上周(7.16-7.20)在電子盤的帶動下，現貨價格繼續呈現小幅上漲的跡象，但是由于下游產品價格沒有跟漲，企業對于后期不確定因素仍然存在，所以紡織廠報價略偏低，成交也和之前一樣，繼續隨買隨用。上周市場再次傳出國家將拋儲及發放配額，經有關部門證實，目前尚無這類計劃。但是目前下游訂單減少，企業關、停、限等現象多有存在，生存環境不佳是客觀存在的事實。周末，歐盟成員西班牙引發愁云慘霧籠罩全球。當周中國棉花價格指數(CC Index328)周均價152 0173 3840元/噸，較前周漲56元;229級19372元/噸，漲33元;527級15919元/噸，漲57元。上周撮合交易增倉減量，重心繼續上移。

　　 一、國內現貨：價格上漲成交一般 南方棉區多雨水

　　 上周國內棉花現貨價格穩中小漲，成交情況一般。上周鄭棉期貨和電子撮合盤面繼續上漲，從7月初以來國內電子盤近月合約已經漲幅1000元/噸以上，同時倉單量也在每日減少，出現一波上漲行情。但需要注意的是由于全球棉花供大于求以及消費低迷格局難改，國內鄭棉期貨倉單總量仍然較大，上漲動力仍需考驗。現貨價格雖有上漲，但是成交并不理想，雖然原材料價格相繼上漲，但是紗線價格并未跟漲，報價基本穩定，即使價格上漲，其上漲幅度也不如棉花，但值得一提的是價格穩定使得部分廠家出貨有所改善。在棉花、棉紗價格止滑的趨勢帶動下，棉布價格基本穩定。

　 　近期湖南、湖北、安徽、江西等地均遭遇強對流天氣，降雨導致部分棉花出現倒伏，積水棉田不能及時排水，棉花根系較弱，棉花蕾鈴脫落，這些地區可能導致棉花生長期推遲。山西、陜西地區降水利于緩解干旱，目前棉花長勢良好，預計*快8月中下旬即可采摘上市。

　 　二、撮合交易： 量減倉增均價續漲 市場聚焦收拋儲政策

　 　(7.16-7.20) 全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交78940噸，比前一交易周成交量減少2780噸。周訂貨量增加6160噸，累計訂貨量增至155500噸。

　 　當周撮合有以下特點：一、成交總量縮減;當周近月合同MA1207交投放大到萬噸以上，另MA1208合同亦較前一周交投總量增加2000噸;其他合同交投均較前一周有所下降，其中MA1210合同當周成交12780噸較前一周減少8200噸，其他合同縮量在700噸-5880噸不等。二、訂貨量續增;當周訂貨量較上周增加6160噸，除近月MA1207合同減持6640噸外，其他合同訂貨量均保持增持，MA1219合同當周訂貨量增3240噸為當周增倉*大合同，其他合同增持在2080噸-2660噸之間。三、均價續漲;當周各合同均價重心繼續上移，從周均價上看，MA1207合同均價較前一周上漲320元/噸為當周漲幅*大合同，其他合同均價漲幅在101-297元/噸;當周*高價為MA1212合同的19680元/噸較前一周下調120元/噸，*低價為MA1207的18618元/噸較前一周上調218元/噸。四、技術上，當周撮合市場各月合同周中小幅回調，但均線系統繼續保持穩固上移態勢。

　 　三、國際市場：期棉上行后勁不足 現貨需求仍清淡

　 　上周(7.16-7.20)ICE期棉實現三連漲，主力12月合約累計漲幅187點，ICE棉花登記庫存不斷下降，至7月19日，登記庫存為72780包，為2月份以來*低水平;現貨價格整體上揚，印度仍為進口需求的主力，其他市場表現清淡。當周 Cotlook A指數周均價85.04美分/磅，較前一周漲1.79美分，ICE近期合約周均價71.47美分/磅，較前一周漲1.03美分。

　 　四、后市展望

　 　上周國內市場出現積*信號，一方面棉花現貨價格穩中上漲，另一方下游市場基本止跌。但是我們看到電子盤在上漲過程中仍然遭遇壓力線壓制?；久嫔?，倉單壓力依舊較大，下游企業接單情況并未出現大的改善，中遠期看棉花供應仍是供大于求，所以上漲亦是受到壓制。二季度經濟疲軟，如果政府不在三季度采取足夠有力的保增長行動，三季度經濟數據可能更不樂觀。周末，對于西班牙無法滿足自身融資需求的擔憂導致上周五全球金融市場遭到拋售，剛剛讓人放喘口氣的歐債危機再次襲來。