上周(12月5-11日)，期貨豆油和豆粕行情沖高回落，現貨相應調整，棉籽、棉副跌多漲少，行情參差，市場仍難穩定。

棉籽:市場多空相恃 棉籽高位續跌

上周，各地籽棉收購價格仍難下跌，局部小漲，但因軋花廠贏利不佳，開工率仍難提高，棉籽供應有限，對其行情形成一定支撐。但因下游棉副產品多出現高位滯漲回落格局，油棉廠高位收購謹慎，棉籽價格持續出現下跌走勢。短期內棉籽難以大跌，仍保持弱勢調整格局。

12月11日，山東省油棉廠開機率仍較有限，收購棉籽價格在1.66-1.68元/斤一線，(水分12-13%，含油11.5-13%)，新疆棉籽到廠價1.72元/斤一線，較前周下調0.01-0.03元/斤；河北省質量較好棉籽報價1.63-1.65元/斤(水分12-16%，含油13%)，新疆籽到廠價在1.70元/斤，較前周下調0.01-0.02元/斤，多處停收；河南省地區質量較好棉籽1.50-1.56元/斤，局部高位1.62元/斤，高位下調0.04元/斤，多處停收；湖北省質量較好新棉籽報價1.60元/斤，下調0.01-0.03元/斤，有價無市，多處停收；江西省鋸齒新棉籽零星報價1.45-1.48元/斤(含油11%，水分13%)，持平，有價無市，少有成交；山西運城地區報價1.42-1.45元/斤，皮輥棉籽為主，有價無市，多處停收；陜西省質量很好棉籽高價至1.45元/斤，相對穩定，有價無市；新疆地區根據水分不同棉籽出廠報價至1.215-1.32元/斤，下調0.025-0.03元/斤。

棉油：期貨沖高回落棉油震蕩調整

上周，期貨油脂沖高回落，現貨行情相應跟隨。周末沿海地區一級豆油價至7152 0173 3840-7330元/噸，先漲后跌，較前周下跌30-110元/噸，港口24度棕櫚油價6600-6850元/噸，下調50-150元/噸。外圍油脂跟盤滯漲回調，抑制棉油上漲步伐。但當前油棉廠開工率仍較有限，加之棉粕、棉短絨上周均有回落，油棉廠對棉油仍報有持價心理，使其行情相對抗跌。未來棉油會視外圍震蕩幅度有所調整，整體易漲難跌。

12月11日，山東省棉油報價6950-7100元/噸一線，較前周先漲后跌，局部下跌50元/噸；河北地區棉油報價在6950-7100元/噸，區間內調整50元/噸，貨少持價，零售為主；河南省水洗棉油報價高達7000-7300元/噸一線，局部高位上調150元/噸，零售為主；湖北省零售價格6600元/噸，水洗棉油高價達6950-7000元/噸，相對穩定，多處有價無市；江西省零售價在7000元/噸，上調100元/噸，有價無市；山西省報價6800-7000元/噸，低位上調100元/噸，有價無市；陜西省報價至6750-6900元/噸，零售為主，有價無市。新疆地區棉油出廠價6300-6700元/噸，下調100元/噸，成交少量。

棉粕：豆粕震蕩調整棉粕滯漲回落

上周，期貨豆粕先漲后跌，現貨震蕩調整。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3360-3530元/噸一線，較前周下跌50-130元/噸，拖累棉粕行情。另，棉粕與豆粕差價長期處于較低水平，下游飼料廠進一步降低了棉粕在飼料中的占比配方，加之上周棉籽價格續跌，制約棉粕行情。但當前油棉廠開工情況仍不理想，棉粕仍有貨少持價優勢，下調幅度受到一定限制。未來棉粕參照豆粕行情走勢，整體在相對抗跌格局中震蕩調整。

12月11日，山東省46%蛋白棉粕報價3280-3300元/噸，較前周下調50-80元/噸一線，50%高溫蛋白棉粕報價3450-3550元/噸，下調50元/噸；河北省46%蛋白棉粕3300元/噸，下調50-80元/噸，少有成交，50%脫酚低溫蛋白棉粕3650元/噸，持平，貨少持價；河南省46%蛋白棉粕調至3100-3150元/噸一線，50%蛋白3300元/噸，下調50元/噸，有價無市，零售為主；湖北省46%蛋白報價3180-3200元/噸，下調50-100元/噸，零售為主，少有成交；陜西省50%低溫脫酚蛋白棉粕報價3550元/噸，有價無市；江西省46%蛋白棉粕報價3200元/噸，零售為主，有價無市。新疆地區42%蛋白棉粕報價至2300-2400元/噸一線，持平，有價無市。

棉短絨：外圍利空持續行情持續下跌

上周，期貨皮棉窄幅調整，現貨相對穩定。棉短絨受油棉加工業和下游加工廠制約，行情仍持續下跌。上周棉籽價格續跌，雖跌幅不大，但因下游棉副產品已至高位，廠家收購謹慎，拖累棉短絨行情。下游化纖廠、精制棉廠受環保制約，開工者不多，且化纖產品上漲乏力，廠家對棉短絨多采取隨用隨購策略。另，進口棉短絨低價運行，對國內高價棉短絨形成一定沖擊。但因當前棉籽仍處高位，成本使油棉廠對棉短絨仍報有持價心理，未來棉短絨仍將保持穩中偏弱格局運行。

12月11日，山東省質量較好棉短絨報價在6600-6900元/噸一線，較前周局部下調200-300元/噸；河北省食品級棉短絨高價至6400-7300元/噸，局部下調150-200元/噸，有價無市，報價較混亂；河南省棉短絨報價在6200-6600元/噸，較為混亂，少有成交；山西省質量較好報價6300-6600元/噸，持平，有價無市；湖北省食品級報價6200-6400元/噸，局部食品級不落地棉短絨高價至6800元/噸，局部高位下調200元/噸，少有成交；陜西省食品級高價至6300-6400元/噸，局部不落地食品級棉短絨高價至7200元/噸，高位下調100元/噸，有價無市；江西省價報至6600元/噸，持平，有價無市；新疆地區質量較好棉短絨報價至6600元/噸，低位5800元/噸，持價。