一、 市場綜述

　　近期鄭棉期貨連續(xù)下跌，市場看空心態(tài)較多。現(xiàn)貨市場繼續(xù)低迷，中國棉花價格指數(shù)持續(xù)下跌，上周CC Index 3128B周均價152 0173 3840元/噸，較前一周下跌34元。國際棉花期現(xiàn)受基本面利空影響，同樣延續(xù)跌勢不改。

　　一、 市場動態(tài)

　　1、儲備棉投放：成交基本穩(wěn)定

　　上周儲備棉投放每日成交量在1萬噸至1.3萬噸之間，成交量較前一周變化不大，周總成交6.05萬噸，較前一周略減0.16萬噸。新國標(biāo)資源每日成交均價在16950元/噸左右，變化幅度較小。

　　截止到7月11日，儲備棉投放累計上市總量921.44萬噸，累計成交總量216.45萬噸，成交比例23.49%。其中，國產(chǎn)棉累計上市872.95萬噸，累計成交203.59萬噸，成交比例23.32%。進(jìn)口棉累計上市48.49萬噸，累計成交12.86萬噸，成交比例26.52%。

　　2、現(xiàn)貨掛牌交易：均價近漲遠(yuǎn)跌 遠(yuǎn)期氣氛仍偏空

　　當(dāng)周現(xiàn)貨掛牌交易周成交81740噸，較前一周減少25110噸。成交集中在MA1408―MA1411四份合同上。截至上周訂貨量10750噸，較前一周增加1410噸，訂貨繼續(xù)好轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)月MA1411和MA1412為主要訂貨合同。截至上周業(yè)務(wù)棉數(shù)量18547噸，較上周減少1347噸。

　　從價格上看，當(dāng)周現(xiàn)貨掛牌交易近漲遠(yuǎn)跌，遠(yuǎn)月跌幅較大，目前市場對遠(yuǎn)期看空氣氛繼續(xù)加重。

　　3、現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨一跌再跌 企業(yè)不看好后市

　　上周從新疆相關(guān)部門了解到，新疆棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼細(xì)則終稿已經(jīng)遞交，等待*后批復(fù)，細(xì)則有望七月底正式出臺。

　　現(xiàn)貨市場報價下跌不止，據(jù)悉市場上的轉(zhuǎn)售國儲棉價格重心繼續(xù)下移，企業(yè)對后市心態(tài)多為悲觀。目前棉企基本完成設(shè)備檢修等工作，等待展開新年度籽棉收購工作，但大多表示對收購持謹(jǐn)慎態(tài)度，并且繼續(xù)關(guān)注直補(bǔ)細(xì)則。

　　進(jìn)入七月，棉花進(jìn)入花期，南疆庫爾勒棉花長勢偏弱，內(nèi)地各地棉花長勢旺盛，大多已現(xiàn)蕾。

　　據(jù)了解，庫爾勒的尉犁、普惠、輪臺、和碩等產(chǎn)棉大縣因4、5月份風(fēng)災(zāi)、低溫影響比較大，部分鄉(xiāng)村農(nóng)民兩、三次重播，棉花僅20-30厘米，而且由于6月下旬以來持續(xù)高溫天氣，個別棉區(qū)比較干旱，棉花長勢受到一定程度影響，棉農(nóng)預(yù)計單產(chǎn)將低于去年。

　　內(nèi)地棉區(qū)目前天氣較為正常，沒有遇到災(zāi)害性天氣，病蟲害不嚴(yán)重。安徽地區(qū)降雨較多，棉花枯萎病有所增多。

　　4、紡織市場：全棉紗銷售緩慢 紡企壓縮庫存

　　2014年6月，中國棉紡織行業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為39.5%，較上月微降0.2個百分點。本月新訂單指數(shù)降幅收窄，生產(chǎn)量和開機(jī)率指數(shù)小幅調(diào)整，由于市場對棉花價格下跌的預(yù)期強(qiáng)烈，紡企盡量壓縮原料和成品庫存，棉紗和棉花庫存指數(shù)均呈現(xiàn)下降，市場淡季特征明顯。

　　新的棉花目標(biāo)價格政策進(jìn)一步明朗，大部分企業(yè)對新棉上市后的棉價持看空態(tài)度。中國棉花信息網(wǎng)6月底對紡織企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，75%的紡織企業(yè)認(rèn)為新棉上市后棉花價格會在15000-16000元/噸之間徘徊，有17%的企業(yè)認(rèn)為新棉上市后價格將低于15000元/噸，另有8%的企業(yè)認(rèn)為棉花價格會高于16000元/噸。大部分紡織企業(yè)表示，當(dāng)ICE期棉價格跌到70美分/磅的時候，企業(yè)開始采購?fù)饷蕖Ａ硗猓袊藁ㄐ畔⒕W(wǎng)還對我國啟動新疆棉花目標(biāo)價格試點政策實施后紡織企業(yè)是否會增加用棉量進(jìn)行了調(diào)查，其中有多于三分之一的企業(yè)表示會增加用棉量，大部分企業(yè)表示不會增加用棉量。

　　全棉紗銷售緩慢，紡企出貨困難，庫存難以釋放，紡織企業(yè)為減少損失，大量拋售手中紗線。低支紗銷售好于中高支紗，部分大廠竹節(jié)紗和賽絡(luò)紡低支牛仔紗表現(xiàn)尚可。7月11日中國紗線價格指數(shù)CY Index OEC10S價格為16100元/噸，CY Index C32S價格為24750元/噸，CY Index JC40S價格為29520元/噸。

　　進(jìn)口紗成交量依然較低，上周詢盤客戶略有增加，價格微幅下跌，7月11日進(jìn)口棉紗價格指數(shù)FCY Index C21S 港口提貨價為21780元/噸，F(xiàn)CY Index C32S 港口提貨價為23983元/噸，F(xiàn)CY Index JC32S 港口提貨價為26758元/噸

　　5、國際市場：棉價跌勢不改 后市或仍看空

　　上周受美棉新花生長良好、預(yù)期產(chǎn)量上升以及USDA供需報告利空等因素影響，陸地棉價格繼續(xù)下跌走勢，當(dāng)周累計下跌209點。印度政府10日公布本財年財政預(yù)算，其內(nèi)容包括提高國外投資，縮減借款限額并將建立新的商品和服務(wù)稅收制度;季風(fēng)活躍度仍低于往年。至7月7日美棉新花現(xiàn)蕾率為53%，新花坐果率12%。6.27-7.3一周美國凈簽約出口本年度陸地棉15331噸，裝運(yùn)30935噸。

　　上周ICE棉花期貨延續(xù)近期跌勢不改，國內(nèi)掛牌交易和鄭州期貨盤面價格繼續(xù)下跌，市場仍對后市看空。外棉現(xiàn)貨市場同樣不斷下跌，為數(shù)不多的紡企詢盤主要集中在近期裝運(yùn)棉花。泰國、越南和印度紡企發(fā)出詢盤，印度紡企關(guān)注S級西非棉新花，1月裝運(yùn)，中國紡企關(guān)注明年4/5月裝運(yùn)的SM級澳棉。

　　三、宏觀要聞

　　1、海關(guān)總署*新數(shù)據(jù)顯示，2014年6月，我國出口紡織品服裝約256.47億美元，同比增加6.46%，增幅較上月縮小了2.24個百分點，較去年同期擴(kuò)大了1.21個百分點;環(huán)比增加2.7%，增幅較上月縮小了2.42個百分點，較去年同期縮小了2.16個百分點。

　　2、2014年6月份，全國居民消費(fèi)價格總水平(CPI)同比上漲2.3%。其中，城市上漲2.4%，農(nóng)村上漲2.1%;食品價格上漲3.7%，非食品價格上漲1.7%;消費(fèi)品價格上漲2.2%，服務(wù)價格上漲2.6%。上半年，全國居民消費(fèi)價格總水平比去年同期上漲2.3%。

　　衣著價格同比上漲2.6%。其中，衣著加工服務(wù)費(fèi)價格上漲4.9%，服裝價格上漲2.7%。

　　3、2014年6月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降1.1%，環(huán)比下降0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降1.5%，環(huán)比下降0.1%。上半年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.8%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降2.0%。