一、市場(chǎng)綜述

　　上周國(guó)內(nèi)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格下跌勢(shì)頭趨緩，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(3128B)周均價(jià)152 0173 3840元/噸，較前一周下跌247元。籽棉收購(gòu)價(jià)格小幅回升，內(nèi)地棉區(qū)整體購(gòu)銷仍顯遲緩，新疆棉農(nóng)交售熱情有所升溫。純棉紗市場(chǎng)目前仍不振，但對(duì)后市持樂觀態(tài)度的企業(yè)增多。

　　二、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　1、現(xiàn)貨：皮棉價(jià)格下跌趨緩 籽棉收購(gòu)價(jià)略增

　　據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)調(diào)查，棉紡織企業(yè)對(duì)新年度棉花的價(jià)格預(yù)期大部分在14000-15000元/噸之間，占比為57%，僅有少部分人預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)低于13000元/噸或者高于15000元/噸。直補(bǔ)政策出臺(tái)后，皮棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的大幅下跌，目前已跌至14000-15000元/噸區(qū)間，下跌勢(shì)頭開始減緩，有企業(yè)現(xiàn)在開始購(gòu)買一些質(zhì)量上乘的新疆棉。

　　目前市場(chǎng)對(duì)后市看法不一，樂觀態(tài)度認(rèn)為，這個(gè)價(jià)位大約是紡織廠認(rèn)可的價(jià)格了，企業(yè)反映南疆目前皮棉成本是14000元/噸，如果降的太多的話，農(nóng)民就會(huì)惜售，所以從成本方面來考慮，棉花的價(jià)格不會(huì)跌太多了。而持悲觀態(tài)度的企業(yè)則表示，現(xiàn)在的棉市價(jià)格是近期紡企購(gòu)買棉花一個(gè)短期性的集中爆發(fā)，但多數(shù)仍屬于隨用隨購(gòu)，這種勢(shì)頭不會(huì)有持續(xù)性。

　　隨著皮棉現(xiàn)貨價(jià)格趨穩(wěn)，前段時(shí)間一直下跌的籽棉收購(gòu)價(jià)格也逐步企穩(wěn)，甚至有所回升，10月17日3128B級(jí)收購(gòu)參考價(jià)為3.17元/斤，較11日上漲了0.11元。雖然收購(gòu)價(jià)有所回升，但是目前價(jià)格仍然較低，內(nèi)地棉農(nóng)仍惜售，整體購(gòu)銷進(jìn)度依然緩慢。而南疆巴楚、麥蓋提等地由于很多軋花廠限收或停收，籽棉收購(gòu)價(jià)上漲乏力，一些農(nóng)民擔(dān)心10月下旬籽棉收購(gòu)價(jià)下滑，交售熱情逐漸升溫;阿克蘇、喀什等地大部分棉農(nóng)10、11月份需要?dú)w還信用社貸款、農(nóng)資賒欠款，短期資金需求比較大，在籽棉上漲預(yù)期不足的情況下，也抓緊交售籽棉。

　　2、現(xiàn)貨掛牌交易：量增倉(cāng)減 均價(jià)上漲

　　10月17日一周現(xiàn)貨掛牌交易成交47930噸，日均成交9586噸，前一周日均成交9345噸，成交略有好轉(zhuǎn);截止10月17日，現(xiàn)貨掛牌交易訂貨量為27260噸，較前一周前減少1430噸，主要是MA1501的訂貨量減持。截止10月11日現(xiàn)貨掛牌交易業(yè)務(wù)棉數(shù)量40294噸，較前一周增加55883噸嗎，增加的業(yè)務(wù)棉主要是新疆新棉。

　　當(dāng)周現(xiàn)貨掛牌各合同周均價(jià)齊漲，其中MA1411漲勢(shì)*大，周均價(jià)上漲620元/噸至13415，近月MA1410上漲151至14070元/噸，其余合同周均價(jià)漲284-421元/噸不等。

　　3、紡織：對(duì)后市樂觀企業(yè)增多

　　2014年9月，中國(guó)棉紡織行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為40.2%，較上月繼續(xù)上升2.8個(gè)百分點(diǎn)。本月棉紡企業(yè)新接訂單情況有所好轉(zhuǎn)，但生產(chǎn)量和開機(jī)率指數(shù)由升轉(zhuǎn)降。由于棉價(jià)下行預(yù)期較強(qiáng)，企業(yè)普遍輕庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)調(diào)查，紡織企業(yè)在庫(kù)棉花庫(kù)存量為47.77萬噸，較上月減少了2.49萬噸。被調(diào)查企業(yè)中，69%減少棉花庫(kù)存;25%增加棉花庫(kù)存。紡織企業(yè)可支配棉花庫(kù)存為60.24萬噸，較上月減少了1.85萬噸。被調(diào)查企業(yè)中，80%減少棉花庫(kù)存;20%增加棉花庫(kù)存。另外，9月調(diào)查結(jié)果顯示有53%的企業(yè)對(duì)后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，而持不樂觀態(tài)度的企業(yè)則減少到20%。

　　*近紗線市場(chǎng)，仍在維持前期下跌后的震蕩行情。市場(chǎng)價(jià)格比較混亂，低價(jià)位紗大量占據(jù)市場(chǎng)。多數(shù)紡企都根據(jù)自身狀況悄悄的調(diào)價(jià)促進(jìn)出貨速度。純棉紗市場(chǎng)仍處于萎靡不振階段，散量出貨，成交量偏低。10月17日中國(guó)紗線價(jià)格指數(shù)CY Index OEC10S價(jià)格為14550元/噸，CY Index C32S價(jià)格為23280元/噸，CY Index JC40S價(jià)格為27650元/噸。節(jié)后進(jìn)口紗價(jià)格大幅走低，上周進(jìn)口紗依然延續(xù)走低態(tài)勢(shì)，10月17日進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)FCY Index C21S港口提貨價(jià)為20040元/噸，F(xiàn)CY Index C32S港口提貨價(jià)為22485元/噸，F(xiàn)CY Index JC32S港口提貨價(jià)為25000元/噸。

　　4、國(guó)際：棉價(jià)跌勢(shì)不改 后市依舊看空

　　上周ICE期棉仍以震蕩下行為主，前期受短期美棉供應(yīng)不足影響上漲但曇花一現(xiàn);后在市場(chǎng)獲利平倉(cāng)、美棉出口數(shù)據(jù)萎靡打壓下，連續(xù)四日收跌。截至15日澳大利亞昆士蘭北部、中部和西部地區(qū)灌溉基本完成，由于缺水，目前澳大利亞植棉面積僅300萬畝;至10月12日美棉新花吐絮率為77%，新花采摘率22%;10.3-10.9一周，美國(guó)凈簽約出口本年度陸地棉1588噸，裝運(yùn)14946噸。

　　上周末，中國(guó)*大的紡織廠魏橋上調(diào)采購(gòu)價(jià)格300元至14300元/噸，同時(shí)新疆籽棉收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)攀升，皮棉成本上漲，多頭人氣復(fù)蘇，反彈有望延續(xù)，主力1501合約有望挑戰(zhàn)并突破14000元/噸整數(shù)壓力位。但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，反彈的棉價(jià)將遭受保值賣盤打壓。

　　三、宏觀要聞

　　1、9月CPI同比上漲1.6%，創(chuàng)56個(gè)月來新低。2014年9月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.6%(注：上一次*低點(diǎn)在2010年1月，為1.5% 2014年全年調(diào)控目標(biāo)為3.5%)。其中，城市上漲1.7%，農(nóng)村上漲1.4%;食品價(jià)格上漲2.3%，非食品價(jià)格上漲1.3%;消費(fèi)品價(jià)格上漲1.4%，服務(wù)價(jià)格上漲2.3%。1-9月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.1%。

　　2、美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)近兩年來*大升幅。美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增1.0%，大幅好于預(yù)期的0.4%，創(chuàng)2012年11月以來*大升幅，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再添新證。9月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增加0.5%，高于0.3%的預(yù)期。產(chǎn)能利用率79.3%，創(chuàng)2008年6月以來新高。不過該數(shù)據(jù)較危機(jī)前的平均水平仍然低了0.8%。