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一、期貨行情回顧

　　鄭棉主力09合約開盤27000元，收盤報26350點，下跌2.41%。成交量為152 0173 3840手，持倉量增加8764手至247032手。

　　二、重要影響因素分析

　　外盤消息：美棉3月合約上一交易日收盤129.94美分/磅，上漲0.24%。棉花(26350,-650.00,-2.41%)期貨周二收低，連續第二日盤整近期漲勢。經紀商稱，買家在周五的一份政府作物報告出爐前，選擇謹慎觀望。

　　國內現貨市場：12月8日，中國棉花價格指數(CCIndex328)為26756，上漲117點。相對1101合約收盤價的期現價差為-644元。12月8日中國進口棉價格指數(FC Index M)為162.56，保持不變。進口成本按1%關稅價27396元/噸，按滑準稅價格27771元/噸。

　　撮合交易：12月8日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交9660噸，與上一個交易日相比減少4440噸，訂貨量增加580噸，累計訂貨量為79080噸。今日市場縮量續跌，謹慎觀望。MA1101均價26938元，下跌41元。MA1105均價26854元，上漲13元。

　　主力動向：據排名前十的持倉顯示，今日鄭棉總計合約排名前十多頭減倉3337手至81578手，空頭增倉71手至70142手。凈多單11436手。今日主力凈多單出現下降。

　　倉單變化：今日鄭州一號棉花倉單為73張，有效預報為81張。

　　三、技術分析

　　棉花09合約：今日出現回調。盤中*高點27110，*低點26305。技術指標看，RSI和KDJ向下；MACD下行，綠柱不變。今日棉花大幅回調，短期可能會回補25670的缺口。

　　四、投資建議

　　今日棉花出現了快速回調。短期紗價已經連續下跌了近20個交易日，使得期貨棉生產的利潤接近于零。現貨方面，由于棉價尚未走穩，使得下游不敢買紗，上游不敢收購籽棉。在這樣的僵持局面下，未來的棉花可能繼續窄幅調整。下方26000和25670將是重要的支撐位。操作上，09鄭棉日內逢高輕倉短空，注意止損。