上周（6.29―7.3）拋儲計(jì)劃繼續(xù)進(jìn)行，由于現(xiàn)貨資源已少，所以市場上成交冷清，紡織企業(yè)購棉主要以儲備棉為主。雖然每日均有流拍的儲備棉，但是從流拍的庫點(diǎn)上可以看出，主要集中在甘肅、新疆兩個(gè)省，而山東、河南、江浙一帶紡織重地所在的庫點(diǎn)流拍量*少。該周中國棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index 328）周均價(jià)為12844元/噸，較前一周漲44元；229級棉均價(jià)152 0173 3840元/噸，漲32元；527級為11650元/噸，漲39元。同期電子撮合重心上移，人們關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至新棉上市初期的10、11兩個(gè)月。 上周，南方地區(qū)多降暴雨，安徽、湖南、湖北等地部分棉田受淹，少部分棉田絕收，但據(jù)當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)介紹，此次降雨雖然較大，但是降雨間歇時(shí)間長，有利于棉農(nóng)及時(shí)排水，同時(shí)也緩解了前期的干旱問題；而北方山東、新疆等個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)了嚴(yán)重的干旱問題，對棉花生長有所影響。
一、現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨成交*少，儲備棉繼續(xù)升溫。
上周共推出拋儲計(jì)劃224943噸，較前一周減少2631噸，其中2008年度棉花165087噸，2003年度儲備棉59856。共成交145948噸，其中2003年度儲備棉成交59856噸，全部成交；2008年度收儲棉成交86092噸，流拍78995噸。截止7月3日， 計(jì)劃拋儲908983噸，累計(jì)成功拋售儲備棉583446噸，折328級棉花均價(jià)12967元/噸；其中2003/04年度成交252027噸，成交率是98.5％，2008年度成交333428噸，成交率是50.89％。上周，流拍較大的兩個(gè)地區(qū)分別是甘肅省和新疆省，主要原因是這兩個(gè)庫點(diǎn)距離內(nèi)地江浙一帶紡織廠較遠(yuǎn)，運(yùn)費(fèi)成本較高，其次就是南方地區(qū)紡織廠對甘肅地區(qū)棉花情況了解不多，不愿意舍近取遠(yuǎn)。
上周現(xiàn)貨資源成交冷清，現(xiàn)貨市場有價(jià)無市，企業(yè)采購和生產(chǎn)均是以儲備棉為主，僅有個(gè)別的紡織廠還有棉花庫存，暫未參與到拋儲中。目前正是紡織銷售的淡季，所以紡織廠也僅是在維持生產(chǎn)，不停機(jī)，大廠銷售尚可而小廠較為艱難，停機(jī)增多。上周又有關(guān)于配額的消息傳出，市場上隱現(xiàn)觀望心理，畢竟目前國內(nèi)棉價(jià)居高，紡織廠承受能力有限。而隨著上周天氣對新棉生長的影響，一些人開始擔(dān)心新棉的產(chǎn)量，在全國植棉面積減少的情況下，新棉的產(chǎn)量關(guān)系到了新棉上市價(jià)格的走勢，近期市場對天氣的關(guān)注度較高，這可以從電子盤上遠(yuǎn)月合同的表現(xiàn)看出。除以上兩個(gè)市場擔(dān)憂外，紡織廠對目前市場的供需關(guān)注度較高，150萬噸的拋儲計(jì)劃，截止上周末（7月3日）成功競拍的儲備棉占到了計(jì)劃的三分之一，而到新買上市前還有兩三個(gè)月，那么剩下的儲備棉能否堅(jiān)持到新棉上市，也是紡織廠所關(guān)注的問題。
二、撮合：重心上移，焦點(diǎn)集中在遠(yuǎn)月上新棉上市。
上周，電子撮合共成交33980噸，較前一周增加40噸；訂貨量減少160噸，累計(jì)訂貨20300噸。該周電子撮合重心上移，近月合同周均價(jià)漲幅明顯，近期合同MA0907周均價(jià)13290元/噸，較上周漲154元，為漲幅*大的合同。
從上周交易行情上看，市場行情繼續(xù)反彈，五個(gè)交易日漲多跌少。近月合同漲幅較大，但是受價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，所以成交量和訂貨量減幅也均較大。本周MA合同除遠(yuǎn)月MA0912合同外，其他合同均價(jià)均在13000元/噸一線以上，近期合同MA0907周均價(jià)為13290元/噸，高于中國棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index 229級）85元。
該周電子撮合呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：1、重心上移，各合約均價(jià)相差不大。隨著新棉上市的時(shí)間越來越近，電子盤的重心也移至中遠(yuǎn)期合同上，而8、9、10三個(gè)月的合同周均價(jià)相差不大，可見交易商對新棉上市的價(jià)格預(yù)計(jì)定位在不超過13200元/噸。2、成交量小幅增加，訂貨量繼續(xù)減少。MA0911合同成交量*大為2100噸，訂貨量方面，除近月兩個(gè)合同訂貨量減少外，9、10、11、12四個(gè)月合同訂貨量有所增加，其中MA0909合同訂貨量*大，為340噸。目前交易商的目標(biāo)主要集中在中遠(yuǎn)期新棉上市階段。
三、市場：期棉利空下上漲，09/10年中國期末庫存減少。
7月3日ICE期棉休市**，從本周四個(gè)交易日看，期棉漲多跌少。30日美國農(nóng)業(yè)部（USDA）*新報(bào)告預(yù)計(jì)美棉面積雖有所增加，但是仍然低于上年水平，對市場形成利空消息，加上美股下跌，美元走強(qiáng)，使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌，但低位買盤承接力度較強(qiáng)，期棉回升，并保持小幅收漲。周末時(shí)候歐洲和美國就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，歐美股市大跌，而美元大幅走高，美棉出口裝運(yùn)良好，支撐期棉在整體利空環(huán)境下保持上漲。 本周來，7月合約累計(jì)上漲426點(diǎn)，12月主力合約累計(jì)上漲408點(diǎn)。該周7月合約周均價(jià)為54.92美分/磅，較前一周漲3.03美分/磅。同期國際現(xiàn)貨呈現(xiàn)相同趨勢，其中Cotlook A指數(shù)周均價(jià)為62.41美分/磅，較前一周漲2.47美分/磅。1%關(guān)稅下折算為10932元/噸，低于中國棉花價(jià)格指數(shù)1912元；滑準(zhǔn)稅下折算為12536元/噸，低于國內(nèi)308元。
根據(jù)國際棉花咨詢委員會(huì)（ICAC）的*新預(yù)測， 09/10年度中國及中國以外地區(qū)的棉花供求趨勢將有非常不同的變化趨勢。 由于種植面積減少，09/10年度產(chǎn)量將較本年度減少7％至747萬噸。紡織廠消費(fèi)將增加3％至927萬噸，因此產(chǎn)銷缺口為180萬噸。中國進(jìn)口有望增加3％至146萬噸。本年度中國政府收儲棉花約270萬噸，同時(shí)5月22日以來累計(jì)拋儲約50萬噸，且預(yù)計(jì)拋儲總量為152萬噸，因此將影響09/10年度中國的棉花進(jìn)口量。下年度中國期末庫存將減少10％至339萬噸。
四、展望：
本周拋儲計(jì)劃繼續(xù)進(jìn)行，從上周的競拍時(shí)間持續(xù)較長上可以看出，企業(yè)資金緊張也使得企業(yè)在競拍的時(shí)候相當(dāng)謹(jǐn)慎，對價(jià)格的顧慮也較大。另南方地區(qū)進(jìn)入汛期，棉農(nóng)多音更關(guān)注天氣情況，根據(jù)天氣情況施肥打藥，同時(shí)做好防澇措施；而北方的干旱天氣對新棉生長*為不利，預(yù)計(jì)本周內(nèi)將會(huì)有降雨出現(xiàn)。
09年已過半，近期針對國內(nèi)上半年經(jīng)濟(jì)形式的發(fā)展，許多專家均表示，在中央的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃初見成效后，目前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)企穩(wěn)向好趨勢。但經(jīng)濟(jì)增長仍然主要靠政府力量帶動(dòng)，社會(huì)投資的跟進(jìn)還沒形成趨勢；為穩(wěn)定外需不斷提高退稅率，成效有限；金融危機(jī)尚未結(jié)束，我國結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在繼續(xù)，所以我國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)基礎(chǔ)尚未穩(wěn)固，面臨的國內(nèi)外不確定因素仍多。同時(shí)中國的出口情況仍然不了樂觀，分析人士指出，2009年上半年出口情況為負(fù)已成定局，預(yù)計(jì)降幅在20%左右；同時(shí)各國貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，也對我國的出口產(chǎn)生影響。據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)統(tǒng)計(jì)，在過去3個(gè)月內(nèi)，全球貿(mào)易限制和扭曲政策越來越多。扣除由甲型H1N1流感引發(fā)的貿(mào)易保護(hù)舉措，全球新出臺的貿(mào)易保護(hù)主義措施為貿(mào)易開放政策的兩倍多。