上周（4.20―4.24）皮棉現貨價格繼續上漲，其中周前期價格漲幅較小，后期力度有所加強。目前國內棉花現貨資源日益趨緊，市場上高等級棉價格居高不下。據悉，為了補充內地市場，國家有關部門正在積*解決新疆棉的出疆問題。上周后期，隨著春播的展開，市場上棉花企業的心態也有所轉變，出貨積*。但面對上漲的棉價，紡織廠壓力較大，一些企業不得不開始限產應對，下游商品價格低迷，企業生存困難。棉副產品行情平穩為主，周后期油廠停收的較多。該周中國棉花價格指數（CC Index 328級）周均價為12596元/噸，較前一周漲259元；229級棉到廠均價12948元/噸，漲262元；527級為11239元/噸，漲291元。同期電子撮合漲跌互現，小幅盤整，上漲略顯乏力，同時成交量和訂貨量雙雙減少。
一、上周回顧：
1、籽棉收購：油廠停收普遍，新棉春播受考驗。
上周各地收購市場上籽棉已經不多，個別地區已無籽棉，有籽棉的地區，收購也是難以上量，僅有一些小廠在維持收購。受皮棉價格上漲的影響，籽棉收購價繼續上漲勢頭。上周末中國棉花收購參考價標準328級（36%衣分，10%水分）均價為2.67元/斤，較前一周上漲0.07元/斤。
目前各地春耕工作有序進行，其中周前期大風、沙塵天氣困擾了新疆棉區，據新疆農業廳初步統計，受災棉花115萬畝，占全區受災面積的77.8%；從全區災情看，棉區重于非棉區，南疆重于北疆，南疆阿克蘇地區、喀什地區*為嚴重，受災面積152 0173 3840.32萬畝，占受災面積的90.6%。而南方一些地區也遭遇了陰雨天氣，使得春棉播種推遲2―3天。另一些制缽的棉區將會在本周至五月上旬完成移栽過程。據中棉所報告指出，今年棉花播種早于去年，但是播種期較往年有所延長。
2、現貨市場：價格續漲紡織受壓，棉企心態開始變化。
上周皮棉現貨市場價格繼續走高，但是漲幅較前一周有所放緩。從市場交易情況看，市場上漲壓力有所顯現。調查獲悉，盡管棉花供應偏緊，但是紡織廠需求較弱，成為棉價上漲的一個攔路虎。此外，業內對五一后國家調控措施的猜測，也使得市場多了幾分神秘色彩。另據悉，針對目前內地市場上棉花供應趨緊的狀況，國家正在調動新疆棉出疆問題，以緩解內地中高等級資源的燃眉之急。
上周，持續走高的棉價繼續考驗著紡織廠的承受能力，一方面紡織下游行情不好，企業成品庫存壓力較大，另一方面棉花價格居高不下；由于產銷難以正常運轉，許多企業以降低產量來應對，紡企購買力有所下降。對此紡織廠表示，企業日常開銷也較大，如果停產面對，那么更是浪費資金，所以只能采取限產應對。上周末紡織振興規劃出臺，有消息稱，規劃細則也將在*近兩周公布，這或許會給紡織行業注入新的力量，帶動行業走出陰霾。
值得一提的是，由于擔心政府拋儲或安排進口配額等事宜，上周尤其周后期棉商轉變心態銷售趨于積*，在汲取了以往的教訓之后，落袋為安成為不少棉商的**。

3、電子撮合：縮量減倉，上漲乏力。
上周，電子撮合共成交40880噸，較前一周減少2920噸；訂貨量減少2040噸，累計訂貨33360噸。本周電子撮合漲跌互現，整體以整理為主，交易商觀望心態增強。該周MD合同表現亮眼，遠月MD合同周均價漲幅較大，為百元左右，成交也較活躍。本周MA各合同雖仍站在13000元/噸一線，但是已現上漲乏力的苗頭。
從上周交易行情上看，5個交易日跌多漲少，大盤表現上漲乏力，只有近期MA0904和遠期MA0909合同周均價有所上漲，其余合同周均價均有所下跌。目前近期合同MA0904周均價為13067元/噸，高于中國棉花價格指數（CC Index 229級）83元，價格空間較前兩周有明顯縮小。
本周電子撮合呈現以下特點：1、漲跌互現，上漲乏力。本周電子撮合表現僅有兩個合同有小幅上漲，其余合同均有小幅減少，各合同價格雖占據高位，但是大盤上漲乏力，處于震蕩盤整。2、成交量、訂貨量均大幅減少。其中MA0906 成交量較前一周減少4420噸，而MA0905訂貨量下降1620噸，整體而言，由于企業對后市政策指引擔憂，交易商更多的開始選擇積*出貨，落袋為安心態增強。3、MD合同成為本周亮點，表現為與現貨走勢相同，低等級棉花在現貨和電子盤上都表現積*，加上現在棉企停收、停機居多，低等級棉也略顯趨緊。
4、國際市場：期棉獲支持，價格繼續上漲。
上周整體商品市場震蕩，工業品回落，但ICE期棉卻一反常態，震蕩飆升，不過現貨價格依然弱勢，上周ICE期棉主力7月合約周漲幅為201點，Cotlook A現貨指數漲130點。ICE期棉5個交易日看，有兩天下跌，周末在外圍對期棉的支持下，價格保持上漲勢頭，但是分析師也指出，目前期棉有超買現象，因此下周初可能會出現小幅回調。該周，ICE期棉近期5月合約周均價為49.92美分/磅，較前一周上漲1.35美分/磅。同期國際現貨呈現相同趨勢， 其中Cotlook A指數周均價為57.64美分/磅，較前一周上漲1.32美分/磅。1%關稅下折算為10108，低于中國棉花價格指數2488元；滑準稅下折算為12168，低于國內428元。
二、市場展望：
上周棉花價格雖仍漲勢不俗，但從整體交易情況看，市場已出現分歧，上漲壓力有所顯現，不確定因素增多。如果紡織廠需求一直得不到提振，那么棉價上漲將面臨挑戰，這也是目前業內產生分歧的主要關鍵所在。下一步國家如何扶持紡織業值得關注。而現貨市場的情況也將在**時間或提前反映到電子盤上，因此后期電子盤的走向還有賴于國家對市場的調控方向。
上周工業和信息化部運行監測協調局局長朱宏任上周表示，一季度，規模以上工業增加值同比增長5.1%。但這種回升基礎還不穩固，不能輕言整個經濟下滑已經見底。下一步，將再啟動一批符合條件的投資項目。周末王岐山近兩日在參加第四屆中部博覽會高峰論壇上的致辭表示說，從今年一季度的經濟情況來看，這些政策措施已初見成效，經濟運行出現積*變化，形勢比預想的要好。但我們要清醒地看到，全球經濟衰退尚未見底，形勢依然嚴峻。我國將繼續實行積*的財政政策和適度寬松的貨幣政策，確保經濟健康平穩增長。另從近期眾多經濟數據中可以看出，宏觀經濟數據已經開始回暖，但是微觀經濟仍是較低，整個經濟有企穩跡象，但是說經濟復蘇或有些言為尚早。