上周（12.10-12.14）國內棉花現貨市場繼續弱勢盤整格局，整體成交清淡，行情平穩為主。棉花企業因為對后市的看法不同，銷售態度出現兩*分化。中國棉花價格指數（CCIndex328）周均成交價152 0173 3840元/噸，較前一周跌7元；國內229級棉到廠均價14191元/噸，跌17元；527級12445元/噸，跌6元。同期，電子盤以弱勢下滑為主，重心繼續下移。其中電子撮合近期合同MA0712周均價13763元/噸，較前一周跌101元，已低于國內同等級現貨428元。
　　一、現貨市場：存棉企業兩*分化，市場繼續疲弱格局。
　　上周國內現貨市場整體成交清淡，行情疲軟。紡織企業下游訂單不景氣，資金周轉困難依舊是困繞整個棉紡織產業鏈的關鍵所在。據報價紡織企業反饋，目前紡織企業非常“難過”，本來是旺季，卻慘淡經營，回籠資金又全是承兌。只能寄希望于明年的1、2、3、4月份的“雙紗”旺季來臨。“雙紗”一年就這么四個月熱銷，平時都是生產出來壓庫存。現在沒有錢，只能減少開機，緊縮生產。據調查，目前江蘇省許多中小紡廠，開機率不到50%；另一方面盡量減少采購，使原料庫存降至*低，不過這樣做卻存在著“斷頓”隱患和風險。
　　與此同時，承兌匯票依舊是上周棉花購銷主要的結算方式，對此售棉企業雖不情愿，但也是無奈的選擇。上周作為售棉主角的棉花加工企業、軋花廠鑒于自身的資金情況、及對后市的看法銷售意愿明顯兩*分化。一部分對后市看空的，加大了棉花的銷售力度，棉花庫存基本兜售一空；而對后市看多的，雖然對遲遲不見好轉的紡織市場也很著急，但囤貨心理較為強烈，基本惜售不賣。
　　上周，棉副產品行情稍有好轉，油料加工廠收購積*性回升。隨著棉籽價格的小幅反彈，籽棉收購成本有所下降，軋花廠收售利潤趨增。該周中國棉花收購參考價（328級）平均為3.014元/斤，加工后平均成本12966元/噸，較前一周下降56元 /噸。
　　二、電子撮合：縮量減倉，弱勢探底。
　　上周電子撮合共成交56960噸，較前一周減少4760噸，減幅8%。其中主力合同MA0803成交量減幅明顯，較前一周下降幅度達到17%。訂貨量減少1080噸，累計訂貨79340噸。
　　上周電子撮合繼續走低，各MA合同周均價跌幅54-101元/噸，其中主要合同MA0803 *高價14370，*低價14100，周均價14287，較前一周跌75元；已低于同期鄭棉CF803結算價123元。
　　該周電子撮合主要體現兩方面特點：一是縮量減倉；二是弱勢下滑。整體看，雖然市場壓力依舊，弱勢未改，但目前水平已基本為生成倉單的成本價位，鑒于電子撮合的現貨屬性，筆者認為繼續向下的空間已不大。
　　三、國際市場：利好頻現，震蕩反彈。
　　上周國際市場頻頻出現利好消息，外圍谷物上漲，美棉出口大幅增加，而周末美國研究機構Informa認為2008/09年度棉花種植面積將由上一年度的1088萬英畝大減15％到918萬英畝，加重了對買盤刺激。多重利好影響下，上周國際市場期現貨震蕩反彈。
　　該周近期3月合約周均價64.97美分/磅，較前一周漲124點；5月合約周均價66.53美分/磅，漲119點。另據CFTC（美國商品交易管理委員會）*新公布的基金持倉報告，截至12月11日ICE棉花期貨市場基金非商業性期貨加期權持倉中多單65219張，較前一周增加3133張；空單30919張，增加3041張。凈多單34307張，增加93張。基金多單繼續小幅增加。
　　在紐約棉花期貨的帶動下，上周國際現貨波動上漲。其中Cotlook（亞洲）A指數周均價69.14美分/磅，漲0.94美分，1％關稅下折算價格為13100元/噸，滑準稅下折算價格13789元/噸，前者低于中國棉花價格指數周均價412元，后者高于國內277元。而據*新統計，12月17日進口棉價格指數FC Index M為69.98美分/磅，較上周五繼續上漲0.64美分/磅，1%關稅下折算價格為13256元/噸，滑準稅下折算價格為13903元/噸，前者低于同日中國棉花價格指數264元，后者高于國內383元。國內外差價較前有所縮小。
　　另據*新美棉出口周報，截止12月6日這周，美國凈簽約出口本年度陸地棉80513噸，較前一周增加62％，較近四周平均增加69％；裝運61961噸，較前一周增加29％，較近四周平均增加48％。中國當周簽約進口本年度陸地棉20072噸，較前周大增110％，占當周美本年度陸地棉出口總量的25％；裝運21183噸，增加48.7％。據統計，本年度以來中國累計簽約美國陸地棉42.3萬噸，裝運35.7萬噸，分別較去年同期高20.2萬噸和19.2萬噸。
　　二、市場展望：
　　上周盡管棉花市場疲滯依舊，但周后期在山東省某幾家大型紡織企業上調接收購的帶動下，冀魯豫地區棉價出現小幅反彈。據本網對上調報價企業的監測情況，之所以上調價格，是因為維持原價根據進不到合適的棉花，小軋花廠出售的棉花一是數量不夠，二是質量參差不齊，不三不四的棉花偏多，而大的棉花企業不提價根本不賣。紡織企業提價是被迫無奈的選擇，還是高瞻遠矚，搶占先機，還需拭目以待。
　　另外，今日筆者電話采訪消息，目前不少紡織企業接單量較以前有所增加，不過仍以小單為主，棉紗也好似有動銷的跡象。元旦將至，雖假期較短，但對本已捉襟見肘的紡織企業卻也存在一定考驗。
　　近三個月以來，棉花進口低迷，新疆棉出運量低于去年同期，紡織消費持續以地產棉為主，市場上零散的資源日益減少，大的棉花集團囤積、惜售態度堅決，而一月份紡織企業棉紗銷售將進入黃金旺季，持續疲弱的棉花市場前景似乎正一點點明朗。