半月時間油廠加工尚有些許利潤，其余4個月時間油廠加工均處于虧損的狀況。信息員了解，山東市場日加工200-300噸的油廠春節后至今虧損累計多達100萬以上，因此除2月份油廠開工率相對較高外，其他4個月時間國內棉副加工企業開工一直維持著較低的開工率。至5月下旬，山東油廠開工率已低于20%。
???? 第二，油廠棉籽庫存量偏大
????3月31日國家棉花臨時收儲結束，即3月底甚至從3月中旬開始棉花加工企業便陸續停收籽棉，停止加工，也可以說是棉籽集中上市與供應減少的時間截點。棉籽貿易商與部分棉花加工企業料后期棉籽供應逐漸減少，紛紛囤貨，導致目前部分貿易商手中棉籽依然有較多的存貨量。信息員調查了解，棉籽集中囤貨時間在2013年12月-2014年1月期間，當時棉籽價位相對較高，因此春節后（2月初后）至目前的5個月時間，高價存貨的棉籽貿易廠商多數尚未出貨，棉籽目前存貨比較集中的地區主要在山東德州、濱州、濟寧金鄉等地。其中棉副加工集中地夏津地區油廠棉籽目前庫存在3萬噸左右，濱州、東營等棉花主產區棉籽庫存量在2萬噸以下；南方棉籽供應相對較少，湖北、湖南、江西三地棉籽總量不足1.5萬噸。
???? 第三，油廠近期開工變化
????信息員了解，山東夏津地區油廠在2-3月份加工有利潤情況下，油廠開工也相對處于較高水平，平均開工率在5-6成，而到5月份下降至底點，5月份下旬稍有恢復，主要原因在于6月初山東市場即將開始麥收農忙，屆時部分油廠的工人將加入到農忙隊伍，而至玉米種植完畢的時間基本要推至6月底，因此部分存有棉籽庫存的油廠近期陸續開機加工，為6月份的產品備貨做準備。一位棉籽棉存貨商介紹，前期囤籽加上利息無利潤、甚至虧損，因此近期多數暫不急于出貨，并且棉籽下游產品相對看好。棉粕、棉殼多數看好6月之后的行情，并且棉短絨、棉油市場價格跌至目前水平向下空間有限，因此后期在下游產品反彈支撐下，棉籽行情或以趨漲為主。市場看好棉籽后市行情的情況下多維持惜售心態。市場分析認為，短期因油廠加工處于虧損的現狀，且部分油廠依然有棉籽庫存，在油廠開工難有明顯恢復的情況下，棉籽漲勢依然有限，預計棉籽明顯漲勢要到6月底至7月份后。

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看看囤貨商們，他們為何惜售棉籽？

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