上周(11.4-11.8)棉花現貨成交略有增加，大多為內地一些短期有補庫需求的棉紡企業新疆詢價、采購，主要針對不符合交儲條件的皮棉，采購量大多以10-15天的需求量為主。上周中國棉花價格指數(3128B)周均價152 0173 3840元/噸，較前一周上漲53元。上周各地棉區有不少地方基本采摘完畢，收購也接近尾聲，一些軋花廠因后期棉花質量下滑、資金壓力大、交儲回款速度慢等多方面因素影響，計劃11月底前停止收購。 國際方面，在庫存上升供應過剩等利空因素和美棉出口簽約出口利好因素交織影響下，上周ICE期棉走勢震蕩，市場成交活躍。

　　1、多地采摘基本結束 現貨成交略有增加

　　隨著收購持續進行，各棉區籽棉資源逐步減少，湖北、陜西、山西及河北部分地區棉花采摘基本結束，尚未結束采摘的地區采摘進度也基本超過九成一些棉農前期囤積的棉花也開始交售。

　　由于新一輪儲備棉投放政策遲遲不見落實，不少有短期補庫需求的棉紡廠不得不采購現貨，如河北衡水地區現貨市場一改往日近乎“零成交”的局面，終現少量成交，其中新疆棉成交狀況好于地產棉。同時江浙、四川、河南、山東等地的一些用棉、涉棉企業到南疆哈密、庫爾勒、喀什、阿克蘇等地軋花詢價、采購，主要針對不符合交儲條件的皮棉，采購量大多在10-15天的使用量。但由于籽棉收購價偏高造成皮棉成本過高，再加上對后期國家收儲標準放松的預期較強，軋花廠低價甩現貨的情況并不多見，白棉二級和白棉三級交儲有400元/噸的差價，但現貨成交僅有200-250元/噸的價差。

　　隨著氣溫逐步下降，棉農交售的霜黃棉、僵瓣棉比例有所上升，一些軋花廠從交儲品級、馬值及其它內在指標要求角度考慮，計劃提前結束收購。也有企業因收購資金緊張，交儲回款緩慢的原因而提前停止收購。

　　2、收儲成交進度仍不及去年 南疆交儲依然困難

　　截至11月15日，2013年度棉花臨時收儲累計成交2164980噸，新疆累計成交1107800噸，內地累計成交468660噸，骨干企業共累計成交589810噸。總成交量較去年同期減少16%，新疆同比減少33%，內地同比減少41%。

　　由于阿克蘇、喀什兩大棉區棉花產量比較高，軋花廠比較集中，但國家收儲直屬、代儲庫比較少，交儲企業競拍異常激烈，因此沙雅、阿瓦提甚至柯坪的一些軋花主動向庫容相對充足，每天收儲指標較多的庫爾勒地區倉庫競拍，成交機率明顯增大。

　　3、商品棉近跌遠增

　　上周（11.11-11.15）全國棉花交易市場商品棉總成交190860噸，日均交易38172噸，其前一周日均交易38836噸，成交小幅減少。截至11月15日，累計訂貨量18060噸，訂貨量較前一周增加120噸。截至11月15日中國棉花價格指數（CC Index）3128價格為152 0173 3840元/噸，較上一周增21元/噸。

　　4、純棉紗價格略降

　　上周棉紗需求仍較清淡，價格稍有下滑。受進口紗價格不斷走低沖擊及政策尚不明朗影響，現在國內棉花價不穩定，很多企業認為國家政策調整后棉花價會下調，所以紡織后道沒有大量需求，不敢訂購長期訂單，零碎為主，小訂單尚不足1噸。

　　5、ICE期棉多空因素交織 走勢震蕩

　　上周ICE期棉走勢震蕩，隨著12月合約交割期即將到來，空頭獲利平倉對棉價構成支撐，上周前兩日近期合約止跌反彈，但遠合約依然收跌，顯現棉價依然處于弱勢格局。隨后市場缺乏利好消息支持，載北半球新花供應逐步上升及中國拋儲對市場形成的潛在壓力下期棉全線大幅下跌。周末美國農業部數據，11.1-11.7一周美國凈簽約出口本年度陸地棉107207噸，為2012年6月份以來*高周度數據，這促使美棉全面反彈，然而市場新花供應增加、期末庫存巨大及中國拋儲壓力限制期棉漲幅。

　　6、市場展望 隨著籽棉資源日漸減少，企業工作重心逐步轉移到加工和入儲上，收儲成交量或有一定回升。截至本文發稿時，仍未有關于拋儲的任何官方正式公告，從往年經驗來看，官方正式發布公告到拋儲正式啟動約有一周間隔，從時間上看，如要11月底前拋儲的話，時間十分緊張，因此市場對拋儲的預期越發強烈，是本周關注的重點。