??? 目前洲際交易所（ICE）3月期棉CTH2整體維持在95美分以下的水平，鄭棉維持在20000—20400的窄幅區(qū)間振蕩。從全球棉花供應(yīng)、消費等層面來看，支撐棉價上漲的條件并不成立，后期棉花仍以底部振蕩為主。
????歐債危機仍在加劇
????從全球宏觀經(jīng)濟層面來看，10月以來，歐債危機持續(xù)發(fā)酵，公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多差于市場預(yù)期，各國持續(xù)飆升的國債收益率再次表明歐元區(qū)已深陷泥 潭，歐洲衰退不可避免。11月以來，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多好于市場預(yù)期，且大量數(shù)據(jù)表明，美元自9月以來就開始加速持續(xù)回流美國，避險情緒將再次推升美元，從而對商品價格造成壓 制。與此同 時，11月30號，英國超過20個大型工會組織將舉行全英聯(lián)合大罷工，英國政府的財政赤字也可以說是連年嚴重，導(dǎo)致了英國的公眾撥款是驟減，社會福利也隨之的減少，這些都是此次英國民眾世紀的罷工的原因。
????籽棉收購價格持續(xù)下跌
????目前國內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)棉花采摘工作基本結(jié)束，受棉籽價格持續(xù)下跌影響，籽棉收購價格不斷下滑，目前整體籽棉收購價格較月初下跌將近0.1元/ 斤，籽棉價格低于棉農(nóng)心理預(yù)期，棉農(nóng)惜售情緒濃郁，交售不積*。目前黃河流域3級籽棉報價3.80—4.15元/斤，統(tǒng)花3.60—3.70元/斤；長江流域各主產(chǎn)區(qū)籽棉報價再度下調(diào)，目前3級籽棉報價在3.90元/斤左右；新疆各產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)中有跌，南疆籽棉報價在8.0元/公斤左右，北疆報價7.60— 7.70元/公斤。新棉逐步上市，豐產(chǎn)預(yù)期強烈，預(yù)計全國棉花產(chǎn)量將達到720萬噸。
????下游需求不足
????今年以來，紡織下游銷售不暢，紡織品出廠價格同比漲幅呈現(xiàn)逐月下降的態(tài)勢，截至11月30日，C32和TC45紗線價格為26720元/ 噸和22700元/噸，紡織品出口方面，數(shù)據(jù)顯示，2011年11月我國出口紡織品服裝約152 0173 3840.50億美元，同比增10.39%，但環(huán)比下降 14.49%，已是連續(xù)三個月下降，這印證了棉紡產(chǎn)業(yè)鏈需求不景氣的格局。下游服裝出口連續(xù)下滑，需求低迷可能在未來一段時間繼續(xù)延續(xù)，中國紡織品服裝的出口形勢不容樂觀。歐美經(jīng)濟疲軟使得紡織品出口訂單銳減，而國內(nèi)紡織品消費也依舊低迷，需求增長在短期難以顯現(xiàn)。這使得這使得紗廠庫存在不斷攀升，棉紡織廠家對于后市 普遍不太看好，對原料采購持謹慎態(tài)度。
????短期上漲壓力大
????美國農(nóng)業(yè)部（USDA）*新預(yù)測顯示，2011/2012年度全球棉花產(chǎn)量為2697.4萬噸，相比上月預(yù)測調(diào)減6.5萬噸；消費 2488萬噸，調(diào)減2.3萬噸；進出口貿(mào)易量791萬噸，調(diào)減4萬噸。全球棉花期末庫存量將達到1152 0173 3840.5萬噸，調(diào)增2.8萬噸。國內(nèi)預(yù)期今年棉花產(chǎn)量有望達到748萬噸，增加25%，業(yè)內(nèi)人士估計甚至可以增產(chǎn)30%。
????總之，受到歐債危機不確定性因素的影響以及上下游基本面和政策面的影響，短期之內(nèi)鄭棉仍將在20100—20500區(qū)間窄幅振蕩，成交繼續(xù)低迷，難有作為。未來還需繼續(xù)關(guān)注歐元區(qū)債務(wù)危機進展以及國儲收購進展。

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