一、政策調整、“雙節”需求和棉籽資源減少推動棉油保持高價位

　　應該說近期美盤豆油的價格還處于低迷狀態，但由于國內9月份停止152 0173 3840萬噸大豆進口推動了豆油價格，從而帶動了棉油價格。加上“中秋”、“國 慶”雙節需求增加，尤其是棉籽資源枯竭棉油庫存處于低位影響，目前每噸棉油現貨價格已到5152 0173 3840~5200元/噸，與豆油現貨價格價差只有幾百元，遠低于 兩者之間正常相差千元以上的水準。

　　二、棉油廠加工銷售能有利可圖

　　棉油廠若按2200元/噸(1.10元/斤)的價格購進新籽，通過加工之后，1，按10%出油率計算每噸棉籽能榨棉油0.1噸，銷價5152 0173 3840元 /噸，貨款515.00元;2，生產46蛋白棉粕0.58噸，價格2600元/噸，貨款152 0173 38408元;3，產出棉殼0.29噸(3%損耗)，小殼銷售價格 2000元/噸，貨款580元。合計銷售貨款2603元,扣除加工費230元/噸，這樣棉籽經過加工每噸能獲利180元左右，如果出油率還要高一點，棉油 廠獲取的毛利更大。因此只要棉油廠堅持“快購、快榨、快銷”策略定能贏利。

　　三、后期棉籽行情仍有回落風險

　　現在棉籽是處于青黃不接期，加上政策、節日等多方因素影響棉油、棉粕等主要棉副產品保持高價位水平，*近棉油廠加工棉籽有利潤無疑，但隨著棉花 企業逐步開秤加工帶來的棉籽資源增加以及政策的不確定性、經濟下行壓力，還有當前棉油與豆油價差的不合理等等因素，業內人士對棉籽后市看法是：棉籽價格必 然回落，應該回落到0.95~1.00元/斤的區間。一家之言，僅供參考。

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