9月份，受?chē)?guó)際金融市場(chǎng)巨幅動(dòng)蕩影響，國(guó)際棉花期現(xiàn)貨價(jià)格大幅走低，國(guó)內(nèi)棉花期貨和電子撮合也振蕩下跌，屢創(chuàng)新低。國(guó)內(nèi)新棉陸續(xù)上市，收購(gòu)價(jià)格小幅下滑，銷(xiāo)售價(jià)格延續(xù)上年度后期走勢(shì)，持續(xù)下跌，跌幅明顯加劇，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index328）當(dāng)月跌幅超過(guò)600元/噸。
一、世界金融風(fēng)暴蔓延，中國(guó)貨幣政策略有松動(dòng)
隨著美國(guó)雷曼兄弟公司倒閉、美林被收購(gòu)等一系列事件的發(fā)生，9月份美國(guó)次貸危機(jī)在全球掀起金融風(fēng)暴。為了遏制金融危機(jī)的進(jìn)一步惡化，世界各國(guó)聯(lián)手注資救市，雖然市場(chǎng)出現(xiàn)短暫反彈，但總體趨勢(shì)仍然走低。中國(guó)政府也采取了一些措施，自9月16日起下調(diào)1年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，從9月25日起，中小金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)。這是4年來(lái)央行首次下調(diào)貸款利率和中小金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率，雖幅度不大，但是意味著我國(guó)從緊貨幣政策有所松動(dòng)，有利于緩解中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力。但是也應(yīng)該看到，資金只是一方面，紡織企業(yè)目前的主要問(wèn)題還是下游需求不足，因此紡織企業(yè)困境短期內(nèi)難有明顯改觀(guān)。
另一方面，9月份人民幣升值速度繼續(xù)回落，對(duì)美元匯率在震蕩盤(pán)整中下降，9月26日1美元對(duì)人民幣6.8152 0173 3840，較8月底匯率下跌0.0163。
二、新棉收購(gòu)陸續(xù)開(kāi)始，現(xiàn)貨價(jià)格加速下滑
9月份全國(guó)大部棉區(qū)天氣晴好，有利于棉花吐絮采摘，但是由于部分棉區(qū)生長(zhǎng)期低溫以及9月出現(xiàn)陰雨寡照，全國(guó)總體采摘進(jìn)度較去年略有推遲。收購(gòu)方面，受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、棉價(jià)持續(xù)下跌以及棉副產(chǎn)品行情波動(dòng)等因素影響，開(kāi)局不利，收購(gòu)價(jià)格小幅下滑，進(jìn)展十分緩慢。早期開(kāi)秤企業(yè)出現(xiàn)購(gòu)銷(xiāo)倒掛，觀(guān)望、停收現(xiàn)象較為普遍。棉農(nóng)由于植棉成本上漲，收購(gòu)價(jià)格達(dá)不到期望，惜售情緒嚴(yán)重。購(gòu)銷(xiāo)雙方存在較大差距，整個(gè)收購(gòu)市場(chǎng)處于僵持狀態(tài)。
與新棉收購(gòu)情況類(lèi)似，在各種因素影響下，棉花銷(xiāo)售市場(chǎng)也是行情低迷、成交稀少，價(jià)格加速探低。9月中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index328級(jí)）為13177元/噸，環(huán)比下跌408元，同比下跌484元；CC Index229級(jí)為13547元/噸，環(huán)比跌441元，同比跌773元；CC Index527級(jí)為12313元/噸，環(huán)比跌259元，同比跌154元。各等級(jí)相比較，低等級(jí)棉花跌幅相對(duì)中高等級(jí)較小，主要原因是新棉上市初期收購(gòu)以統(tǒng)花為主，等級(jí)界定不是很?chē)?yán)格。其中中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)中527級(jí)棉相對(duì)于328級(jí)的差價(jià)率由上月的7.46%縮減至9月的6.56%，下降0.9%。
9月幾乎所有省份主體等級(jí)跌幅均達(dá)到400元/噸，主要原因有以下幾個(gè)方面：
一是全球金融市場(chǎng)危機(jī)導(dǎo)致產(chǎn)品需求減少：由美國(guó)次貸危機(jī)引起的世界經(jīng)濟(jì)衰退使得市場(chǎng)消費(fèi)能力下降，中國(guó)紡織品出口增幅明顯減少，進(jìn)而影響到上游棉花原料的消費(fèi)量；
二是市場(chǎng)信心不足，人氣不旺：出于對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的擔(dān)憂(yōu)以及市場(chǎng)的不明朗，大部分紡織企業(yè)以觀(guān)望為主，部分甚至選擇了轉(zhuǎn)產(chǎn)，從而導(dǎo)致行情更加低迷；
三是資源相對(duì)充足：新棉上市高峰期逐漸迫近，上年度還有部分結(jié)余陳棉，市場(chǎng)供給相對(duì)充足，而紡織企業(yè)采購(gòu)不旺，短期內(nèi)供大于求導(dǎo)致價(jià)格走低。
三、商業(yè)庫(kù)存大幅增加，工業(yè)庫(kù)存繼續(xù)下降
據(jù)中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)信息采集網(wǎng)絡(luò)調(diào)查，截止2008年9月底，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存總量為196萬(wàn)噸（包括外棉，不包括國(guó)儲(chǔ)棉），較8月底的69萬(wàn)噸增加了127萬(wàn)噸。其中，內(nèi)地商業(yè)庫(kù)存為93萬(wàn)噸，新疆棉庫(kù)存為103萬(wàn)噸。內(nèi)地產(chǎn)區(qū)中，黃河流域的冀魯豫三省共有庫(kù)存58萬(wàn)噸，長(zhǎng)江流域的蘇皖鄂湘四省共有庫(kù)存24萬(wàn)噸，其他分散產(chǎn)區(qū)11萬(wàn)噸。
新棉上市之后，收購(gòu)價(jià)格小幅下跌，銷(xiāo)售價(jià)格跌速加快，9月份棉花企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)更加微薄，大部分企業(yè)每噸利潤(rùn)僅為100-200元，部分企業(yè)甚至購(gòu)銷(xiāo)倒掛，出現(xiàn)虧損。
隨著天氣轉(zhuǎn)冷，9月秋冬季中厚坯布訂單有所增加，紡織企業(yè)中粗支紗銷(xiāo)售略有好轉(zhuǎn)，據(jù)調(diào)查，企業(yè)紗線(xiàn)和坯布庫(kù)存均有降低，分別為20.45天和28.1天，較上月下降0.23天和1.21天。同時(shí)，許多紡織企業(yè)單月用棉量呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，但是由于價(jià)格下跌，企業(yè)仍以隨用隨買(mǎi)為主，進(jìn)一步壓縮棉花庫(kù)存。被調(diào)查企業(yè)中69%減少棉花庫(kù)存，22%增加棉花庫(kù)存；平均棉花庫(kù)存由8月底的34.81天減少至9月底的32.03天，折合棉花工業(yè)庫(kù)存量由113萬(wàn)噸降低至102萬(wàn)噸。
四、電子撮合縮量增倉(cāng)，行情大幅下滑
9月份，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合共成交160440噸，較8月減少6820噸，減幅4.1%，訂貨量增加9200噸，累計(jì)訂貨41400噸，其中近期合同訂貨下降較為明顯，但2009年的三支合同訂貨均大幅增加，可以看出，企業(yè)已經(jīng)將希望寄托在遠(yuǎn)期市場(chǎng)。
與現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)一致，9月鄭棉期貨的電子撮合均出現(xiàn)巨幅下跌，且跌幅明顯大于現(xiàn)貨市場(chǎng)，其中近期合同MA0808月均價(jià)13189元/噸，低于中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)229級(jí)均價(jià)358元。另外，行情走勢(shì)近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，其中近期合同MA0808跌幅*小，而主力合同MA0901跌幅*大，均價(jià)較上月下跌732元。
五、國(guó)際市場(chǎng)期現(xiàn)貨大幅下跌，價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)逐漸顯現(xiàn)
9月份，受美元匯率走強(qiáng)及世界經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩影響，國(guó)際大宗商品價(jià)格普遍大幅下跌，其中美棉期貨連續(xù)下跌，月末降更是降至55美分/磅，再創(chuàng)年度新低。9月近期10月合約月均價(jià)60.88美分/磅，較上月下跌6.28美分/磅，跌幅9.35%。
受紐約期貨影響，國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)也同樣大幅下跌。CotlookA指數(shù)月均價(jià)為73.59美分/磅，較上月跌4.45美分，1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅下分別為12845元/噸和13521元/噸，分別低于和高于中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)332元和344元。國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)大幅跳水使期價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，在一定程度上將會(huì)刺激美棉的出口。
六、持續(xù)下跌不利市場(chǎng)穩(wěn)定，各方呼吁國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策
據(jù)近期調(diào)查了解，出于對(duì)后期棉花價(jià)格走勢(shì)的不確定性，市場(chǎng)各方十分迷茫，信心嚴(yán)重不足。隨著新棉采摘數(shù)量的增加，市場(chǎng)理應(yīng)購(gòu)銷(xiāo)兩旺，但是目前多數(shù)企業(yè)仍在等待觀(guān)望，即使開(kāi)秤企業(yè)也不斷調(diào)低收購(gòu)價(jià)格，致使棉農(nóng)嚴(yán)重惜售。如果這種狀態(tài)不能改變，將會(huì)直接影響棉農(nóng)明年的植棉積*性，從而引起市場(chǎng)動(dòng)蕩，不利我國(guó)棉花產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。
在2008年棉花工作電視電話(huà)會(huì)議上，國(guó)家有關(guān)部門(mén)表示，如新棉大量上市時(shí)棉價(jià)出現(xiàn)過(guò)度下跌，將會(huì)適時(shí)入市收儲(chǔ)部分棉花。新年度以來(lái)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)下跌幅度已近千元，市場(chǎng)各方盼望此項(xiàng)政策能及時(shí)付諸實(shí)施。另一方面，棉價(jià)持續(xù)下跌*關(guān)鍵的因素是需求不足，雖然國(guó)家出臺(tái)了相關(guān)政策扶持紡織企業(yè)生產(chǎn)，但目前來(lái)看效果還不明顯。本年度紡織行業(yè)形勢(shì)將更加嚴(yán)峻，國(guó)家是否會(huì)繼續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策，紡織能否有所好轉(zhuǎn)，也是影響棉價(jià)下一步走勢(shì)的重要因素。
返回頂部
400-101-7153
15201733840