從統計來看，7月7日以來儲備棉輪出銷售日均成交量回升至2萬噸以上(日成交率維持在70%左右)；而且儲備新疆棉的平均成交價突破152 0173 3840元/噸，平均加價幅度從6月下旬的800-900元/噸提高到1100-1300元/噸(7月12日新疆棉*高加價2860元/噸)，儲備棉成交量、成交價“雙回暖”的跡象明顯，紡織企業、貿易商參與競拍、加價的積*性不斷回升，市場升溫情緒蔓延。

考慮到距儲備棉輪出結束仍有一個半月左右時間，及時按目前每天2萬噸的成交量推算，本年度累計棉花輪出量將達到39*2+178＝256萬噸，與年度初期的預測基本一致。筆者判斷進入7月下旬以后儲備棉輪出將越來越“搶鏡”，日成交率有望上升至80%甚至90%，地產棉競拍也迎來春天，原因如下：

一、棉紡織企業產銷“淡季不淡”，應對9-10月份供給“青黃不接”期的原料儲備將提前。從調查來看，雖然從理論上和下游外貿公司、服裝企業反饋，訂單有所下滑，市場消費能力減弱，但從大中型紗廠、織造企業的內銷接單來看，調整幅度低于預期，產銷基本正常，因此考慮到2016/17年度儲備棉輪出截止日期為8月底，且儲備棉輪出日均價、新疆棉均價僅14500-14600元/噸、14900-152 0173 3840元/噸對用棉企業的吸引力突出，因此儲備棉、鄭棉和撮合倉單將是紡企補庫的重中之重；

二、進口棉對大部分中小紡織企業、貿易商而言只是“望梅止渴”。雖然從表面上來看，近日ICE主力合約圍繞66-69美分/磅上下盤整，C/A SM 1 1/8、SM 1 5/32澳棉、SM 1 5/32烏棉1%關稅下的人民幣價格僅14150元/噸、14600元/噸、14400元/噸(凈重結算)，但由于1%關稅內棉花進口配額的轉讓、尋租價格已漲至2600-2800元/噸，因此內外棉花的實際價差仍在1500元/噸以上，沒有配額的中小紡企目標和眼光只能放在國內市場，在鄭棉倉單普遍升水比較高的情況下，接拍儲備棉或是**可行的途徑；

三、7-9月份高品質棉花供給越來越吃緊。據一些機構和用棉企業估算，截至6月底我國商業周轉庫存的數量已低于80萬噸，除少數貿易商手中存有“雙28/雙29/雙30”等棉花外，高可紡性的新疆棉已寥寥無幾；為了維持生產不排除用棉企業補充儲備地產棉、2016/17年度地產棉暫渡難關；

四、新疆紡織企業或加大對儲備棉的競拍力度，成為后一個半月成交量的“黑馬”。從調查來看，目前疆內42家棉花監管庫剩余庫存以大馬值、低斷裂比強度、長度低于27.5mm的皮棉為主，可紡性較差，疆內部分紡中高支紗的企業雖多次看貨、詢價仍未達成合同，因此在疆內新棉已無力供給，2016/17年度新疆棉同儲備新疆棉的價差達到1000元/噸以上的情況下，疆內紡企為了滿足生產很可能大力競拍儲備棉。