????漲得催人心跳，跌得逼人心慌——從去年下半年至今，棉價(jià)仿佛坐了趟過山車，經(jīng)歷了暴漲暴跌的輪回。如此“蹦*”行情讓干了幾十年棉花購銷的老行家也說不明白，產(chǎn)業(yè)鏈上的棉農(nóng)、棉企、紡企都被這根“棉里針”深深刺痛。
????從152 0173 3840元/噸發(fā)力上漲，2個(gè)月內(nèi)漲幅超過70%……去年9月至今年3月，棉價(jià)一路上揚(yáng)，幾乎**一個(gè)價(jià)，棉花收購加工企業(yè)既興奮又害怕：不知道明天一睜眼棉價(jià)是漲還是跌，天天提心吊膽。有人大賺，也有人在棉價(jià)下跌時(shí)賠得底朝天。
????時(shí)至今日，棉價(jià)較*高位每噸下跌近萬元，即便如此，冷清的市場需求以及6月份紡織業(yè)不甚理想的PMI數(shù)據(jù)，令業(yè)內(nèi)人士對后市的看空情緒依然強(qiáng)烈。
????兩大因素推手棉市牛熊急轉(zhuǎn)
????“棉坯布9088”是輕紡市場中*常規(guī)的一種棉布產(chǎn)品，去年價(jià)格從每米5元左右猛漲至10元左右，讓經(jīng)營戶心跳不已；誰料今年以來，又從每米8.3元跌到6元左右。

　　棉花價(jià)格瘋狂上行始于去年9月，短短2個(gè)月間，中國棉花價(jià)格指數(shù)(328級標(biāo)準(zhǔn)棉現(xiàn)貨指數(shù))從19000元/噸上躥至28000元/噸，漲幅超過70%。同一時(shí)期，國際棉價(jià)上漲60%，國內(nèi)外呈推波助瀾之勢。棉價(jià)大漲進(jìn)而帶動化纖、紗價(jià)猛漲，前者漲幅接近60%。
????千般悲喜皆為棉，成了紡織業(yè)的共同感受。在這波瘋狂的上漲行情中，下游企業(yè)唯恐棉價(jià)越來越高，紛紛加大了采購力度。資料顯示，當(dāng)時(shí)部分大型紡織企業(yè)皮棉采購周報(bào)價(jià)甚至每次上調(diào)千元，這也不斷推高了棉花價(jià)格。
????今年2月17日，鄭棉主力合約收盤價(jià)創(chuàng)造了歷史*高點(diǎn)，報(bào)收于34870元/噸；3月10日，國棉328級報(bào)價(jià)攀升至31228元/噸。瘋狂的牛市也至此終結(jié)。
????7月11日，鄭州棉花期貨主力1201合約開盤22675元/噸，午盤收報(bào)22555元，延續(xù)跌勢。7月11日，國棉328級報(bào)收于23009元/噸，較前一個(gè)交易日又下跌了124元/噸，交投清淡。
????據(jù)紡織業(yè)研究人士分析，棉花價(jià)格大起大落存在兩大特殊因素。一是，全球金融危機(jī)過后，需求大幅度的恢復(fù)性增長導(dǎo)致用棉量大幅增加。二是，去年國內(nèi)棉花產(chǎn)量較上一年減少了約9%，新棉上市時(shí)間又較往年晚了1個(gè)月左右。當(dāng)時(shí)，市場對于供需缺口、國內(nèi)外氣候?yàn)?zāi)害普遍存在夸大的預(yù)計(jì)，再加上大量游資流向棉花市場參與炒作，*終將棉花價(jià)格推向了**。
????后市仍然疲軟等待外需提振
????30000元/噸、25000/噸……近3個(gè)月，隨著棉價(jià)不斷跌破整數(shù)關(guān)口，市場觀點(diǎn)從多空對半漸漸趨于一致看空。
????“棉花合理價(jià)格應(yīng)在20000-23000元/噸?！睙o論是棉花交易商還是研究分析人士，在不同時(shí)期均向記者表示過，棉價(jià)大起大落都將對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈造成不利的影響。
????目前，棉花現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已經(jīng)跌進(jìn)了業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為的合理區(qū)間內(nèi)。但據(jù)中國棉花現(xiàn)貨交易網(wǎng)對近期棉紡市場的描述，棉紗、坯布價(jià)格繼續(xù)下跌，成交量保持平穩(wěn)。紡織銷售情況仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)停機(jī)限產(chǎn)情況突出，棉花采購愈加謹(jǐn)慎，多為隨用隨買，小批量采購，維持生產(chǎn)運(yùn)營。
????棉花期貨研究員告訴記者，近期信息對棉價(jià)多為利空。6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%，環(huán)比回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持增長，但增速回落態(tài)勢仍在延續(xù)。但紡織業(yè)PMI已經(jīng)低于50%，同時(shí)新訂單指數(shù)繼續(xù)下滑，表明整個(gè)紡織行業(yè)仍然處于疲軟狀態(tài)。此外，有研究報(bào)告指出，在目前虧損與限產(chǎn)并行的背景下，隨著7、8月份銀行業(yè)務(wù)還貸趨緊，棉花企業(yè)為回籠資金低價(jià)傾銷的現(xiàn)象仍有可能出現(xiàn)。金元期貨預(yù)計(jì)，后期市場還將持續(xù)陰沉。
????有棉花期貨分析員悲觀預(yù)計(jì)，棉價(jià)的底部或在19800元/噸附近，該價(jià)格為今年國家發(fā)改委等部門聯(lián)合制訂了《2011年度棉花臨時(shí)收儲預(yù)案》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)級皮棉到庫價(jià)格。