??? 7月22日鄭棉指數橫盤震蕩，尾盤有所拉升，收盤上漲0.47%，報2152 0173 3840元。成交量減少但持倉量有所增加，多空爭奪激烈。遠月合約漲幅較大，其中主力合約01上漲0.44%報21710。隔夜美棉指數下跌1.92%報98.08，多空在100美分附近爭持。

　　歐盟峰會聲明顯示，EFSF貸款期限將從7.5年延長至15-30年；同時，向希臘及葡萄牙提供的貸款利率自約4.5%下調至3.5%左右。對希臘債務幫助更具可持續(xù)性。歐債憂慮減緩推動歐元上漲從而打壓美元。美元下跌對大宗商品上漲有推動作用。

　　匯豐昨日發(fā)布的報告顯示，7月中國制造業(yè)采購經理人指數(PMI)初值為48.9，降至50分界線以下，低于6月終值50.1，并跌至28個月以來*低水平。數據顯示，6月份中國制造業(yè)產出和新訂單均出現萎縮，出廠和投入價格繼續(xù)上漲，新出口訂單萎縮速度放緩，采購庫存和成品庫存繼續(xù)萎縮。PMI降至50以下反映制造業(yè)活動增長勢頭放緩，市場憂慮增加，但下半年國內政策或放松。

　　美國農業(yè)部(USDA)昨日公布周度出口報告，截止7月14號當周，凈銷售減少6800包主要因為中國和印度尼西亞需求減少；2011-12年度棉花(21375,55.00,0.26%)凈出口銷售為31,200包。當周美國2010-11年度棉花出口裝船120,300包，對比上周增加3%，但較4周均值低21%。出口數據不力打壓棉價。市場仍然關注美國德克薩斯州天氣持續(xù)干旱問題，但在需求低迷下，近期天氣難以成為主導因素。

　　中國棉花協會調查顯示，全國棉花播種工作至6月中旬已全部結束，實際播種面積略高于前期調查。預計2011年全國植棉面積為8122萬畝，較上月預測數增加22萬畝，同期相比較上年增長5.5%。6月份，全國大部棉區(qū)氣象條件較為適宜，比較有利棉花現蕾開花，病蟲害發(fā)生程度偏輕，棉花總體長勢良好。同時，下游需求仍然低迷，大部分企業(yè)選擇進一步去庫存，停購隊伍不斷放大。

　　7月22日中國棉花指數CCIndex328下跌175至21096元每噸，現貨價格跌跌不休，棉花市場重回正向市場。中國進口價格棉花指數FCIndexM 138.08美分下跌1.12美分，折1%關稅為22712元每噸，折滑準稅23133元每噸。

　　主力合約仍然處于下跌通道，但以連續(xù)九日在22000-21000區(qū)間內盤整，突破仍需一定動力。KDJ形成金叉逐步接近50一線，MACD綠線縮短，技術上看或有反彈需求。本日倉單數量為432張，對比上一交易日減少9張，倉單預報為352張。前二十主力多頭增加13152手至192379，空頭增加11957手至279585，多空互不退讓。

　　國內棉花種植面積預期增加，需求持續(xù)低迷，仍將繼續(xù)打壓棉價。但期價逐步接近國內收儲價19800，緊縮政策或將放緩，并且技術指標有反彈需求，需提防多頭發(fā)力上攻。風險偏好較大者前期空單可繼續(xù)持有以博取下破21000，較小者可逢低適量減倉。未入場者已日內操作為主，逢高短空。