項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織企業

4月份，儲備棉輪出細則公布，輪出時間推遲至5月。在期貨價格大幅上漲和國內紡織企業補庫需求上升的帶動下，國內皮棉現貨價格回升，成交有所回暖，其中高等級棉花更受歡迎。國際棉花價格同步上漲，內外棉差價收窄。

一、國內外期現貨價格變化情況

1、中國棉花價格指數上漲

4月份，國內棉花現貨資源充足，但儲備棉輪出時間晚于市場預期，棉花期貨出現大幅上漲，加上紡織企業有補庫需求，現貨價格也有所上漲。中國棉花價格指數（CC Index 3128B）月均價12017元/噸，環比上漲152 0173 3840元/噸，漲幅1.11%；同比下跌1407元/噸，跌幅10.48%。月末為12372元/噸，較上月底上漲694元/噸。

2、長絨棉價格維持下跌

4月長絨棉市場依然弱勢，整體需求不見好轉，成交價格繼續下跌，137級跌幅有小幅收窄。其中代表品種137級長絨棉月均成交價21925元/噸，環比下跌535元/噸,跌幅較上月縮小28元；136級長絨棉月均成交價21425元/噸，環比下跌535元，跌幅較上月擴大28元。

3、國際棉價振蕩回升，內外棉價差收窄

4月份，USDA報告調增全球消費量致使期末庫存有所下降，同時受國內棉花期貨上漲帶動，ICE棉價格震蕩走高，國際棉花現貨價格也有所上漲，內外棉價差繼續收窄。

中國進口棉價格指數FC Index M 4月29日為72.38美分/磅，較3月末漲5.69美分，1%關稅下折人民幣為12069元/噸，低于同期中國棉花價格指數303元/噸，較上月同期價差縮小228元；滑準稅下折人民幣14137元/噸，高于同期中國棉花價格指數1765元，價差較上月縮小186元。

、棉紗月均價繼續下跌，粘膠漲幅縮小，滌綸轉而下跌

4月原料價格上漲，但棉紗月均價依然維持小幅跌勢；而粘短價格的漲幅開始縮小，滌綸止漲下跌。KC32S品種月均價19008元/噸，環比下跌18元/噸，跌幅0.09%；JC40S月均價23338元/噸，環比下跌98元/噸，跌幅0.42%。滌綸短纖月均價6799元/噸，環比下跌141元/噸，跌幅2.07%；粘膠短纖月均價13550元/噸，環比上漲85元/噸，漲幅0.63%。

二、中國棉花價格指數運行特點

1、各地皮棉價格普遍回升

4月份國內各地中高等級棉花現貨價格均回升，低等級棉花則相對穩定。其中新疆地區和黃河流域棉區中高等級棉花漲幅相對明顯。新疆2129B月均成交價12224元/噸，環比上漲70元/噸，漲幅0.57%，3128B級月均成交價11905元/噸，環比上漲238元/噸，漲幅2.04%；河北2129B月均成交價12446元/噸，環比上漲84元/噸，漲幅0.68%，3128B級月均成交價11989元/噸，環比上漲185元/噸，漲幅1.57%；河南2129B月均成交價12375元/噸，環比上漲101元/噸，漲幅0.83%，3128B級月均成交價11925元/噸，環比上漲142元/噸，漲幅1.21%；山東2129B月均成交價12476元/噸，環比上漲61元/噸，漲幅0.49%，3128B級月均成交價12018.55元/噸，環比上漲131元/噸，漲幅1.10%。

2、棉花高等級價差有所擴大

4月，紡織企業集中補庫，對現貨市場高等級棉花需求增加，價差有所擴大。5月中國棉花協會國產棉質量差價表中，白棉一級、二級與標準級的價差由400元/噸、200元/噸擴大至500元/噸、300元/噸，白棉五級與標準級的價差由-650元/噸擴大至-700元/噸；斷裂比強度S1、S2與標準級的價差由400元/噸、200元/噸擴大至500元/噸、250元/噸，斷裂比強度S4、S5與標準級的價差有-300元/噸、-700元/噸擴大至-350元/噸、-800元/噸。

三、影響國內外價格變化的要素分析

1、儲備棉輪換公告公布

4月15日，國家發改委與財政部聯合發布公告，決定從今年起逐步消化國家儲備棉庫存，將儲備規模調整到合理水平。儲備棉輪出政策仍然延續去年“四個有利于”總體思路,按照“不對稱輪換、先輪出后輪入、多輪出少輪入”的方式進行操作。為實現新舊機制平穩有序過渡，本年度儲備棉輪出總量不超過200萬噸，輪出時間推遲至5月3日開始，原則上每日掛牌銷售數量不超過3萬噸，優先安排進口棉輪出。

2、期貨價格異常上漲，有關部門發出警示

4月20日，針對國內棉花期貨價格異常上漲的問題，國家發改委召集有關部門研究，明確表示，如果市場有需求，本年度儲備棉投放量及每日掛牌數量可隨時增加，結構也可根據需求對進口棉和國產棉同時投放。中國棉花協會也發出行業警示，提醒涉棉企業，政府“促進產業持續健康發展、引導市場平穩運行”的調控目標始終如一，應該密切關注政策動態，冷靜分析供求形勢。目前市場低迷，產業鏈各方運營困難，企業更應掌握好自己的生產經營節奏，切勿跟風炒作，避免遭受更大傷害。

3、期貨價格上漲帶動現貨

4月11日開始，鄭州棉花期貨價格強勁上漲，短期內漲速較快，出現多次漲停，截至4月29日，主力合約CF609的結算價較月初上漲2245元/噸。期貨市場對現貨價格產生帶動作用，各地皮棉成交價格普遍上調，漲幅在200-700元/噸不等。

、USDA報告調減全球期末庫存

美國農業部發布的4月份全球產需預測中，將全球棉花產量下調至2172.9萬噸，全球用棉量上調至2386萬噸，全球庫存量下調至2225.5萬噸。報告中將中國用棉量調整為707.6萬噸，上調10.9萬噸；同時將中國棉花庫存調整為1393.9萬噸，下調了10.9萬噸。

附.

國內外棉花市場價格表