毛利率暴跌240個基點至11年來*低值,不過其稅前利潤依然符合市場預(yù)期。?
? ?Hennes &Mauritz AB (HMb.ST) 周四高開0.7%后迅速下行,早盤*多下滑1.35%至306.2瑞典克朗。
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? ? 在截至8月31日的三季度,Hennes &Mauritz AB 實現(xiàn)稅前利潤69.36億瑞典克朗,約合8.26億美元,基本符合路透社綜合分析師預(yù)期的69.3億瑞典克朗,但比去年同期69.69億瑞典克朗輕微下跌 0.4%。稅后利潤為53.06億瑞典克朗,基本持平于去年同期的52.96億瑞典克朗,不及分析師期望的53.3-53.7億瑞典克朗,每股攤薄收益從去年同期的3.20瑞典克朗上升至3.21瑞典克朗。
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? ?因為三季度產(chǎn)品采購期間美元對瑞典克朗匯率平均同比上升了24%,深度依賴以美元結(jié)算的亞洲采購的Hennes &Mauritz AB 三季度銷售成本按年大漲23.3%至203.12億瑞典克朗,因此雖然毛利有13.6%的增長,增至257.12億瑞典克朗,但毛利率依然從去年同期的 58.3%大幅下滑至55.9%,為過去11年三季度的*差水平。集團指出8月份銷售增長放緩導(dǎo)致減價促銷增加對毛利率也有30個基點的負面影響。營業(yè)利潤率也相應(yīng)減少280個基點至14.9%,去年同期為17.7%。集團預(yù)期四季度毛利率仍將受到匯率不利浮動的沖擊,而Sanford C. Bernstein 分析師Jamie Merriman 則估計未來6個月Hennes &Mauritz AB 將繼續(xù)受到挑戰(zhàn)。
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? ?庫存按年劇增40.5%至252億瑞典克朗,增長大部分源于強勢的美元匯率,集團稱當(dāng)前的存貨中相當(dāng)大的一部分比例是新貨,因為存貨組合尚算良好。
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? ?三季度Hennes &Mauritz AB 稅后銷售總計460.24億瑞典克朗,約合55.7億美元,,略勝路透社綜合分析師預(yù)期的458億瑞典克朗,較去年同期388.05億瑞典克朗增長 18.6%,按當(dāng)?shù)貐R率計算增幅為11%。而在截至9月22日的9月份集團稅前銷售按當(dāng)?shù)貐R率計算有12%的增長,比8月份的1%明顯反彈,但仍遜于*大競爭對手、Zara 母公司Inditex SA (ITX.MC) 截至9月10日的當(dāng)前三季度前6周16%的銷售增幅,Jamie Merriman 亦從當(dāng)前的數(shù)據(jù)來看Hennes &Mauritz AB 的增長不及市場預(yù)期。
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? ?8月份1%的增幅不僅遠遜市場預(yù)測的5.4%,也結(jié)束了過去連續(xù)10個月的雙位數(shù)增長,還是2013年3月(下跌4%)以來的*低水平,集團將原因歸咎于歐洲多個主要市場反常的和暖天氣影響需求。Société Générale SA (SOGN.PA) 法興銀行分析師Anne Critchlow 稱Hennes &Mauritz AB 較偏重的北歐市場受天氣影響較強,她估算該集團8月份同店銷售同比倒退8%。
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? ?經(jīng)過前9個月的快速擴張后,Hennes &Mauritz AB 在中國和美國分別增加了29和25間新店,推動這兩個市場分別以21%和22%的銷售增長(按當(dāng)?shù)貐R率計算)領(lǐng)漲集團十大市場,也使得去年同期的第七大市場中國攀升成為第五大市場(按銷售額計算),美國則無論按銷售額還是門店數(shù)量都僅次于德國,為該集團的第二大市場。
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? ?Hennes &Mauritz AB 維持主攻中美市場、全年開店400間的目標(biāo),前9個月僅凈增152 0173 3840間門店,四季度會以平均每日3間新店的速度增加240間門店,當(dāng)中*具戰(zhàn)略意義的會是 H&M 分別于下周和10月份先后在新德里和開普敦開設(shè)的印度和南非**間門店。在線銷售也會在本財年已經(jīng)新增8個市場的基礎(chǔ)上擴張至俄羅斯和瑞士,合共23個市場,并在2016財年將進一步拓展至日本、愛爾蘭、希臘、盧森堡和東歐多國等9個新市場。新西蘭、塞浦路斯和波多黎各也將在下一財年迎來首間 H&M 實體門店。
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? ?其它品牌方面,今年集團計劃開設(shè)更多的COS 和& Other Stories 門店,其中COS 會進軍盧森堡、匈牙利、加拿大和捷克4個新市場,此外今年引入的H&M Beauty 美容產(chǎn)品線已經(jīng)進駐28個市場的700間門店,在本財年底之前發(fā)售的門店數(shù)量將達到900間,遍布42個市場。
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