項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省、區的100家棉紡織企業

2014年度，目標價格改革試點在新疆啟動。受政策調整、儲備棉投放價格下調、國內外需求不旺等因素影響，中國棉花現貨價格全年呈現階梯式下跌。國際市場價格同樣較為疲弱，但跌幅小于國內，內外棉價差縮小。

一、2014年中國棉花價格指數運行特點

1、棉花現貨價格持續走低

3月底前，在臨時收儲政策支撐下，中國棉花價格指數（CC Index 3128B）保持平穩，在152 0173 3840元/噸左右。收儲結束后，儲備棉投放競賣底價由18000元/噸調整為17250元/噸，中國棉花價格指數將儲備棉成交價格納入采集范圍，帶動價格指數從152 0173 3840元/噸左右下跌至17500元/噸左右，5月后轉為緩慢下跌。進入新年度，隨著棉花目標價格試點工作的推進，新舊棉花價格逐漸接軌，棉價再次加速下跌，10月下旬因紡織企業短時補庫穩定在14800元/噸左右。11月下旬隨著新棉大量上市，棉花現貨價格重回跌勢，12月末穩定在13600元/噸左右，年底收于13605元/噸，全年下跌5929元，跌幅達30.4%。

2、棉花差價率有所擴大

受市場供求變化影響，2014年高等級棉差價率波動較大，整體呈擴大趨勢。以標準級CC Index 3128B為計算基準，2129B年末（2014年12月31日）差價率為5.13%，這同時也是年內的*大值，較年初的4.01%擴大1.12個百分點；較年內的*低點2.75%（2014年10月10日）高2.38個百分點。4128B年末為3.2%，較年初的3.37%縮小0.17個百分點；2227B年末為6.76%，較年初的7.9%縮小1.14個百分點。

二、2014年影響國內棉價的主要因素

1、新疆棉花目標價格試點啟動

2014年中央1號文件要求逐步建立農產品目標價格制度。為此，國家啟動了新疆棉花目標價格改革試點，同時取消臨時收儲政策，探索推進棉花價格形成機制與政府補貼脫鉤的改革，在保障棉農基本收益和健全市場調控制度的前提下，讓市場機制發揮決定性作用。9月后，新疆自治區及兵團棉花目標價格試點實施方案先后公布，棉花電視電話會上確定了各項宏觀調控政策，新舊棉花價格逐漸接軌。

2、儲備棉政策影響市場價格

3月底，2013年度收儲結束，按20400元/噸的價格累計收儲棉花658萬噸（其中新疆地區428萬噸），占當年棉花總產量的九成以上，起到了穩定市場價格的作用。

為滿足紡織企業需求，2013年11月28日起開始投放儲備棉，競賣底價初期為標準級18000元/噸，2014年4月1日競賣底價調整為17250元/噸，帶動中國棉花價格指數下跌。至8月底，2013年度儲備棉投放累計實際成交264.5萬噸。

3、紡織消費疲軟，紗價下調

2014年，受國內外紡織品需求持續低迷、內外棉價差仍然較大、化纖對棉花替代作用明顯等多種因素影響，棉紗價格處于持續下滑趨勢。32支純棉紗針織紗價格年初仍為25939元/噸，年末則降為21880元/噸，全年下跌4059元，跌幅15.6%；而精梳40支也由年初的30912元/噸跌至26190元/噸，下跌15.3%。棉紡織企業運行困難，開工率總體較低，用棉量下降。

4、國際棉價跌幅較小，內外棉價差縮小

2014年，國際棉花市場受多種因素影響，整體呈震蕩下跌走勢，其中**季度受中國收儲政策支撐震蕩回升，第二季度開始價格趨于走弱，與國內棉價走勢相同，三季度弱勢加劇，第四季度在低位調整。紐約期貨近期合約年平均價75.78美分/磅，較上年下跌7.54美分，跌幅9%。Cotlook A指數年平均價83.14美分/磅，同比下跌7.28美分，跌幅8%。中國進口棉價格指數FC Index M年均價86.05美分/磅，同比下跌7.93美分，跌幅8.4%。

從全年走勢看，內外棉價差逐步收窄。年末中國進口棉價格指數（FC Index M ）1%關稅下折人民幣價格已低于中國棉花價格指數（CC Index 3128B）2253元，而年初這一差價為4842元；滑準稅下，已高于中國棉花價格指數（CC Index 3128B）132元，而年初時仍低于價格指數3738元。