棉籽：敢問路在何方?路就在腳下。春節(jié)之后，黃河流域棉籽是先小漲而后回落，之后，一直在多空搏弈中緩慢下 調(diào)。以山東德州、聊城等地為例，2015年2月22日，棉籽主流到廠價1.18-1.19元/斤(含油12.5%，水分12%)，截至4月22日，棉籽主 流到廠價回落至1.14-1.15元/斤，兩個月回落0.04元/斤左右。正如一位市場人士所說：跌幅不大，但“軟刀子”殺人，更疼。這其中既有軋花廠、 榨油廠慘烈的搏弈，又有整個市場的迷茫、徘徊。直至4月下旬，一些業(yè)內(nèi)人士仍然感到茫然無措。一方面，2014年產(chǎn)棉籽基本消耗殆盡，棉籽“青黃不接”， 本應“洛陽紙貴”，可時至本月中下旬，行情依然“柔弱”。另一方面，黃河流域的榨油廠開工率降至10%-15%一線，而且大都“當**和尚撞**鐘”，試 問還有多少購買力。棉籽路在何方?

當大家不約而同問起的時候，4月中下旬之后，在局部地區(qū)、個別企業(yè)棉籽出現(xiàn)了小漲苗頭。其中，河北滄州一榨油廠22日地產(chǎn)棉籽到廠價1.14元 /斤，較上周五漲0.01元/斤;山東武城某油廠新疆棉籽到廠價1.18元/斤，同樣上漲0.01元/斤。就如烏云里透出一縷亮光，照出了棉籽的一條金光 大道。

棉油：反彈行情或能維持一個月。對于棉油來說，其重要參照是豆油、棕櫚油。近期，由于原油價格連續(xù)上漲的關(guān) 系，豆油、棕油也受到提振上漲。近期，由于地緣政治緊張，美國原油產(chǎn)量可能下滑等因素再度出現(xiàn)，提振原油強勁反彈。隨著原油價格走升，對油脂生物柴油需求 較為有利，提振豆油、棕油反彈。根據(jù)市場的反饋，截至本月下旬，青島、天津等港口一級豆油主流價位集中在5850-6050元/噸一線，部分漲20-40 元/噸，主流港口24度棕櫚油5070-5152 0173 3840元/噸一線，大多穩(wěn)定，局部漲30元/噸。外圍的利好，支撐棉油行情反彈。至22日，山東德州、濱州等地 三級棉油出廠價4550-4850元/噸，河北滄州、邢臺等地三級棉油出廠價4660-4970元/噸，均較上周有約50-60元/噸上調(diào)，個別廠家上調(diào) 150元/噸。談起為何上調(diào)棉油行情，一位榨油廠老板說，**，鑒于外圍豆油、棕油上漲，棉油自應水漲船高;第二，近期棉籽仍存上漲趨勢，為保證利潤，棉 油也適當上調(diào)。但是，市場認為，由于南美豐產(chǎn)預期較強，加上終端消費低迷，油脂上漲可能不會維持太長時間。

棉粕：旺季來臨，市場正在逐步好轉(zhuǎn)。對于棉粕來說，其主要消費對象是水產(chǎn)養(yǎng)殖。進入4月下旬，黃河流域天氣 逐步轉(zhuǎn)暖，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求也正在逐步啟動。比如，河北省的水產(chǎn)養(yǎng)殖主要集中在滄州、秦皇島、唐山一帶，從4月中旬開始，一些養(yǎng)殖戶就開始備貨。截至22日， 河北榨油廠40%蛋白棉粕出廠價2250-2380元/噸，42%蛋白棉粕出廠價是2470元/噸。現(xiàn)下，河北、山東等地榨油廠普遍棉粕庫存較低，比如在 整個山東德州、聊城等地很難找到40%蛋白的棉粕，而42%、46%蛋白的棉粕也不多見。一位市場人士說，由于今年榨油廠開工率低，且大家都維持低庫存， 若趕上采購高峰，軋花廠還真拿不出足夠的貨源。 “5月，是一個重要的時間節(jié)點，棉副可能會‘時來運轉(zhuǎn)’。”不少業(yè)內(nèi)的信心正在恢復之中。