??????? 持續低迷的棉花價格成為市場上的燙手山芋，處于低位的棉價依然難漲。昨日（8月4日），鄭棉1201合約收盤價為20910元/噸，同2月份的33500 元/噸相比，棉花期貨跌幅高達37.6%。與此同時，棉花現貨328級棉種報價152 0173 3840元/噸，已低于19800元/噸的收儲價。

　　分析人士認為，新棉豐收上市在即，陳棉仍難消化，需求因素仍未給棉市帶來一絲緩解訊號，弱勢震蕩格局基本形成。8月份棉市將難有作為，但是后市棉花價格或將因國家收儲出現轉機。

　　棉花現貨跌破收儲價

　　鄭商所棉花期貨價格于今年2月份回升至33500元/噸的歷史高位后，棉花行情一路走低。截至8月4日，鄭棉期貨主力1201合約開盤即破位，全天下跌 370點，報收于20910點，再創年內新低，持倉大幅減少27082手。與該合約2月時的高位相比，下跌12590元/噸，跌幅達37.6%。

　　與期貨跌勢相同，昨日國內棉花價格指數亦繼續走弱，主力棉328級下跌84元/噸，當前報價152 0173 3840元/噸，已低于19800元/噸的收儲價。

　　同時，作為全球第二大棉花生產國，印度放開出口政策對市場影響較大，甚至影響投資者對新年度棉花價格的信心。昨日，8、9月份到港的印度棉花進口報價折合人民幣已跌到19751元/噸附近。

　　中國棉花協會7月份發布的報告顯示，6月國際市場價格震蕩下行，國內宏觀環境、供求基本面沒有明顯改觀，棉花價格繼續下跌，但跌幅較5月放緩。

　　“國內通脹壓力增大，緊縮貨幣政策頻出，紡織企業融資更加困難，加之庫存消化不暢，停限產比例增加，棉花需求大幅下降。”中國棉花協會在報告中表示，“產業鏈各方對后市信心不足，悲觀情緒濃厚。”

　　海關*新數據顯示，我國進口棉數量連續3個月大幅下降，平均價格也出現本年度以來首次下滑。6月我國進口棉花12萬噸，環比下降17%，同比下降29%，其中美棉占五成以上，澳棉占近三成。預計全年度進口量在250萬噸左右。

　　據國家統計局數據，7月中國制造業采購經理人指數(PMI)為50.7%，比上月回落0.2個百分點，連續4個月回落。紡織行業的生產指數、新訂單指數、從業人員指數、主要原材料購進價格指數均位于臨界點以下。

　　國內市場成交低迷，棉花需求持續不旺。金石期貨認為，棉花現貨價格的跌跌不休以及新年度棉花上市，將引發部分存棉企業低價拋售棉花。

　　國家收儲或致棉價現轉機

　　據卓創資訊認為，當前國內棉花生長狀況良好，7月上旬大部分棉區氣候條件有利于棉花生長發育，預計本年度棉花產量將增加。在國內供需面預期轉好的情形下，短期內棉花的上漲空間有限。

　　卓創資訊棉花分析師孫立武向《每日經濟新聞》記者表示，目前距離新棉上市還有不到1個月的時間，棉商已將關注點轉移至9月后，希望在新棉開收之時能夠在國家收儲預期的影響下帶來上調。由于國家公布的2011年棉花臨時收儲價為19800元/噸，這基本鎖定了本年度棉花的*低價格。

　　今年3月底，國家發改委等八部委聯合發布2011年度棉花臨時收儲預案，標準級皮棉到庫價格每噸19800元，執行時間為2011年9月1日至2012年3月31日。

　　7月29日農發行總行下發的《關于做好2011年度棉花收購貸款資格認定工作的通知》，要求在不出現“打白條”的前提下，防止出現“賣棉難”，保護棉農利益。

　　據金石期貨分析，隨著現貨棉花價格繼續下跌，期價已經接近收儲價格，不排除期貨價格短期內低于收儲價，但是9月1日起伴隨國家將會開始執行19800元/噸的*低收儲價格，8月后期，棉花將伴隨著收儲價格的逐步介入，將階段企穩。

　　據金石期貨基于對往年的分析，若收儲數量在150萬噸以上，將對后市產生積*影響，受季節性因素和國家政策的雙重影響，棉價三季度末期將迎來探底企穩的格局。

　　據卓創資訊調查，近期除江蘇鹽城地區棉花長勢受天氣影響外，國內多數地區棉花長勢相對良好，豐產的可能性繼續增大，但之前中儲棉對國內棉花總產739萬噸的預計，同樣對近期棉價造成走低預期。

　　“需求低迷，產量旺盛，使得棉市難以強勢。”孫立武預計，三季度多數時間棉市難以迎來旺盛局面，9月份至10月份，棉花價格或將因國家收儲出現轉機。