5月中旬以來，ICE、鄭棉、儲備棉輪出新疆棉成交價、2016/17年度現貨輪番上漲，其中ICE主力7月合約、CF152 0173 3840合約漲幅分別達到14.45%、5.92%；5月15日儲備棉輪出新疆棉平均加價也超過1000元/噸；而從近幾日疆內棉花企業現貨報價來看，“雙28-31”的皮棉報價整體上漲300-400元/噸，四大市場齊發力，壓力直接向下游紡織廠、服裝廠和貿易公司傳遞。

對紡企而言，棉花原料大幅上漲，但下游百檢、棉紗價格卻產銷疲軟，河南、湖北、河北、山東及江蘇等地紗廠棉紗報價回落200-300元/噸，去庫存遇到難題，紡企利潤空間進一步下滑，個別紗廠保本、維持生產成為**任務。

那么當前形勢下紡織企業該如何采購原料呢？筆者分析如下：

一、從價格上來看，從期貨盤面接倉單仍是*有效、成本*低的方法。5月上中旬鄭棉CF1705合約雖然較大幅度上漲至15500元/噸左右（折合3128毛重價格15800-16000元/噸），仍分別低于儲備新疆棉折合3128、“雙28”現貨及5/6月船期EMOTSM15/32凈重報價（不計1%關稅內配額的轉讓價格）300-400元/噸、500-600元/噸、200-300元/噸；且考慮到鄭棉倉單中2016/17年度新疆棉占比達到95%以上及皮棉品質相對較好，又直接從內地交割庫提貨，提貨期、成交價都非常明確，不存在其他費用；

二、從品質上來看，港口保稅美棉的性價比*高。截至4月底，疆內監管庫棉花庫存約88萬噸，而且以低品質、低可紡性的后期花為主，“雙28-30”等高品質棉花資源掌控在貿易企業手中，而且大多按照50-****的比例在鄭棉上做套保，因此惜售、抗漲跌的能力比較強，而2017年儲備棉掛牌新疆棉資源存在顏色級嚴重下降、斷裂比強度偏，需要摻加30-50%甚至更高比例2016/17年度新疆棉、美棉或澳棉等才能紡40S及以上支數的普梳或精梳紗。而目前港口保稅或即期C/ASM15/32、EMOTSM、MOTSM等高等級高品質的美棉以中期花為主，價格又低于本年度新疆棉內地庫報價格200-300元/噸，競爭力較強；

三、從紡32S及以下紗支角度看，儲備新疆棉及2016/17年度地產棉仍具成本優勢。據統計，5月11-15日儲備棉輪出的成交均價分別為15216元/噸、15238元/噸、15162元/噸；而目前地產棉3128/3129（斷裂比強度27-28）的市場價格在15500-15700元/噸，紡C32、C30S、C26S、C21S、OE紗從配棉、品質來看綽綽有余；另外目前疆內高低品質皮棉的差價越來越大，3127/3128（斷裂比強度26-27）及“雙28”棉花價差1000元/噸左右，紡C32S及以下支數棉紗問題不大，因此用合適的棉花，紡滿足客戶需求的紗才是硬道理。