?? ?上周（10.8-10.15），長假過后**周，皮棉現貨和籽棉收購價格均繼續維持高位運行，由于節后寒露節氣來臨，各地冷空氣活動頻繁，降溫和降雨夾雜，對部分地區籽棉的采摘、晾曬和收購有所影響。由于皮棉價格不斷上漲，下游紡織企業采購相當謹慎，已有紗廠停止了棉紗報價，持紗觀望，至上周末下游布廠對普梳紗和氣流紡紗價格基本認可，但精梳紗由于報價高，少有人購買。當周中國棉花價格指數（CC Index328）周均價23446元/噸，較前周漲2609元；229級24152 0173 3840元/噸，漲2759元；527級21590元/噸，漲2498元。同期電子撮合，減倉增量，重心繼續上移。

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??? 一、國內行情：市場繼續高位運行 風險過大企業希望政策調控。

??? 上周代表國內棉花現貨價格的中國棉花價格指數維持高位運行，市場成交不大，紡織廠也僅是根據訂單在采購。紡織廠對已上市的新棉興趣不大，主要是新棉等級不高，但價格卻很高；電子盤上棉花倉單又比較少，因此棉紡廠仍以國儲棉競拍為主，一方面是棉花質量有保證，而且是凈重結算，另一方面是就近提貨。目前企業多希望能調高棉紡廠競拍指標或提前下發、增發1%關稅內棉花進口配額。截止10月15日，儲備棉累計投放市場901771噸，實際成交892171噸，成交率98.9 %，完成了投放計劃的89%。由于紗線價格一路上漲，可謂是近幾年的少有行情，全棉紗價格更是創下歷史高點，受此影響，不少紗廠開始囤紗待售，市場觀望氣氛較濃，但成交較少；紗廠庫存量不大加上受人工成本上漲以及工人不足等因素影響，紗廠報價堅挺。紗線價格上漲，下游布廠也開始調價，但是下游產業鏈消化能力較弱，成本傳導并不完善。

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??? 十一長假過后正值寒露節氣，冷空氣活動頻繁，降溫與降雨并存，對部分地區的新棉采摘、晾曬和收購帶來影響。長江流域棉區受降雨影響，棉花吐絮不利，部分已吐絮棉桃出現爛桃和落桃現象。長假及長假后一周新棉收購價格不斷上漲，入市收購企業多持謹慎態度，企業一方面要承擔高風險，一方面又擔心今年資源緊張，現在不開秤收購后市怕沒有機會。收購市場呈現以下特點，一是籽棉收購價格不斷上漲，部分地區衣分不高，水分較大，企業加工成本高，與電子盤遠月合同價格出現倒掛現象；二是收購市場較為混亂，棉農把雨銹棉、僵瓣棉與好棉花摻雜在一起出售，降低了新棉的質量，加工廠、棉販收購價格有高有低，致使得棉農交售熱情不高。??

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??? 二、電子撮合：增倉減量，重心繼續上移。

??? 上周全國棉花交易市場商品棉電子撮合共成交236880噸，較前周減少8280噸；訂貨量124200噸，較前周增加3200噸。棉花現貨以及新棉收購價格繼續高位運行，紗線市場報價堅挺并繼續看漲，外盤活躍等多因素影響，節后一周電子撮合訂貨量增加，各合同均價繼續大幅上移。近月合同MA1010周均價 25194元/噸，較中國棉花價格指數（CC Index229）24152 0173 3840元/噸，高1021元。

??? 上周撮合交易主要有以下特點：1、周成交量減少，成交總量23.7萬噸，較前一周減少8千余噸，其中MA1101、MA1102、MA1103三個合同成交量均在五萬噸以上，MA1103合同成交量*大，占到成交總量的35%，市場對遠月價格較為認可；2、周訂貨量繼續增加，主主力合同MA1103訂貨量增加兩萬余噸，訂貨量位居各合同之首，交易商繼續關注遠月市場；3、當周撮合盤中*高價為MA1010合同26510元，*低價為MA1102合同 22085元，當周撮合重心大幅上移，各合同盤終*高價均站上兩萬三千元一線。

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??? 三、國際市場：期棉近月沖擊歷史高位未果回落。

節后ICE期棉維持漲勢，印度棉花出口登記的申請數量已達到上限，為市場帶來有力支撐，加上外圍農產片市場周強，對期棉拉動起到一定作用。隨后期棉受到賣盤打壓，結束五連陽，14日期棉在買盤活躍支持下，近期合約很快達到漲停板，雖然盤中出現小幅回落，但在午盤后一直封死漲停板直到收盤，盤終前四個合約均收于漲停，12月合約收于114.87美分/磅，漲400點；3月合約收于110.97美分/磅，漲400點，ICE期棉近期合約離歷史*高點1995年4 月的117.20美分/磅，相差233點。15日期棉受壓在賣盤的打壓下，前4個合約收跌500點；當日成交量有明顯增加。同期Cotlook A指數周均價124.76美分/磅，較前一周漲11.04美分/磅，1%關稅下這點價格為21311元/噸，滑準稅折算價格為21746元/噸。

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??? 四、市場展望：

??? 據*新數據顯示，9月份人民幣9月人民幣實際有效匯率為119.65，延續上月升勢，環比上升0.83%，國際金融危機的消退，中國遭產品遭遇新一輪貿易摩擦的重圍。人工成本上升、人民幣匯率變化、國際貿易保護主義等不確定因素，逐漸回暖的紡織行業發展形勢隨時都有可能發生逆轉。面對越來越高的風險，近日中國農業發展銀行決定停止發放棉花收購貸款；棉花協會也再次打出行業警示，各有關部門要認真貫徹國務院領導批示精神，將全國棉花工作電視電話會議精神落到實處，按照各自分工，聯合出手，整頓市場秩序，嚴厲打擊惡意炒作、摻雜使假等擾亂市場秩序的行為，監控重點企業，嚴查違規行為，同時做好其他調控預案。