項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司
　　監測對象：18個主要棉花生產、消費省100家棉紡織企業

2月份，盡管來自經濟方面的消息依然不樂觀，但在收儲延續進行、紡織下游稍顯好轉的刺激下，春節后國內棉花現貨市場回暖跡象明顯，存棉企業信心明顯恢復，現貨成交價格持續上漲。月內盡管紡織形勢依舊嚴峻，但隨著夏季訂單陸續到來，一些企業困難局面得以緩解，多數企業開工率有所提高。此外，對2009年棉花種植意向下降的預期，也給市場增加了看多的籌碼，電子撮合交易和鄭棉期貨雙雙放量增倉，重心上移。
一、經濟形勢不樂觀，有關部門積*研究對策。
2月份，我國經濟形勢更加嚴峻。為了拉動經濟、刺激內需，月內各有關部門繼續研究出臺相應的對策。商務部副部長姜增偉9日在國務院新聞辦舉行的新聞發布會表示，我國將采取健全農村流通網絡，拉動農村消費等六大措施，搞活流通擴大消費。而財政部和銀監會也正在研究制定《中小企業與涉農類企業不良貸款減免辦法》。據悉，該辦法將通過貸款展期和一定程度減免利息的做法,為中小企業與涉農類企業減負。此外，商務部有關人士透露，商務部再醞釀外貿扶持政策，出口退稅率或再提高。月內盡管沒有正式文件出臺，但各方面所作出的努力仍值得期待。
二、收儲進度有序推進，累計收儲已逾八成。
春節過后，為了保證棉花收儲交易的公平、公正，同時結合2009年2月5日至8日模擬測試中部分交易提出的合理化建議，經報請有關部門批準，2月9日全國棉花交易市場和中國儲備棉管理總公司共同修改了棉花收儲成交方式。
2月9日開始，收儲延續年前以日均3萬噸左右的進度繼續進行。月內共推出收儲計劃44.91萬噸。由于不符合“限制交儲企業跨區域交儲”的相關規定，其中的12600噸成交結果無效，累計有效成交43.65萬噸，較1月份的36.2萬噸增加7.45萬噸。其中內地有效成交29.01萬噸，新疆14.64萬噸。
截止2月底，第三批收儲累計有效成交102.525萬噸，占152 0173 3840萬噸計劃的68.4%，自2008年度收儲開始以來，共完成收儲224.435萬噸，約占總計劃272萬噸的82.5%，整體收儲進度已逾八成。
三、收儲加大市場供應壓力，節后籽棉收購價不斷走高。
2月份，隨著籽棉收購進入后期，市場可供資源量明顯下降，而棉農交售并不積*，由此造成市場交售不活躍，多數軋花廠日購進量很低；而另一方面，年后收儲繼續進行，對資源的需求量不減反增；兩方面共同作用下，籽棉收購價不斷走高。目前，籽棉收購市場以400型軋花企業為主體，為了采購到合適的資源完成交儲，它們不但大幅度提高了收購價格，收購范圍也不斷擴展，部分企業還進行跨省收購。
四、多項利好促使棉市升溫，棉花價格逐日遞漲。
2月份，在多項利好因素的共同作用下，棉花市場趨于活躍，行情持續走高。其中代表國內棉花現貨水平的中國棉花價格指數（CCIndex328級）月度均價為11214元/噸，較1月份上漲147元；229級棉到廠均價為11726元，較上月漲118元；527級為10085元/噸，漲78元。不過與去年相比，2月份價格仍較去年同期低2500元/噸左右。
從等級結構看，二、三、四級漲幅突出，尤以三級為代表，月均上漲149元，而首尾兩個等級波動則相對平緩。這主要是因為首尾兩個等級的市場需求量較小。
從省份看，江蘇、安徽、湖南等南方地區漲幅明顯大于北方；其中江蘇省329級月均價為11310元/噸，較2月上漲205元；湖南省該等級為11268元/噸，漲201元，而河北省為11221元/噸，漲幅僅為152 0173 3840元；而重慶、廣東等紡織品出口相對集中而又非棉花主產省的地區棉花價格仍處**水平。
綜合分析，節后棉價上漲的原因主要包括以下幾個方面：一是收儲的延續進行給棉花市場補充了活力，節前的低迷、無序狀態得以改觀，棉花企業對后市的信心有所增強，部分企業甚至持倉惜售；二是多數紡織廠節前庫存儲備不足，節后需要補庫，需求量增加，這是棉價上漲的直接原因；三是2月份，慣例中的夏季訂單陸續到來，紡織企業接單數量增多，開工率上升，企業信心逐漸恢復；四是從2月中下旬開始，棉紗行情也有小幅上漲，銷售量增加，對棉花行情提供了有力的支撐。

五、國際期現貨持續走低，與國內棉市背離加劇。
2月份，與國內棉花市場走勢相反，國際市場出現單邊下跌的行情，致使國內外市場價差不斷擴大。但由于1%棉花進口配額的稀缺，低廉的國際棉價并沒有使更多的國內紡織企業得到實惠。
2月份，受惡劣的國際宏觀經濟環境影響，紐期棉花價格不斷走低，其中近期合約的月均價為45.64美分/磅，較1月份下跌3.40美分/磅，而較去年同期的71.52美分/磅低25.88美分/磅。
在期貨價格的影響下，當月國際現貨價格也一路下滑，其中中國進口棉價格指數（FCIndex）M級月均價跌2.40美分，為57.41美分/磅，1％關稅下折人民幣10075元/噸，滑準稅下折人民幣12148元/噸，前者較CCIndex低1139元，后者高于國內934元。

六、棉花后市變數多，呼吁國家加大扶持力度。
面對日趨嚴重的全球經濟危機，國家救市的舉措遍布各個領域，而對于棉花市場，272萬噸的收儲無論從時間把握還是推進力度上都恰到好處，對棉花行情由跌勢趨緩到逐漸穩定再到穩步上升起到了決定性的作用。然而，截止2月末收儲已完成八成以上，參照目前進度，*遲三月下旬收儲任務將全部完成。目前經濟形勢仍不穩定，經濟危機有愈演愈烈的可能，對于收儲結束后，棉花市場的走向，許多企業看法并不樂觀。
“兩會”已于本周末結束，“三農問題”再一次被提上2009年的重要工作議程。溫家寶總理在政府工作報告中提出，2009年要適時啟動主要農產品臨時收儲政策，增加糧食、棉花等儲備，加強農產品市場調控。