???? 上周（8.08 -8.12）國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格三級(jí)繼上周以來(lái)繼續(xù)低于國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)格152 0173 3840元/噸。由于紡織市場(chǎng)疲弱狀態(tài)不改，棉花原料采購(gòu)不力，因此當(dāng)周內(nèi)棉花成交不多，企業(yè)為了進(jìn)一步降低庫(kù)存繼續(xù)壓低價(jià)格銷(xiāo)售。當(dāng)周內(nèi)局部地區(qū)新花已經(jīng)零星開(kāi)始采摘，各企業(yè)也陸續(xù)檢修機(jī)器陸續(xù)準(zhǔn)備好入市收購(gòu)。因此在新棉上市之際，棉花庫(kù)存“消腫”也是生產(chǎn)鏈資金配備的首要準(zhǔn)備工作環(huán)節(jié)。當(dāng)周中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index328）周均價(jià)19370元/噸，較前周跌438元；229級(jí)20983元/噸，跌766元；527級(jí)16727元/噸，跌529元。上周電子盤(pán)全線收跌，成交量與持倉(cāng)量均有所下降。
???? 一、 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：棉花庫(kù)存難“消腫” 周末新花零星采摘
???? 上周代表國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格的中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)繼續(xù)低于國(guó)家收儲(chǔ)政策底價(jià)152 0173 3840元/噸，而現(xiàn)貨實(shí)際成交價(jià)格則更低，各企業(yè)為了出貨不惜壓低價(jià)錢(qián)，然而棉花成交量依舊不高；紡織企業(yè)繼續(xù)保持隨用隨買(mǎi)，盡管絕大多數(shù)的紡織企業(yè)棉花原料庫(kù)存已經(jīng)非常少，但是由于紡織市場(chǎng)持續(xù)不景氣，導(dǎo)致采購(gòu)不力。另外紡織成品滌綸短纖、粘膠短纖、棉紗等一系列產(chǎn)品均呈現(xiàn)下跌的狀況。而紡織成品的庫(kù)存也是產(chǎn)大于銷(xiāo)。當(dāng)周末山西、新疆吐魯番等一些地區(qū)的棉花開(kāi)始零星采摘，其中一些收購(gòu)企業(yè)也出現(xiàn)零星收購(gòu)，只是有價(jià)無(wú)市。其中山西棉花歷來(lái)為上市*早的地區(qū)，當(dāng)?shù)啬壳皰炫苾r(jià)為3.4元/斤，新花質(zhì)量為4級(jí)，衣分為36%，棉花質(zhì)量較往年較好；但是由于去年收購(gòu)價(jià)格較高，今年開(kāi)秤落差較大，棉農(nóng)惜售較強(qiáng)，采摘的新棉均沒(méi)有交售的情況；而新疆吐魯番收購(gòu)價(jià)格為8元多/公斤左右；隨著新花零星的上市，預(yù)計(jì)今年也將提前迎來(lái)新棉集中上市。周內(nèi)，各企業(yè)已經(jīng)積*籌備好期待國(guó)家收儲(chǔ)政策啟動(dòng)救市。??

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???? 二、電子撮合：倉(cāng)量大減，均價(jià)下跌
???? 上周(8.08-8.12)，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易成交64780噸，比前一交易周成交量減少8560噸。周訂貨量減少6860噸，累計(jì)訂貨量為81140噸。
???? 當(dāng)周撮合有如下特點(diǎn)：一、當(dāng)周成交總量有所減少，日均成交量64780噸，與前一周日均成交量相比減少8560噸，當(dāng)周一半交易合同成交量在萬(wàn)噸以下，其余一半合同成交量維持在一萬(wàn)噸以上；當(dāng)周9月、11月和1月合同成交量較上周有所減少，主力MA1111合同成交減少萬(wàn)余噸為當(dāng)周內(nèi)*大減幅；二、當(dāng)周訂貨量也有所減少，除近月合同大幅減少外，其他遠(yuǎn)月合同均有所增加。其中近月MA1108合同訂貨量減幅*大為10680噸；該周內(nèi)訂貨量大幅減少的主要原因還是受現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)走低的影響；三、當(dāng)周撮合六個(gè)合同均價(jià)全線下跌，除近期合約MA1108跌幅在30多點(diǎn)以外，其余各合同均價(jià)跌幅在252-414元之間，盤(pán)中跌幅*大的為兩個(gè)遠(yuǎn)月合同MA1112和MA1201；四、當(dāng)周所有合同周均價(jià)總平均價(jià)為19648元，低于152 0173 3840元臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格。其近期合同MA1108合同價(jià)格19796元同中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)328周均價(jià)19370相比高426元。
????三、國(guó)際市場(chǎng)：期現(xiàn)弱勢(shì)下跌 與國(guó)內(nèi)棉價(jià)差價(jià)千元
???? 上周全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)利空因素頻出，全球棉花市場(chǎng)保持低迷狀態(tài)，期貨價(jià)格弱勢(shì)下調(diào)，市場(chǎng)成交低迷。 上周，ICE期棉主力12月合約周均價(jià)97.67美分/磅，較前一周跌684點(diǎn)。前兩個(gè)交易日市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)壓力和投機(jī)賣(mài)盤(pán)打壓影響大幅下跌；周三美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變并且將至少維持到2013年中，對(duì)市場(chǎng)的支撐開(kāi)始顯現(xiàn)，當(dāng)日谷物與油籽期貨普遍收高；周四受USDA報(bào)告利空影響全面大跌；周五受投機(jī)和技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)，以及外部油料期貨走強(qiáng)提振，主力合約收于漲停，回到1美元的水平。 當(dāng)周Cotlook A指數(shù)平均價(jià)格110.24美分/磅，相比上周下跌508點(diǎn)；1%關(guān)稅下折人民幣18116元/噸，低于中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)328級(jí)1254元；進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)（FC Index）M均價(jià)126.87美分，跌653點(diǎn)。
????據(jù)印度孟買(mǎi)**法院同意印度外貿(mào)總局（DGFT）于8月4日設(shè)定的出口條件，即出口商在進(jìn)行出口登記時(shí)，需提供由銀行出示的出口貨款2.5％的抵押證明。由于印度棉出口在9月底之前不受數(shù)量限制，政府稱(chēng)收取抵押金是為了保護(hù)出口商的利益。印度外貿(mào)總局（DGFT）宣布，印度棉紗出口重量與登記重量可上下浮動(dòng) 5％，這表明今后出口商棉紗重量與登記合同差額在5％之內(nèi)不會(huì)受到處罰或影響后期登記。
???? 四、市場(chǎng)展望
????經(jīng)濟(jì)面，人民幣對(duì)美元中間價(jià)近日連續(xù)上漲，盤(pán)中走勢(shì)穩(wěn)定且升幅有所收窄。近期內(nèi)銀監(jiān)會(huì)新《辦法》對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重有新規(guī)定。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在堅(jiān)持審慎監(jiān)管原則的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重體系的調(diào)整還體現(xiàn)了公共政策導(dǎo)向，降低了中小企業(yè)貸款、零售貸款的成本，有助于緩解中小企業(yè)貸款難的局面，并推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。這將從側(cè)面有助于新年度新棉收購(gòu)貸款。
???? 另外，新的棉花年度即將到來(lái),152 0173 3840元/噸的國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)能否挽救棉花市場(chǎng)的底，這是當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花企業(yè)及其相關(guān)企業(yè)共同關(guān)注的焦點(diǎn)；今年紡織企業(yè)在棉花采購(gòu)方面基本是隨買(mǎi)隨用,預(yù)計(jì)后期集中大量采購(gòu)的情形將不會(huì)出現(xiàn)。存棉企業(yè)虧損嚴(yán)重，售棉困難。在無(wú)法回收資金的情況下,今年新棉上市后用于收購(gòu)的資金量較去年大打折扣,新棉開(kāi)秤價(jià)低開(kāi)將是必然，市場(chǎng)后期安全與穩(wěn)定還需要依賴(lài)國(guó)家的收儲(chǔ)政策。