在過去20年間實現了370%的增長。

8月底，由荷蘭合作銀行（Rabobank）根據年營收評選出了全球乳企20強，非常搶眼的是：總部位于法國的Lactalis取代了一直占據主導地位的雀巢，首次成為全球*大的乳制品公司。

荷蘭合作銀行提供的評選報告目前是乳制品行業*為權威的榜單之一。這次榜單的背后，有一個數據很亮眼：230億美元的年營業額和20年間370%的增長。

本次榜單未計入Lactalis與卡夫亨氏（Kraft Heinz）和貝爾集團（Groupe Bel）的收購案，預計完成后將帶來25億美元的收入，有望保持全球**乳企的**位置。

來源：Robobank官網?

值得一提的是，Lactalis于152 0173 3840年就已經進入中國市場，主要出售奶酪和奶粉等產品，但一直銷量平平。2017年旗下嬰兒食品發生大規模沙門氏菌污染導致多人患病，品牌聲譽受到重創，其在華運營資格也一度被暫停。

目前，中國不是 Lactalis的主要市場，中國和歐美消費者的飲食習慣也有諸多差異。那么，Lactalis是如何取代雀巢成為全球**乳企的？其增長策略或方法論是什么？

通過并購實現快速增長

Lactalis前身是奶酪品牌Président，于1933年成立于法國，由創始人Besnier家族所有。經過三代人的經營，Lactalis至今保持著****私人持股。

根據荷蘭合作銀行的報告，Lactalis營業額的快速增長主要通過全球并購實現，其策略一直是投資而非出售，相比之下，雀巢在乳制品領域更傾向于轉移低增長和不再具有戰略意義的業務。

Food Dive在一篇報道中指出：“2018年，也就是Mark Schneider成為CEO一年后，雀巢才開始對增長感到緊迫”。

從2016至2020年，Lactalis的乳制品的營業額從180億美元上漲至230億美元，雀巢（僅乳制品）則從240億美元跌至208億美元。部分原因是雀巢處置了18億美元的美國冰淇淋業務和其他資產，其中部分業務被Lactalis收購。

2010年起，Lactalis通過約60筆并購，將商業版圖從歐美擴張到了中東和非洲等地區。

21世紀初，Lactalis已收購了意大利奶酪品牌Galbani，并與雀巢建立了合資企業，將商業版圖從法國擴張到了美國、東歐和意大利等地。

在覆蓋全球的過程中，關鍵的一步是2011年收購了Parmalat 83.3%的股權，后者在加拿大、澳大利亞和南非等地的業務恰好補充了Lactalis全球版圖的空白。此舉鞏固了Lactalis在奶酪市場的領導地位，并成為了當時飲用奶市場的世界**。

創立于意大利的Parmalat始于一家小型的巴氏殺菌廠，自1990年在米蘭上市后公司不斷擴張，業務橫跨多國，涉及了牛奶、乳制品和飲料等品類。1997年Parmalat開始涉足金融市場，短短六年便被爆出財務造假的丑聞，2003年倒閉時140億歐元的虧損使其成為了歐洲*大的破產案。

2011年Parmalat的經營狀況有所好轉，Lactalis隨即在意大利政府和Parmalat董事會的激烈反對下，*終以每股2.6歐元的價格控制了其80%的股份。

根據Lactalis官方披露的信息，2011年 Lactalis集團的營收為150億歐元，與2010年的94億歐元相比，同比增長了近60%。2019年Lactalis收購了Parmalat的全部股份，同年3月，Parlamat正式退市。

在收購 Parmalat后，Lactalis實現了銷售額的大幅增長，在2012年荷蘭合作銀行發布的榜單中首次進入前三，當時188億美元的營業額和第2名達能僅相差7億美元。

多品牌戰略形成差異化競爭優勢

Lactalis旗下的品牌主要分為三類：知名奶酪品牌Galbani和Président、區域性品牌（如Lactel、Bridel、Dukat）和民族品牌（如Societe、Seriously Strong、Forlasa）。

據IUF的報告顯示，2010年Lactalis有46%的產品是奶酪，排名第二的牛奶只占到17%。

為了降低對傳統奶酪產品的依賴度并形成差異化優勢，多年來Lactalis通過在成熟市場并購細分品類的小眾品牌和新品研發，加強了在各個乳制品品類的滲透。

比如，面對傳統酸奶銷量下滑的局面，Lactalis并購了如Siggi's和Stonyfield等專注于有機酸奶和非乳制品酸奶的品牌，并通過產品創新實現了總體銷量的增長。

2017年Lactalis在與伊利和美國迪恩食品的競爭中勝出，以8.75億美元的成交價從達能收購了北美第二大有機酸奶品牌Stonyfield。

2020年Lactalis在加拿大市場推出Stonyfield有機兒童飲用酸奶，據稱是**款含有****有機牛奶和有機水果的兒童酸奶，每瓶4克的含糖量低于該地區市場上現有的任何一款同類產品。

根據Lactalis官網的信息，Lactalis現在旗下共有341款產品，新增的發酵類產品占到了18%，奶酪（157種）和液態奶（92種）依然占多數，但產品種類已經大大豐富。

Lactalis接下來的一大目標是提高在北美市場的銷售額，截至2020年三月，北美僅占總銷售額的15%。

Lactalis北美地區首席執行官Thierry Clement在接受Food Dive采訪時表示：“內部增長顯然是一個目標，但外部增長（通過并購）也是可能的，因為如果有適合我們投資組合的機會，我們會傾聽。”

Clement還表示，Lactalis“希望成為所有乳制品的一站式服務點”，而更廣泛的產品供應也會增加公司對零售商的吸引力。

2021年，Lactalis又收購了加拿大第三大公司Ultima Food，并宣布進軍印度酸奶市場，推出Lactel Turbo蛋白酸奶飲料，公司發言人稱這是印度市場的**款此類飲料。

正如IUF的評論，Lactalis了解乳品的全球價值鏈，通過不斷并購與產品創新，實現了從奶酪生產商到跨國乳業集團的轉變。

中國奶酪市場增速矚目，同質化趨勢凸顯

據IMARC Group和尼爾森零研數據顯示，在2021年至2026年期間全球有機乳品市場的年度增長率為6.8%，2020到2024年國內奶酪市場的年均復合增速則為12%，國內液態奶的年均復合增速為9%。可以肯定的是，國內奶酪產業仍處于培育期。據上海證券的研報數據顯示，人均0.23kg的消費量和日韓約2kg相比仍有較大的提升空間。

奶酪作為一門毛利高門檻低的生意，在國內已經成為了資本追逐的對象。國內奶酪賽道上的玩家在急劇增加。

僅2021 年上半年，便有不少兒童奶酪產品上市——薄荷之森推出奶酪夾心海苔脆，從蒙牛“單飛”的君樂寶通過子品牌漲芝士啦，思克奇推出升級了配方的奶酪棒等等。秉承差異化競爭策略的伊利也對此做出了回應，除了在兒童奶酪市場建立起豐富的產品矩陣，面對成人奶酪市場的品牌妙芝自2020年誕生后，也接連推出了口袋芝士和咔芝脆等產品。當然，在奶酪這一細分市場也自然離不開已經深入人心的“奶酪就選妙可藍多”。

奶酪作為國內乳制品領域增速*快的類目，產品同質化趨勢已經開始凸顯。

隨著國內乳制品市場競爭加劇，伊利和蒙牛等乳企也開始尋求海外增長的機會。根據荷蘭合作銀行發布的榜單，中國乳業巨頭蒙牛和伊利在過去10年間從前20位躍升至了前10位，投資方向也從純粹進口轉向了進口與收購并行，發展出了專注技術研發或通過并購和建廠增強市場份額等不同策略。

文章來源于元氣資本（ID：yuanqicapital），作者Shengtong，轉載已獲授權。