????? 棉花接近尾聲，新年度棉花價格成了人們關注的主要話題。從各方面做一提示，供大家探討。

????? 1。全球產需狀態。按著ICAC公布數據，新年度全球產2524萬噸，用棉2498萬噸，結余26萬噸。COTLOOKA指數85美分。折合人民幣1%關稅下152 0173 3840,滑準稅下15201元/噸。假如該數據變動不大，此價格應是今年度國際均價。年度高低差價變化在3000元變化的情況下，高點在16201和16701元，低點在13201和13701元/噸。

????? 2。國內棉花仍產不足需。產708，消費990，庫存消費比32%。中國以外庫存消費比44%，全球庫存消費均值38，中國低于均值6%。中國棉花價格要高于國際價格均值。高出664元/噸（此算法為多年均值系數）。那新年度中國棉花價格區間在13865----17365元。

????? 3。各種因素比較。

???? 一、經濟大環境向好。

???? 二、供需缺口存在，國內需補庫存。

???? 三、通脹因素顯現，資本流入增加。

???? 四、天氣氣候多變、

???? 五、國際多邊問題復雜化。

???? 六、紡織內外銷售并舉。

???? 4.不利因素

???? 一、經濟緩慢復蘇、脆弱陰影仍存。消費表現弱。

???? 二、紡織成本增高，對外加工業出口已經顯現弱勢。紡織出口受限。

???? 三、調結構，將減弱紡紗能力。規模以下紡織將淘汰一批。用棉量相對縮小。

???? 四、政策將在紡織弱化，國家資本投入遞減、財稅政策弱化。

??? 五、民間資本將減少紡織板塊投入，關注度降低。市場不活躍。

??? 六、全球資源恢復，供給增加。

??? 七、國際經濟環境復雜化，貿易爭端增加。

???八、人民幣匯率改革進程加快。

?? 九、其他紡織材料增多，可代替性增加，比價拉大。

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