為保證紡織用棉需要，穩定棉花(資訊,行情)市場，有關部門研究決定，近期將通過全國棉花交易市場競賣交易方式投放部分儲備棉，購買對象限定為紡織用棉企業，并按照*多購買1個月的紡棉用量的原則核定其*大購買數量。購買的儲備棉限于自用，不得倒賣。

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　　不過，該通告未對國儲棉拋售的拋售時間、拋售數量，拋售價格，以及拋售限價的方式做出明確公告。紡織企業大都等待拋儲，這也導致近期棉花現貨市場觀望情緒日甚，部分地區3級地產棉價格跌破152 0173 3840元/噸大關。

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　　目前離新棉上市還有1個多月的時間，市場上棉花庫存還有多少可供消費？紡織企業棉花存量及后市走勢如何？新舊年度能否順利交替？這些問題都已成為市場關注的焦點。“逼倉”疑云，拋儲傳聞，一時間，棉花牽動著很多老百姓的心。棉賤傷農，棉貴傷工，新花上市的價格直接決定著棉花的未來走勢。目前，拋儲已準備就緒，那棉花后市走勢究竟如何呢？

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　　對于國家拋儲，我們**需要了解，為什么拋儲？拋儲的具體實施細則究竟如何？拋儲對后市的影響力究竟如何？

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　　國家拋儲無外乎是因為現貨市場緊張。可是，棉花現貨市場緊張嗎？

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　　中國棉花協會7月份對棉花企業進行分省、分規模抽樣調查統計，截止到2010年6月底，國內棉花商業庫存總量為190萬噸。而7月份下撥了 100噸進口棉花配額，本年度棉花進口總配額達到360萬噸。另外，60萬噸儲備棉也即將開始拋儲，按照80萬噸的棉花使用量，截止到10月初，國內棉花商業庫存總量也將在100萬噸附近，棉花市場供應平穩過渡。另外，據中國棉花協會的調查數據顯示，不少紡織企業棉花庫存較為充足，某些大型紡織企業存有6 個月的用棉量，一些中型企業的存棉量可以接續到8月底。

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　　此外，新年度的棉花產量上漲也給新花上市帶來一絲陰影。中國棉花協會7月27日公布*新調查報告稱，2010年全國植棉面積比上年度下降 0.89%，按協會同口徑計算，估計全國植棉面積約為7710萬畝，預計今年全國平均單產可達每畝91.6公斤，較上年增長4.8%；總產達到706萬噸，較上年增長3.9%。

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　　另外，因投資回報率加大，今年棉花種植面積快速擴大。據印度官方的數據顯示，截止7月22日，棉花種植面積同比增加18%，至950萬公頃。同時，國際棉花咨詢委員會(ICAC)8月2日表示，2010/11年度美國棉花產量預期跳增逾50%至410萬噸。美國產量急劇增加有助于提振全球產量，ICAC預測全球產量將增加15%，至2520萬噸；而全球棉花年末庫存亦有反彈，預計增加3%，至980萬噸。

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　　拋儲的具體實施細則究竟如何？

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　　具體實施細則，公告上還沒有明確顯示。不過市場上多流傳這樣一種說法，即將拋售的60萬噸國儲棉是08/09年度收儲的，以16500元/噸起拍，限制拍賣數量，限制*高成交價格（152 0173 3840元/噸）。因此，假如按日拋儲1.5萬噸的速度進行拋售，那此次拋儲將延續至國慶節附近，此時恰逢新花上市，16500元/噸可能成為新老棉花的交接價格。

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　　拋儲對后市的影響力究竟如何？

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　　據市場傳言稱，經過本次拋儲后，國儲資源將僅剩120萬噸棉花左右，資源的緊張讓中儲棉大量購入國外棉花，這將對新年度棉價構成支撐，新花跌破 16500元/噸的概率*低。另外，外棉價格不高，其中2級美棉報價多在88-90美分附近，折人民幣一般港口貿易提貨價在15900-16200元 /噸，3級棉花港口提貨價在15800元/噸附近，這都比競拍底價要低幾百元，即使加上不足200元的進口棉花配額的轉讓費，進口棉價格也比國內棉花有更多的競爭優勢(310368,基金吧)。

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　　近來，國際棉商已簽訂好今年10月至明年1份船期的美棉、巴西棉、西非棉。不過國內棉商擔心12月底前簽約的美棉無法如期裝運。另外還擔憂滑準稅進口配額的效用時間，資金占用等問題，國內棉商的簽約積*性不高。不少手拿配額的棉紡廠也希望國家能盡早啟動拋儲，不僅可以打壓國內外的棉花價格，而且還便于新老棉花合理接軌。

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　　目前，疲軟的下游市場成為棉花的一大拖累，而與棉花同屬棉紡原料的粘膠短纖和滌綸短纖也一直保持較大的價差，下游紡織企業觀望持續，歐美經濟復蘇情況不明顯，而拋儲正箭在弦上，預計拋儲的啟動將帶動棉花市場趨于理性消費，新花價格看好在16500元/噸一線。

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