**部分：市場回顧

4月份，國內外棉花市場期、現貨價格總體走勢普遍呈現漲勢，漲幅*高的是國際棉花現貨價格。本月棉花市場*具影響力的因素是印度政府對本國棉花出口政策的兩次調整，使國際棉花市場走勢增加了新的變數。4月份紡織市場顯得出奇的平穩，與上個月價格迅猛飆升形成了鮮明的對照，棉紗價格在一個月內幾乎沒有動過。
棉花收購：4月份棉花收購量進一步萎縮，仍在堅持收購加工的企業也越來越少，到月底，山東只有*少數縣還有少量籽棉資源，整體上全省的棉花收購工作已結束。本月籽棉收購價格基本保持穩定，變化較大的是棉籽價格，月底棉籽收購價每斤較月初上漲了0.1元，大部分地區棉籽價格每斤在1.5元左右。
新疆棉運輸：春節后，棉花資源日趨緊張，由于運力不足，新疆棉發運進度一直比較遲緩。經國家發改委、鐵道部等部門積*協調，盡管車皮數量有所增加，但仍難滿足需要。前不久，中國棉花協會就加快解決新疆棉運輸問題向國務院領導做了專題報告，希望國家統一調度，隨后，溫家寶總理、李克強、回良玉副總理分別做出重要批示，要求有關部門采取應急措施，加強新疆棉運銷協調工作，以解紡織企業之急，穩定國內棉花市場。4月15、16日，發改委和鐵道部分別召集有關部門開會，研究落實總理批示精神，采取應急措施加快新疆棉運輸進度。近日，新疆鐵路部門又召開專門會議，具體落實有關政策，使業內普遍關注的新疆棉運輸問題出現了轉機。
現貨市場：4月份國內棉花現貨價格保持平穩增長，棉花銷售進度較快，尤其品級較高的新疆棉銷售率遠超上年同期。據有關機構調查，到本月中旬，我國皮棉銷售率為72.8%，同比提高28.8個百分點，其中新疆棉銷售率為77.6%，同比提高43.3個百分點。國際現貨市場本月價格漲幅較大，這與印度暫停棉花出口登記和全球棉花供求日益趨緊密切相關。到月末，山東市場地產三級棉價格在152 0173 3840元左右。
月底中國棉花價格指數（CCIndex328）均價16456元/噸，較上月底上漲373元/噸。國際棉花現貨價格cotlook(A)指數月末為90.55美分/磅，較上月末上漲6.15美分/磅。美棉（E/MOTM級）月末到港價為每磅91.48美分，較上月末上漲4.4美分/磅。
期貨市場：本月國內外期貨市場都呈漲勢，國內電子撮合盤上漲幅度*大，近期起到了**市場的作用，與鄭棉價差拉大。紐約期貨除了受印度調整出口政策影響在20日一度出現漲停外，全月走勢漲跌互現，基本保持平穩。
月末鄭棉期貨005合約結算價格為16725元/噸，較上月底上漲275元/噸；電子撮合MA1005合約月末價格為17380元/噸，較上月底上漲598元/噸。紐約期貨月末5月合約價82.76美分/磅，較上月底上漲2.21美分/磅。
棉花進口：據海關統計，3月我國進口棉花32.4萬噸，較2月大幅增長46.5%，較去年同期增長2.3倍；2010年**季度累計進口棉花84.6萬噸，同比增長2.1倍；2009年度前七個月累計進口棉花139.7萬噸，同比增長88.8%。
3月份，進口棉按貿易方式劃分，進料加工增長迅速，所占比例已經接近三分之一；其他貿易方式進口量也都有不同程度增長，但所占比例均有所下降；一般貿易方式所占比例依然排在**位。進口國別中，印度仍為我國棉花進口**大來源國，當月進口棉花13萬噸，占總進口量的40.2%；進口美棉的數量增幅較大，占總量的35.2%；烏茲別克棉所占比例保持穩定，為12.6%。
紡織市場：本月紡織市場與上個月強勁的價格漲勢相比顯得非常平淡，棉紗價格從月初到月末始終保持在同一個價位上，月末32支純棉普梳紗（低配）價格每噸仍為23670元。4月份棉紗銷售雖不及上個月火爆，但總體看仍比較樂觀，紡織企業產成品庫存較少。在目前棉花價格高位運行且后市有可能繼續走高的影響下，一部分紡織企業開始調整產品結構，加大化纖用量，增加滌棉比例。值得關注的是，近期我國進口棉紗數量激增，據統計，3月份我國進口棉紗同比增長36.52%，表明在目前棉花資源日趨緊張的情況下，一部分紡織企業和中間商已經將直接進口棉紗作為應對之策，我國對國外棉紗的依賴性增強。
本月棉花原料替代品市場價格有漲有跌，滌綸短纖月末價格為每噸10600元，較上月末每噸上漲220元，而粘膠短纖月末價格為19830元，較上月末每噸下跌900元。


第二部分：基本面分析與后市展望
全球棉花產銷存預測：據國際棉花咨詢委員會（ICAC）*新預測，2009/10年度，全球棉花產量為2206萬噸，較上次預測增加2萬噸；消費量2437萬噸，比上次預測增加29萬噸；出口量751萬噸，調增12萬噸；期末庫存1042萬噸，調增9萬噸。
棉花生產形勢：據有關部門近期調查，由于今春主產棉區持續強低溫，加上強寒潮、雨雪大風的頻繁侵襲，棉花播期推遲10～20天，其中北疆和華北直到4月17日才入春。4月下旬隨著氣溫回升，各地搶播，進度加快，至4月底，全國春播進度81.8％，慢于去年同期16.7個百分點。今年棉花出苗時間特別長，歷史罕見。常年播種出苗需時7～10天，今年延長至20天。四月苗不足兩成，其比例低于任何一年。國際棉花咨詢委員會*新發布的預測報告顯示，2010/11年度，全球棉花總產量預計為2480萬噸，同比增長13%，其中美國增產量占總增產量的三分之一，形勢比國內要樂觀一些。
宏觀經濟形勢：據國家統計局初步測算，一季度國內生產總值80577億元，按可比價格計算，同比增長11.9%。國內總體經濟走勢有以下特點：農業生產總體保持穩定，糧食播種面積繼續增加；工業生產快速回升，企業效益大幅提高；市場銷售平穩較快增長，熱點消費快速增長；對外貿易加快恢復；貨幣供應量增速高位回落，新增貸款同比減少。從國際局勢上看，中美關系因售臺武器、達賴訪美和匯率問題造成的高度緊張氣氛近期有所緩和，但匯率仍是一個棘手的問題。歐元區希臘的債務危機還存在較大的變數，金磚四國的經濟刺激政策開始出現分化，全球經濟的向好勢頭存在許多不確定因素。
后市展望：近期的棉花市場和紡織市場運行總體看是比較穩定的，隨著印度的出口政策調整給市場造成的沖擊逐步顯現，全球棉花供求總格局進一步明朗，加之國內高等級棉花資源緊缺的問題比較突出，使目前的棉花價格保持堅挺有了較為充分的理由。今后一個時期，新年度棉花生產形勢將成為一個重要因素，對后市棉花價格走勢產生直接影響。 （山東省棉花協會）