??? 2013年4月8日至4月12日一周,數據顯示,4月上旬大宗商品市場跌多漲少,大宗商品價格指數BPI自月初的957點回調至4月10日的953點。市 場人士認為,總體上市場仍處于3月市場的下行通道中,跌幅基本和3月相當。禽流感疫情持續發酵,國內港口進口大豆較前期價格略有下跌,中國的大豆進口已經 放緩,實際進口量低于預期,且存量低于歷史同期水平。因3月底美國農業部利空報告及禽流感疫情,周內,豆粕價格一路下跌,現貨市場降幅達200元/噸,至 周內后期仍呈小幅震蕩下挫趨勢。受此影響,棉副市場整體不景氣,
棉油價格繼續深跌,部分地區周跌幅超過300元/噸,市場“空氣”籠罩,貿易商反映棉油滯 銷嚴重。棉短絨因棉漿粕訂單量下滑,廠家壓低原料報價,行情繼續下跌,河北、山東等地市場跌幅也在200元/噸以上。而棉殼、棉粕因市場淡季,成交難以上 量,行情維持弱勢。棉籽“內憂外患”之下,雖仍有成本的強勁支撐以及市場存量減少的預期,但下行風險卻日益增大,周內全國均價下跌2分錢/斤,引發了市場 普遍擔憂,市場預期棉副行情近期不容樂觀。
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???一、棉籽:下行風險續增 市場憂慮增強
????上周,棉籽價格繼續下跌,但在成本支撐下,跌幅不大。周末,部分棉產區毛籽價格:河北1.23-1.24元/斤附近,山東1.23元/斤 附近,河南1.20元/斤附近,晉陜地區1.11-1.16元/斤附近,新疆南疆1.13元/斤附近。本周,國家有關部門發布消息,新年度棉花收儲仍是 “敞開收購”,底價保持20400元/噸不變。這印證了市場之前的猜測,市場對下一年度行情普遍看好,預估棉花價格波動不大。目前,市場棉籽存量日漸減 少,而因為成本原因,棉花加工企業和部分經銷售商挺價意愿仍然很強。而棉油加工廠因為副產品價格走弱,尤其是棉油、棉短絨持續兩周大幅下跌,企業困境日益 加劇。周內,河北、山東、河南等地棉油價格跌幅200-300元/噸,而棉短絨跌幅也在152 0173 3840-200元/噸,棉殼、棉粕行情較弱,棉油加工企業成本壓力 大增,80%處于虧損狀態停機率增加。近期,國內禽流感疫情繼續發酵,養殖業遭受重創,而外圍其它油脂粕類行情延續弱勢格局。市場認為,棉籽短期內下跌可 能性增大,而從長期來看,隨著5月份養殖業旺季的到來,棉籽或有走穩可能。
????二、棉油:市場以跌為主 悲觀情緒漸濃
????上周,棉油市場以跌為主,部分地區跌幅較大,廠家走貨較少。周末,部分地區棉油價格:河北7050-7100元/噸附近,山東7110元 /噸附近,河南7400元/噸,晉陜地區7300-7450元/噸附近,新疆南疆6500元/噸。國內港口地區一級豆油主流價格7850-7950元 /噸,價格有50元/噸左右下跌,目前與山東地區棉油價差保持在740-840元/噸;24度棕櫚油價格5700-5850元/噸,低于三級棉油 1360-1410元。周內,國際原油價格大跌,拖累豆棕油價格走弱。本周三,美國農業部發布的農產品報告利空市場,全球大豆供應預期增加,壓制了大豆行 情。近期,國儲菜油拋儲雖然成交有限,但給市場形成較大心理壓力。多重利空之下,棉油價格大幅下跌,市場觀望情緒濃郁,產成品成交量日益萎縮。近期,大豆 油與棉油價格縮小至800元/噸左右,表明棉油仍然沒有成本優勢;而棉油又較棕櫚油價格高出1400元/噸左右,價差較大,棕櫚油的替代作用增加,繼續擠 壓棉油市場份額。并且,本年度油脂庫存一直偏高,企業也一直處于去庫存階段,但進展緩慢。加上棕櫚油主產國豐產,且價格低廉,我國進口棕櫚油處于高位,且 隨著天氣的逐漸變暖,棕櫚油的使用增多,這在一定程度上也影響棉油的使用量。市場預計短期內棉油行情仍將維持弱勢格局,但繼續大幅下跌的可能性已然不大。
????三、棉粕:禽流感影響不大 行情穩中走弱
????上周,禽流感仍在持續發酵,但目前對棉粕行情影響有限,價格穩定偏弱。周末,部分地區棉粕價格:河北40%蛋白2600元/噸附近, 山東40%蛋白2620元/噸附近,河南40%蛋白2450元/噸附近,晉陜地區40%蛋白2550-2600元/噸附近,新疆南疆42%蛋白2152 0173 3840元 /噸附近。上周港口地區豆粕主流價格3950-4050元/噸,與山東地區40%蛋白含量棉粕價差在1330-1430元/噸左右。近期,國內粕類行情整 體偏弱,其中豆粕領跌,43%蛋白豆粕跌幅200元/噸附近,受其影響,其它蛋白飼料跟風下跌,棉粕受到較大沖擊,在天氣日漸轉暖養殖回升的情況下行情走 弱。周內,H7N9型禽流感愈演愈烈,給畜禽養殖帶來一定沖擊,但目前來說,各地棉粕銷售受到的影響不大,仍延續上周“不冷不熱”態勢。棉籽行情在成本支 撐之下仍然高企,這在很大程度上給下游行情帶來支撐。另外,生豬養殖方面,目前豬糧比在5.0-5.5之間,這是養殖的深度虧損區,在很大程度上打擊了農 戶的養殖積*性,對于補欄積*性更加受挫。但是隨著氣溫的回升,將來水產養殖帶來利多,對棉粕起到提振作用。因此,棉粕仍是多空交織,行情以弱勢振蕩為 主。 四、棉短絨:下游消費低迷 呈現價跌量減格局
????上周,棉短絨行情繼續深度下跌,市場呈現價跌量減格局。周末,部分地區棉短絨價格:河北3500元/噸附近,山東3750-3700元 /噸附近,河南3750元/噸附近,晉陜地區3500-3700元/噸附近,新疆南疆3300元/噸附近。春節之后,國家對棉紡行情的污染治理力度加大, 造成部分企業無法正常開工,尤其是印染業,在河北省多數地區中小型企業停產。11日,國家相關部門下發了新年度收儲通知,但對下游市場的刺激不大,國內混 紡、人棉紗紡織行情仍然下行。周內,北、山東、河南等地1.5D×38mm粘膠短纖報價繼續進行下調,幅度在50-100元/噸左右,其中北方市場主流報 價13700元/噸左右。棉油加工廠的開機率繼續減少,棉短絨產量處于歷史低位,市場預計近期棉短絨已跌至底部,后期在成本支撐之下,若下游需求回暖,價 格仍有回暖預期。
????五、棉殼:延續較弱格局 購銷較為清淡
????上周,棉殼行情未有明顯起色,各地銷售市場冷清,廠家提價無力。周末,部分地區棉殼價格:河北1050元/噸附近,山東1070元/噸附 近,河南1000元/噸附近,晉陜地區1130-1180元/噸附近,新疆南疆1000元/噸。周內,棉籽數量雖然減少,但在油廠虧損狀態之下,棉籽價格 走弱。這對下游副產品的支撐不利,尤其食用菌種植處于淡季,種植戶購買難以提量,廠家提價空間有限。隨著五一節的到來,節日刺激之下,行情或有好轉。但食 用菌仍處于淡季,可能提價空間不大。不過,隨著供應量的持續減少,棉殼降價空間也不大,近期以平穩振蕩為主。