上周(8.27-8.31)儲備棉拋儲落定，此次出庫銷售的儲備棉競賣底價為152 0173 3840元/噸(標準級，公定重)，其它等級棉花按照品級差率3%、長度差率1%進行測算。由于之前上周市場屢屢傳出傳聞，所以市場對這一消息的利空基本消化，市場表現平穩。隨著籽棉采摘量的增加，各地收購量也在逐步展開。周末公布的8月份PMI49.2%，低于50%枯榮線，專家指出經濟在逐漸下行中筑底。當周中國棉花價格指數(CC Index328)周均價18477元/噸，較前周漲71元;229級19471元/噸，漲30元;527級16153元/噸，漲71元。上周撮合交易成交量訂貨量減少均價小幅下跌。

　　一、國內現貨：消息落定市場平穩 新花收購逐步展開

　　上周國內棉花現貨價格繼續保持穩定，儲備棉投放靴子落地暫未對市場產生大的影響。棉花企業表示，一方面每天預計投放量不大，只限棉紡企業一個月的用棉量，152 0173 3840元/噸的競拍價對市場影響不大，另一方面，目前新年度已經開始，2012年儲備棉收儲也即將開始，棉企都在積*準備新年度的收儲工作。由于現貨棉花高等級不多，加之配額很緊，部分紡織企業還是很期待儲備棉投放的。由于今年是**天，市場將繼續關注每天儲備棉投放成交數量以及市場變化。受原料價格以及供求關系影響，本周主要紗線價格變化不大。其中，純棉紗在上周有部分廠家提高報價之后，本周提價者寥寥。下游純棉布方面，在棉花以及純棉紗行情拉動下，根據季節需求，一些銷勢較好的純棉布有小幅提價。

　　新棉采摘量逐步增加，收購市場也逐步展開。從各地了解的情況看，籽棉收購價格3.7-3.8元/斤左右，雖然有地區棉販報價很高3.9-4.0元/斤，但是實際成交卻相對低一些，一些收購量大的地區，一個收購點**有一大車的量。當前收購的棉花等級并不高，好的地區收購等級能在弱三級，大部分是5級棉居多。中央氣象臺預計， 9月份全國大部農區氣溫偏高，降水接近常年同期或偏少，氣象條件總體利于秋收作物產量形成和已成熟作物適時收曬。江淮南部、江漢南部、江南大部降水偏多，部分地區可能出現連陰雨，不利于棉花適時收獲。

　　二、撮合交易：量倉同減均價下跌 政策猜疑塵埃落定

　　(8.27-8.31)全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交67240噸，比前一交易周成交量減少9120噸。周訂貨量減少2060噸，累計訂貨量減至121800噸。

　　當周撮合有以下特點：一、成交總量縮減;當周多個合同均較上周交投有所減弱，上周交投*為活躍的MA1212合同當周縮減7880噸;新上MA1302合同當周成交1940噸。二、訂貨量縮減;當周訂貨量呈現近減遠增態勢，近月MA1209合同和MA1210合同分別大幅減持3400噸和1380噸，其他合同分別增持400-960噸;MA1301增幅960噸為當周增倉*多合同。三、均價下調;從周均價上看，MA1209合同下跌153元/噸為當周跌幅*大合同，其他合同均價分別下跌78元/噸到138元/噸不等;當周各合同*高價和*低價分別較上周下調60元/噸和55元/噸。四、技術上，當周撮合市場各月合同均線系統探低回升，趨勢上保持穩定。

　　三、國際市場： 天氣炒作 期棉三連陽

　　上周國際市場受天氣炒作影響較大，熱帶風暴“艾薩克”轉移成颶風，對美國局部棉區帶來狂風暴雨，導致新花質量及單產受損，且采摘推遲，加之外圍谷物市場利好，期棉反彈上揚。周末“艾薩克”雖然已經降級為熱帶風暴，但影響力仍在，加之周末伯南克未明確暗示近期將推QE3，但給與QE這一政策高度評價，投機買盤促市場*終收漲。當周Cotlook A指數周均價86.03美分/磅，較前一周漲0.37美分，ICE近期合約周均價75.72美分/磅，較前一周漲0.31美分。

　　四、市場展望

　　本次儲備棉投放采取的是向上競價，數量是紡織企業一個月的用量，如果投放競賣的儲備棉質量較好，數量有限的情況下，紡企可能會頗多關注。加之新年度收儲工作即將展開，現貨和電子盤的價格可能會向之靠攏。目前各地雖然已有收購展開，但是大型棉企企業入市收購不多，企業預計其籽棉收購價在4.2-4.3元/斤左右，同時為了保證質量企業收購從嚴。