今年的棉市可謂是處在“水深火熱”之中。相比前兩年的棉市，今年的市場環境似乎變得更加殘酷，棉企可謂舉步維艱。棉價為何如此瘋漲？先來了解一下影響國內棉價巨幅波動的四大因素。

**，軋花廠與紡企之間博弈加劇。

　　由于2016/2017新棉質量普遍較好，籽棉收購價上漲，棉企高價收購造成皮棉加工成本偏高，不愿意低價銷售。而下游紡企尚有低成本的國儲棉庫存，不愿高價采購。雙方陷入僵持局面。

　　第二，地產棉產量與質量雙降，對疆棉替代作用減弱。

　　據中纖局統計，截至11月10日，全國累計公檢2016/2017年度棉花152 0173 3840.1萬噸，其中新疆棉172.49萬噸，地產棉僅2.61萬噸。另外，據一些內地紡企反映，今年河北、山東、湖北等地棉花纖維長度不足、斷裂比強度低、馬值大的問題較多，無法達到紡40S及以上棉紗的配棉要求，地產棉對疆棉替代作用減弱。

　　第三，拋儲壓力依舊存在。從2014年開始，去庫存成為國內棉市的主旋律。

　　經過連續兩年的拋儲，目前仍然有850萬噸的儲備棉，這仍然是一個相當巨大的量。如果不出意外，從明年3月開始，國儲棉會繼續輪出，中長期來看繼續對棉價構成壓力。

　　第四，新疆棉發運困難，出疆棉同比大幅下降。

　　據棉花信息網消息，2016/2017年度前兩個月出疆棉同比下降59%。目前正是新疆煤、瓜果等農產品出疆高峰期，車皮異常緊張，鐵路運力*其有限。公路方面，由于“限超令”的實施，出疆棉公路運輸費用上漲。新疆棉運輸出疆數量大減給了資金多頭炒作空間。

　　總體來看，隨著下游紡企庫存逐漸見底，為了保證正常生產，只能赴疆采購新棉，棉價因此將受到一定支撐。此外，皮棉成本較高、疆棉運力緊張、運輸成本上漲都是推動棉價上漲的因素。但隨著下游紡企補庫壓力逐步釋放，受年底資金壓力、美元升值以及儲備棉出庫的影響，中長期來看，棉價恐難有大的上漲行情。