一、國內現貨：現貨可供資源少 紡織企業依賴國儲棉

　　國內現貨市場繼續保持小幅上漲，但成交有價無市。收儲工作將于本月底結束，預計收儲量將占到本年度產量九成左右，電子盤上新棉倉單依舊維持低 位，紡織企業采購依賴儲備棉拋儲。正月十五過后，各地棉花企業陸續開工，但復功率較年前下降，一方面周前期各地天氣不佳，降雪、大風、寒潮天氣均在南方部 分地區先后出現，天氣導致企業暫未開工;另一方面，各地現貨上可供選購的優質資源量繼續下降，還在堅持收購的企業表示3月20日之前將結束加工，剩余皮棉 陸續交儲至收儲結束。往年從事貿易的內地棉商，今年表示可做的市場并不大，大量棉花流入國儲，200型的小包棉前期還開工，節后開工的非常少，現貨上小包 棉供應也有所減少。

　　下游紡織方面，從福建紗線市場了解到，精梳高支紗量出價好，普梳紗方面僅僅出貨，價格上優勢欠佳。年后企業均反映流動資金緊缺，主要是年底前歸 還銀行貸款，導致年初流動性資金不足。由于現貨上可采購棉花資源不多，紡織企業采購主要依靠儲備棉投放，儲備棉投放陳棉等級相對偏低，不利于企業配棉。高 端產品需要的高等級資源得不到補充，上周國內長絨棉市場報價連續上漲，除了下游需求增加外，本年度長絨棉產量下降也支撐了價格上漲。

　　儲備棉收儲情況，截至3月1日，2012年度棉花臨時收儲累計成交6255100噸，新疆累計成交2523520噸，內地累計成交 2004630噸，骨干企業累計成交1726950噸。成交量*大省份為新疆，占成交總量的64%，內地成交量前三位為山東、湖北、河北三省，分別占比 9.3%、8.0%和6.2%。

　　二、商品棉交易：量倉同增均價小幅反彈 市場靜待新政出臺

　　上周(2.25-3.01)，全國棉花交易市場商品棉交易成交51800噸，較前一周增加4100噸。周訂貨量增加140噸，累計訂貨量15800噸。

　　當周撮合有以下特點：一、成交量增加，當周近月MA1303合同交易*為活躍，成交11600噸;其他合同成交較上周互有增減;新上 MA1308合同當周成交2680噸。二、訂貨量微增;當周近月合同MA1303合同減1180噸，MA1305合同增持1140噸，MA1306合同和 MA1307合同當周訂貨量無變化。三、均價小幅反彈;其中新上遠月MA1308合同價格較上周大幅上漲，其余合同呈現近強遠弱態勢，不過整體都較上周有 小幅回升。四、技術上，交易均線系統出現反彈勢頭，后期應繼續關注現貨需求動向。

　　三、國際市場 : 炒作中國市場 期棉連續上漲

　　上周紐約ICE期棉連續四日上漲。經濟方面，美國多項經濟數據利好，美聯儲主席伯南克暗示將繼續實施貨幣寬松政策，美股及外部商品市場整體上 漲，帶動期棉小幅反彈。基本面上，一方面市場炒作中國政策，市場炒作中國政府在下個年度繼續實施收儲政策，另一方面新一期美棉出口裝運數據強勁，這些因素 都支撐美棉繼續反彈。

　　四、市場展望：

　　雖然有儲備棉拋儲緩解紡織廠采購，但一些小廠尤其是5萬錠以下的企業由于資金問題無法參與拍儲，只能在現貨上采購，同時由于拋儲多是低等級陳 棉，所以尚未緩解企業對于高等級棉的需求。年后紡織廠反映資金比較緊張，采購商顯得有些捉襟見肘，紡織企業反映下半年國內紡織行業可能會有所好轉。