????中國外匯交易中心公布，11月20日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價報6.152 0173 3840，較上一交易日上漲12個基點，再創2005年匯改以來新高，距14日創下的前高紀錄6.1330高出10個基點。
????隔夜國際外匯市場上，投資者靜待本周將公布的美國重要經濟數據以及即將于周四凌晨公布的美聯儲會議紀要，缺乏指引下的外匯市場呈現小幅震 蕩走勢，美元指數全天微跌報收。不過，在20日亞市早盤，受伯南克繼續表露寬松立場言論的影響，美元快速下挫，美元指數一度刷新時段低點80.47。受此 影響，20日人民幣兌美元匯率中間價小幅走升并再創新高。
????11月以來，人民幣兌美元中間價重現強勢，而即期匯價則穩定運行于6.09一線。市場人士表示，目前結匯盤仍然較大，在人民幣匯率波幅有望再次擴大的背景下，若中間價再現升值趨勢，則即期匯價也有望形成方向性突破。
????20日其他主要非美貨幣對人民幣匯率中間價為：1歐元對人民幣8.3084元，100日元對人民幣6.1136元，1港元對人民幣 0.79086元，1英鎊對人民幣9.8833元，1澳大利亞元對人民幣5.7737元，1加拿大元對人民幣5.8584元，人民幣1元對0.51931 林吉特，人民幣1元對5.3601俄羅斯盧布。
????人民幣升值進程尚未結束 明年一季度突破6.0
????十八屆三中全會審議并通過了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》以下簡稱《決定》。正如此前所預計的那樣，在經濟改革的部分，這次會議更加聚焦于利率市場，對匯率市場著墨不多。
????《決定》對匯率問題的描述只有一句，"完善人民幣匯率市場形成機制"，由于是"完善"而不是"建立"，而完善的也只是"形成機制"，而非 像利率那樣明確提出"推進利率市場"。因此初步判斷，匯率市場尚不是近期急需解決的問題，再結合十八屆三中全會公報中提到的"到2020年在重要領域和關 鍵環節改革上取得決定性成果"，人民幣匯率市場仍將有漫長的發展過程，在2020年之前不會實現人民幣匯率市場，自由浮動匯率制仍很遙遠。
????但作為完善匯率市場的舉措，預計在2020年之前，人民幣匯率市場將有步驟可控的逐步得到推進，中間價作用將逐漸弱化，中間價做為政策信 號燈的參照意義將下降，市場的定價權將上升，波幅也將擴大。而遍布全球主要金融中心的人民幣離岸市場，將會使人民幣報價初步實現24小時連續報價。但是報 價的連續性和有效性仍有待人民幣匯率市場之后才能實現。
????而《決定》中提到的"有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度"，也可以視為與此相呼應，即資本的自由流動和資本賬開放也將采取逐步推進的策略，不會是一蹴而就的。
????在此情景假設下，人民幣匯率在可預見的階段內仍會實行"有管理的浮動匯率制"，匯率調控仍將左右匯率波動，始于2005年人民幣升值進程尚未結束。預計在賦予市場更大的定價權之前，人民幣兌美元將繼續保持小幅有序升值的態勢，期間雙向波動難以扭轉升值趨勢，波幅也無進一步擴大的必要。但何時會賦予市場更大的定價權，則較難把握，在市場定價權擴大之前，預計人民幣兌美元會在明年一季度突破6.0關口。