上周（8.1-8.5日），國際棉花年度翻開了新的一頁，正式進入2011/12年度，期貨價格在1美元以上波動，現貨價格則持續低迷，成交不旺，歐美債務情況對市場造成明顯的心理壓力。印度棉本年度棉花出口政策已定，下年度政策正在醞釀，自由貿易指日可待。
????一、期貨市場。
????當周ICE期棉近期10月合約周均價104.73美分/磅，相比上周上漲335點，主力1112月合約均價104.51美分，上漲342點。
????前四個交易日市場高位震蕩，12月合約穩于主要支撐位104美分以上，周二突破關鍵阻力位106美分。這期間市場堅挺的主要原因是美國上 調債務上限通過，吸引新投資者參與。然而，8月5日，國際信用評級機構標準普爾突然宣布，將美國主權信用評級從***的“AAA”下調一級至“AA+”， 評級展望為“負面”，這一結果把美國近來的債務危機問題推向了一個新的臺階，周五市場出現大幅下跌。基本面上，美國德州旱情依舊，
????二、現貨市場。
????當周Cotlook A指數周均價115.32美分/磅，較前一周上漲124點；進口棉花價格指數(FC Index)M周均價152 0173 3840.72美分，跌144點。
????整體上看，目前中國等主要進口國家的棉花采購勢頭持續清淡。美國前一周棉花出口報告中，中國是本年度和新年度美棉的主要簽約國家。前幾周 巴基斯坦棉花是出口市場上主要的成交對象之一，因其國內紡織廠采購積*以及部分棉區影響棉花采摘和收購進度，巴基斯坦棉花價格有所上漲，出口商謹慎接單， 上周棉花出口貿易并不活躍。印度本年度棉花出口政策*終落實，但因為當前全球紡織行業的不景氣，詢盤者并不積*。
????三、市場動態。
????據美國農業部（USDA）， 7.22-7.28日一周美國凈簽約出口2010/11年度陸地棉1928噸，裝運22680噸，較前一周減少27％，較近四周平均低23％；凈簽約出口 2010/11年度皮馬棉68噸、裝運1996噸；凈簽約出口2011/12年度陸地棉703噸及皮馬棉23噸。中國凈簽約2010/11年度陸地棉 1928噸、裝運8777噸；簽約進口2011/12年度陸地棉6759噸及皮馬棉68噸。
????在8月4日印度新德里召開的會議中，官方宣布本年度后兩個月的印度棉出口數量不受限制，直至9月底結束。棉花相關部門呼吁政府對支持 2011/12年度（該年度于10月1日開始）棉花自由出口貿易早做決定。有報道稱，紡織產業反對在1月份之前放開出口限制。據道瓊斯報道，紡織部透露印 度政府將于下月底公布新年度的出口政策。
????近期，本網有幸采訪了澳大利亞一家依托自有的農場、軋花廠以及棉花倉庫而成立的綜合型的棉花貿易公司――博瑞棉花公司董事會主席John Seery先生。訪問中，John Seery先生指出，下年度澳棉的產量將在本年度的基礎上下浮動5％左右。實際產量當然要取決于天氣情況，還要看市場價格和其他基本面相關因素；印度棉出 口對澳棉出口形成很大的壓力。
????巴西棉商協會（ANEA）發布了*新的產消預測。ANEA預計2011年巴西棉產量195萬噸，較上次預測調低4萬噸；累計出口64.5萬噸，調低0.5萬噸；預計2012年產量207.5萬噸，調高0.5萬噸；出口81萬噸，調高2.5萬噸。
????四、市場展望。
????在中國政府公布以19800元/噸敞開不限量收儲方針明確的情況下，市場初步確認19800元/噸將是中國電子盤相對堅實的底部。但目前 下游消費依然低迷，2011/12年度全球棉花總產增加的預期不變，在消費低迷供應增加以及歐美債務的經濟方面不利影響的情況下，市場方向不明朗，何處是 底還需市場來證實。
????有分析師指出，如果中國棉花價格穩定在19800元/噸以上，全球經濟，特別是歐美經濟不濟，國際棉花價格將更進一步下滑，市場可能形成內墻外弱的局面，內外棉價差一旦拉大，中國企業的進口需求將增加。

?