一、市場綜述

　　上周，2014中國棉業發展高峰論壇在福建省廈門市隆重開幕。論壇由中國棉花協會主辦，來自20個國家和地區的專家學者、政府官員、棉花紡織業者800余人參會。上周國內棉花現貨有詢價但實際成交少，價格穩中有跌，CC Index 3128B周均價152 0173 3840元/噸，較前一周下跌21元。紡織市場淡季，紡企開工仍不足，紗線價格維持弱勢。春播方面，新疆補種工作完成，棉苗長勢良好，內地移栽工作繼續進行。

　　二、市場動態

　　1、儲備棉投放成交量繼續下降

　　上周儲備棉投放成交價先抑后揚，14日新國標平均價跌至16837的低位，周末兩日成交價雖有所回升，但仍低于周初。上周總成交量僅9.19萬噸，較前一周減少3.29萬噸。有紡織廠表示，由于國儲庫點大多既負責2013年度棉花的入庫和出庫，一定程度上存在裝卸壓力大、不及時的現象;而一致性和虧重方面的問題以及在倉庫國儲進口棉運輸回疆沒有補貼等等都是用棉企業競拍疆內庫點儲備棉積*性有限的原因。另外紡企陸續領到進口配額，也是影響儲備棉投放成交的原因之一。

　　截止到5月16日，儲備棉投放累計上市總量532.1萬噸，累計成交總量162.65萬噸，成交比例30.57%。其中，國產棉累計上市519.66萬噸，累計成交152.41萬噸，成交比例29.33%。

　　2、現貨市場持續冷清

　　紡織廠購棉來源仍然以國儲棉及進口棉為主，現貨成交稀少。據信息員反饋，河南紡織企業已經從省發改委領到棉花進口配額，調查的企業中領到配額的數量不等，多的可達2000噸，少的200噸。紡織企業在得到配額后，目前正通過各種渠道加大進口棉現貨的采購。

　　3、新疆補種結束 內地移栽繼續

　　上周南疆阿克蘇、喀什、庫爾勒等棉區農民補墑、補種工作基本結束，棉種發芽、出苗比較順利，長勢比較理想。受近日氣溫回升、光照增強的影響，棉花逐漸進入快速生長期，5月上旬補種的棉種已發芽，隨溫度升高出苗率較高。

　　安徽連續降雨天氣暫結束，氣溫回升到17-25攝氏度之間，棉農趁晴好天氣抓緊時間收割油菜，如果天氣能持續晴5天左右，油菜收購結束，就可以全面移栽棉花。目前部分空地棉農已開始移栽。

　　湖北石首近期持續陰雨天氣讓棉農不得不推遲移栽時間，進度較去年晚半個月。

　　4、紡織進入淡季 企業開工率不足

　　據各會員紡企信息反饋，近期市場行情表現越來越疲，從棉花、化纖到紗、布產銷，棉紡織產業鏈各環節都呈現出物流量趨緩，價格走低的情況。調查了解，紡織大省山東開工僅65%左右，其中中小企業開工率不足40%，大中型企業開工率80%以上。河南、江蘇等地總體開工率在60%左右，大小企業差距呈繼續拉大趨勢。

　　相關紡企介紹：一是從季節上看，紡織市場已逐漸進入淡季，后道服裝、針織等產能利用率已大幅下降，大量備貨的情況需待到下一個旺季。因此目前紡企接到的多是小單，對品種較挑剔，壓價也較狠。二是近年印染企業效益較好，染料價格水漲船高，致使印染成本大幅上升。印染廠在坯布采購中也盡量壓價來平衡成本;三是棉花政策調整過程中，紡織品價值逐漸回歸，原料和產品價格交替下行，互為制約，這是市場調節的必然現象。

　　本網在4月底對紡企做的配額調查樣本中，有53%的企業手中持有加工貿易配額，沒有配額的企業占47%。其中，企業持有的加工貿易配額為1月份發放的關稅內配額以及4月中旬增發的加工貿易配額。但是對于增發的配額數量，各種消息并不一致，有說60萬噸，有說80萬噸。在當前紡織市場持續低迷，紡織行業面臨困境的形勢下，棉花配額的下達對提升信心、降低成本、促進生產、穩定就業起到了非常關鍵的作用。

　　上周發生了越南暴徒沖擊中國大陸和臺灣企業的事件，給我們敲響了警鐘。近年來隨著越來越多的中國紡織企業揚帆遠航，積*拓展廣闊的海外發展空間，紡織企業海外投資所面臨的諸多風險也隨之突顯出來，風險控制成為“走出去”過程中不可忽視的問題。

　　5、期棉五連跌 西非棉為銷售主力

　　上周(5.12-16)，ICE期棉五個交易日連續下跌，主力合約累計跌幅148點，主要因素包括外部商品市場下挫帶動、市場投機賣盤、炒作中國進口沖高、美棉出口周報利空，以及持續干旱的德州棉區將出現降雨預期等等。現貨市場受影響持續下跌，買賣雙方心理價差縮小，近日成交多以西非棉為主，主要買家來自東南亞和印度。至5月11日美棉新花播種率為30%，較前周增14個百分點;去年同期為22%;近五年平均值為34%。5月2-8日一周美國凈簽約出口本年度陸地棉7711噸，裝運本年度陸地棉47831噸，中國凈簽約進口本年度陸地棉2291噸，裝運11385噸。3月份澳大利亞累計裝運棉花8452噸，主要為上年度剩余棉花。主要裝運至中國，4月初開始少量新花裝運，5、6月份將陸續進入裝運高峰期。

　　隨著一般貿易配額陸續到位，國內紡織廠和貿易商對澳棉的關注熱度不減，但由于不合時宜降雨影響澳棉新花質量受創，澳棉SM級棉花供應偏緊。為避免交貨出現問題，外商和貿易商謹慎對待。

　　西非棉當前與ICE近月合約處于平水甚至貼水的狀態，報價相對有優勢，得到一些貿易商和紡織廠的關注。有貿易商表示，因害怕遠期價格下跌，加上西非棉在ICE期貨上套保但不能交給，外商讓價銷售。但由于西非棉為手采棉及運期長(約一個月至一個半月時間)，對企業采購產生限制。

　　三、宏觀要聞

　　1、國務院發文促外貿增長：充分利用現有專項資金政策，加大對服務貿易發展的支持。逐步擴大服務進口。鼓勵政策性金融機構在業務范圍內加大對服務貿易扶持力度，支持服務貿易重點項目建設。建立和完善與服務貿易特點相適應的口岸通關管理模式。

　　2、北京時間5月15日晚間消息 美國財政部公布了3月的國際資本流動報告。中國3月減持美債8億美元至1.2721萬億美元，前值1.2729萬億美元。日本3月減持美債106億美元至1.2002萬億美元，前值1.2108萬億美元。

　　3、北京時間5月14日凌晨消息，中國財政部副部長朱光耀周二表示，中國不會推出大規模的刺激措施來平復短期的增長波動，中國的基本經濟狀況并沒有發生變化。

　　朱光耀是在與美國財政部長杰克-盧(Jack Lew)會議之后的新聞簡報會上表明這一立場的。他還說，如果真的有必要，中國會采取行動來支持經濟增長。