項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司
監(jiān)測對象：18個主要棉花生產(chǎn)、消費省100家棉紡織企業(yè)

4月份，2008年度棉花收儲工作結(jié)束。隨著進入年度中后期，市場上可供資源日漸稀少，價格隨之上漲。棉花收購進入尾聲，軋花廠普遍停收，個別仍開秤企業(yè)收購量也大幅降低，收購價格在皮棉和棉副產(chǎn)品上漲帶動下繼續(xù)走高。當月紡織銷售依舊不樂觀，雖然棉紗價格有所上漲，但漲幅遠遠低于原料，企業(yè)運營艱難，壓錠、限產(chǎn)情況普遍。
一、國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)回暖跡象，國際環(huán)境尚無明顯改善
據(jù)一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟運行出現(xiàn)了積*變化，特別是3月份經(jīng)濟指標比前兩個月有了較明顯改善，投資和消費快速增長。在中央和地方經(jīng)濟刺激政策的有效帶動下，我國經(jīng)濟已**出現(xiàn)回暖跡象。但從外部需求看，世界經(jīng)濟衰退的格局未有明顯改觀，外需萎縮情況并未好轉(zhuǎn)。
二、第三批收儲全部完成，末期以收儲新疆棉為主
4月份，2008年第三批收儲工作進入尾聲。全月共有效收儲83000噸，其中新疆兵團35800噸，地方40600噸，內(nèi)地6600噸，新疆棉占當月總收儲量的92%。截止4月10日第三批收儲全部完成，2008年度以來累計收儲2775850噸，其中內(nèi)地1234550噸，新疆152 0173 3840噸，內(nèi)地與新疆比例為1：1.25。
4月份收儲主要體現(xiàn)以下特點：1、收儲以新疆棉為主；2、內(nèi)地流拍嚴重，共推出計劃量24700噸，流拍17900噸，200噸無效成交，有效成交僅為6600噸，占計劃的26.7%。
據(jù)統(tǒng)計，截止5月6日，大包棉公檢共完成4264719噸，其中新疆地方完成1675304噸，兵團1025376噸，內(nèi)地1564039噸，收儲量分別占其公檢量的66.4%、41.9%和79%。
三、現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，價格加速上漲
在需求相對平穩(wěn),供應(yīng)暫時趨緊的情況下，4月份國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格大幅飆升，漲速明顯加快。中國棉花價格指數(shù)（CCIndex328級）月末達到12716元/噸，較月初上漲995元；月均價12322元/噸，較3月上漲758元/噸，漲幅6.6%。CCIndex229級月均價為12693元/噸，上漲656元；CCIndex527級為10954元/噸，上漲675元。
4月現(xiàn)貨市場走勢可分為三個階段，**階段（4月1日-10日）穩(wěn)步上漲期：繼續(xù)受收儲政策支撐，價格持續(xù)上漲，中國棉花價格指數(shù)由月初的11721元/噸漲至12082元/噸，上漲361元；第二階段（4月11-22日）加速上漲期：隨著可供資源不斷減少，棉花企業(yè)存棉惜售心態(tài)增強，紡織企業(yè)原料庫存普遍偏低，開始提價采購，中國棉花價格指數(shù)由12082元/噸漲至12609元/噸，上漲527元；第三階段（4月23日-月底）平穩(wěn)盤整期：由于棉價漲速過快，而棉紗行情滯漲，紡織企業(yè)承受能力下降，行情整體以盤整為主，中國棉花價格指數(shù)由12629元/噸漲至12716元/噸，漲幅不足百元。
當月棉花現(xiàn)貨市場有以下特點：一、收購基本結(jié)束，棉花資源日益漸少，供應(yīng)日趨緊張；二、紡織企業(yè)對棉花有持續(xù)需求，但受經(jīng)營困難影響，承受能力降低；三、分等級看，月內(nèi)三、四級棉花漲幅較大，其中429級棉漲幅超過標準級；四、分地區(qū)看，冀魯豫和江浙地區(qū)棉價漲幅較快，其中河北省329級月均價為12495元/噸，漲902元，廣東、福建、重慶等地則漲幅相對較緩。

四、電子撮合放量上漲，重心上移
4月電子撮合共成交187620噸，較3月增加16200噸，增幅9.5%；訂貨量增加100噸，累計訂貨量38540噸。
當月行情整體表現(xiàn)為均價上漲，重心上移，MA多數(shù)合同漲幅超過700元/噸，其中近期合同MA0903月均價12910元/噸，較3月漲790元，漲幅*為突出。分周統(tǒng)計，前兩周漲勢強勁，其中首周尤為突出，第三周為振蕩行情，變化不大，*后一周行情走低。
另外，月內(nèi)MD各合同成交活躍，價格上漲堅決，這與現(xiàn)貨市場中低等級棉花走俏相吻合。
五、國際市場信心增強，期現(xiàn)貨棉價持續(xù)上漲
4月份，多個國家繼續(xù)出臺經(jīng)濟刺激方案，市場信心逐步增強，導(dǎo)致整個農(nóng)產(chǎn)品市場走強。其中紐約棉花期貨5月合約月均價49.23美分/磅，較3月漲6.28美分，漲幅14.6%，但仍低于去年同期22美分。
同期，國際棉花現(xiàn)貨跟隨上漲，其中CotlookA指數(shù)月均價56.78美分/磅，較3月漲5.28美分；FCIndexM級為58.40美分/磅，漲5.01美分，1%關(guān)稅下折人民幣10235元/噸，低于中國棉花價格指數(shù)2087元/噸，國際市場棉花價格優(yōu)勢仍相當明顯。

六、政策調(diào)控決定市場走向
5月4日，第105屆廣交會三期紡織服裝展拉開帷幕。受到全球金融危機和流感疫情的影響，參會客商減少，外商壓價幅度大，訂單規(guī)模小，加之人民幣繼續(xù)升值，紡織企業(yè)接單情況不樂觀，紡織品服裝累計成交金額32.3億美元，減少11.7%。廣交會的成交情況顯示，全球金融危機影響仍將持續(xù)，經(jīng)濟形勢仍很嚴峻，需求回曖尚待時日，紡織品服裝出口恢復(fù)也需要一定時間。
5月份，資源減少仍將是供需市場的主要矛盾，但是，紡織企業(yè)需求不旺和承受能力仍制約著棉價的上漲速度。針對市場傳聞的拋儲，中國棉花協(xié)會經(jīng)向有關(guān)部門證實，國家近期并無確切拋儲時間表，國家將在保證市場穩(wěn)定的前提下，根據(jù)市場可供資源、紡織企業(yè)需求及市場運行情況來研究確定吞吐政策，如果價格出現(xiàn)異動，無論是暴漲或是暴跌，國家都有靈活機動的調(diào)控措施。因此，國家相關(guān)調(diào)控政策的時間和手段將是決定年度后期棉花行情走勢的關(guān)鍵。