上周（5.9-5.13）國內棉花現貨價格在短暫反彈后繼續下跌，市場成交無變化，國際期現貨價格也繼續下跌，企業對于棉花后市看空較多，市場信心繼續受挫。紡織下游依舊不見好轉，一些紡織廠談棉色變，連連搖頭。宏觀經濟方面，在CPI公布的第二天，央行出人意料再次調高存款準備金率，資金情況進一步緊縮。當周中國棉花價格指數（CC Index328）周均價25104元/噸，較前周跌152 0173 3840元；229級26934元/噸，跌1116元；527級23111元/噸，跌1274元。同期電子撮合放量減倉，重心繼續下移。
一、國內現貨：4月紗產量下降用棉需求減弱，關注南方電荒。
上周代表國內棉花現貨價格的中國棉花價格指數在迎來短暫回調后繼續下滑，市場成交無變化。棉花價格不斷下跌，棉商和軋花廠手中的皮棉庫存銷售不出去，市場恐慌心理較重。而宏觀經濟面上近期人民幣升值步伐依舊較快；*新公布的CPI數據顯示通脹壓力并未減弱；而央行再次提高存準率市場資金面得進一步緊縮；市場分析人士對全年貿易情況認為，貿易順差將有所回落，物價水平仍將持續高企，貨幣財政政策將繼續保持緊縮。從4月份的主要紡織產品生產數據上顯示，該月中國棉紗、坯布以及化纖的產量均環比出現了不同程度的下降，其中坯布和化纖的產量下降較多。據駐地信息員反饋，目前長江流域小型紡織廠停產減產的較多，同時長江流域的電荒現象十分嚴重，近兩個月在浙江、江蘇、安徽等省已出現拉閘限電現象，紡織廠開機受到考驗。
上周持續干旱的長江流域棉區迎來降水，此次降水量較大，有利于棉農移栽以及棉苗生長。近期棉花價格不斷下跌，棉農對此不置可否，企盼這樣的價格不會出現在秋天，部分地區棉農減少了一些棉花移栽的面積，該種其他經濟作物。
二、電子撮合：減倉放量，市場繼續熊市。
上周(5.9-5.13)，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交111180噸，比前一交易周成交量增加9580噸。周訂貨量減少2240噸，累計訂貨量為66820噸。
當周撮合有如下特點：一、當周成交總量大幅增加，日均成交量22236噸，與前一周日均成交量相比增加1916噸，主力MA1108合同累計成交50000噸，占當周成交量的一半，市場聚焦年度末期行情，新年度合同成交相對清淡；二、周訂貨量有所減少，當周行情寬幅震蕩，為規避風險，部分空頭獲利平倉場外觀望；三、當周撮合盤中*高價為MA1108合同25380元，*低價為MA1110合同22000元，由于新年度棉花有19800元的支撐，下跌幅度明顯小于近月與主力合同；四、當周撮合MA合同周均價繼續大跌千元左右，MA1105合同周均價24282元，低于同期CC Index328級棉822元/噸，撮現價格繼續靠攏。
三、國際市場：利空因素疊加，市場繼續下滑。
上周國際棉花期現貨價格繼續下跌，周四美棉出口周報連續七周為負，美國農業部報告利空，美元強勢反彈，市場利空消息疊加，雖然在多頭出擊電子盤迎來一日的漲停，但是隨后也便迎來了跌停。周末美國德州出現利好降雨及預計近日降雨干旱嚴重地區也將有降雨發生消息影響，遠月合約順勢下滑。當周，ICE期棉近期合約周均價147.31美分/磅，較前一周跌22.18美分/磅；同期國際棉花現貨價格Cotlook 指數周均價163.94美分/磅，較前一周跌6.24美分/磅。
四、市場展望：
雖然上周公布的出口數據中紡織服裝出口總額同比增長27%，但其中要考慮到國內棉花價格上漲的因素，以及下游紗線、坯布價格的上漲，這一因素在出口數據中給予的貢獻較大，因此要考慮實際情況并未如此樂觀。而4月份的紗產量也有所下降，下游消費不支撐給上游生產帶來很大壓力，同時也證明棉花需求的進一步弱化。