復合調味料市場*近很熱鬧，新希望味業推出了九大經典川菜調味料新品；海天味業也“破圈”，在線上渠道推出了7款復合調味料。

從資本角度看，復合調味料市場處在初級階段，未來前景可期，各類大小公司紛紛入局，助推復合調味料行業加快發展。數據顯示，頤海國際總市值已經超過1152 0173 3840億元，天味食品總市值達518億元。上海寶立食品和四川丁點兒食品也在加快上市步伐。

但在業內人士看來，資本入局、巨頭占位，原有企業也將鞏固自有市場。在可預見的未來，競爭會日趨激烈，戰火也將從B端燃至C端。同時，復合調味料行業門檻低導致小而散的局面有望進一步整合。

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新老玩家搶奪賽道

近日，新希望味業推出了“有言有味×大師的菜”九大川菜調料，包括飄香水煮肉片調料、招牌魚香肉絲調料、經典回鍋肉調料等。對此，新希望味業控股總裁王鐵軍表示，此次創新推出川味調味品是新希望味業向家庭消費場景全面發力，線上線下聯動打通全域渠道營銷閉環。

海天則是破圈改賽道，從單一調味品賽道擴至復合賽道，在線上旗艦店上架了包括香辣小炒醬、清爽沙拉汁、高湯鹵水汁在內的7款中式復合調味料產品。

2020年，新老玩家在復合調味料賽道中也各有收獲。頤海國際、天味食品等中式復合調味料的代表性企業在2020年上半年均實現了營業收入、凈利潤的雙增長。除了在產業端，資本也加速復合調味料品牌的布局，加點滋味已完成上百萬元的融資，上海寶立食品、北京圣倫食品、四川丁點兒食品等紛紛等待上市。

中國食品產業分析師朱丹蓬認為，復合調味料屬于細分領域，新興的藍海行業，目前多數企業的規模小，行業處在高速增長期，成長性高，所以巨頭和資本都看好這一領域。

“這一賽道中多為兩類企業——具有地方特色的中小微企業和巨無霸型的行業巨頭。后者通過并購、產業鏈延伸等方式向多品類布局發展；前者則通過被并購、被收購等方式獲得資本助力，從而得到較快發展。”朱丹蓬表示。

美國商業咨詢公司弗若斯特沙利文數據顯示，2020年我國復合調味料市場規模約為1500億元，2021年將達1658億元。同時，中國調味品協會數據也顯示，2019年我國調味品品牌企業100強中，生產復合調味料產品的企業占80%以上。

B端、C端爭奪戰愈演愈烈

復合調味料受到各界關注，與日益增長的C端市場息息相關。其實，推出9個經典川菜調味包就是新希望加碼C端市場的舉措。王鐵軍表示，家庭消費將助力新希望味業進一步打入社區生活圈，社區消費型流量將成為新希望味業品牌營銷的關鍵突破。

一位消費品行業證券分析師認為，復合調味料原本客戶主要為B端餐飲企業，但由于疫情的原因，加速了復合調味料在C端消費市場的布局。“疫情期間，眾多年輕消費者通過復合調味料烹飪菜品，便利性增強，消費者接受程度大大加強。”該分析師表示。

據了解，多數復合調味料企業起家于B端市場。其中，頤海國際*為典型。該企業主要為海底撈提供火鍋底料、蘸料等成品。數據顯示，2017年上半年，頤海國際從海底撈獲得的收入達4.35億元，收入占比達69%。也是在同年，頤海國際開始加碼C端市場。在復合調味料方面，頤海國際在2020年**季度推出小龍蝦系列、酸菜魚系列、麻辣燙、麻辣香鍋以及珍鹵等24道川味調味品上市，不斷搶占市場。

海天味業此次推出的復合調味料也是在其天貓旗艦店上發售，號稱“一周七天變換不同口味的需求”，針對終端消費者的意圖明顯。去年8月，針對年輕消費群體，海天味業正式推出火鍋底料產品，包括新疆番茄、云南酸湯、韓式辣牛肉等口味。

值得注意的是，無論在B端還是C段，各個調味品巨頭的布局更加高端化。據了解，新希望味業隸屬于新希望旗下的草根知本集團，草根知本是新希望從企業市場向消費者轉型的產業投資控股平臺。新希望味業整體定位以基礎調料、發酵制品為基礎，重點發展中高端、中式復合調料、火鍋底料，為顧客提供安全、健康、便捷的調味品品類。

由于同屬于海底撈系的企業，頤海國際同樣定位中高端。英敏特研究分析師吳珍妮認為，高端化趨勢席卷了調料行業。隨著消費者生活水平和健康意識的提升，他們更加關注調料帶來的健康，并愿意為帶有健康光環的產品買單。

艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅表示：“相關企業會利用包裝和品質來區分產品的價格段位，從而實現利潤空間的提升。消費者更偏向選擇品牌信譽度高的調味品，尾部企業或需加大品牌建設力度。”

線下布局仍是關鍵

復合調味料企業從B端向C端加快布局，同時面臨更多區域性和標準化的門檻。吳珍妮認為，對于健康飲食的追求，促使消費者從外出就餐逐漸轉向在家用餐。家庭消費潛力巨大，但各個地區的口味差異很大，調料的口味標準化并非易事，品牌需要照顧區域性的口味偏好，然后再進一步探索產品的不同消費場景。

其實，由于口味差異和復合調味料區域性的問題，也進一步導致復合調味品行業小而散的局面。

新希望味業控股市場總監白麗芳坦言，復合調味料前三名的市場占有率沒有超過8%，是一個容易脫穎而出的品類。數據顯示，火鍋底料前三強的市占率不足20%，其中頤海國際占比僅為10.08%、紅九九為6.21%，天味食品占據3.53%；川味調味品行業更高度分散，天味食品3.69%的市占率已經是龍頭地位了。

小而散的問題其實根本原因在于行業門檻低。以川味調味品郫縣豆瓣醬為例，地處郫縣的豆瓣醬企業多達70余家，企業強弱差距較大、技術水平參差不齊，產品質量魚龍混雜，擾亂和誤導了消費者對郫縣豆瓣醬的品質感受，抑制了品牌的發展壯大。

就入局的巨頭而言，由于區位和口味的差距，導致了企業間的長處和短板。朱丹蓬認為，新希望加碼復合調味料*大的優勢在于上游供應鏈的優勢以及所在四川省的區位優勢，這同時也是海天味業的劣勢。他指出：“海天味業優勢在品牌和渠道優勢，但復合調味料的原料復雜，口味眾多，海天需要重建復合調味料的供應鏈系統。”

財報顯示，2019年年底，海天味業全國經銷商網絡總數超過5000家，覆蓋了全國所有地級以上城市。同樣，頤海國際優勢也在于與海底撈形成的上下游穩定的供需體系。

不過，在C端市場，線下渠道是關鍵。2019年英敏特調查的數據顯示，在線下渠道方面，很大一部分被訪者表示他們從超市、大賣場購買過火鍋底料和蘸料等復合調味料，分別占據被訪消費者的58%和54%，在社區超市和雜貨店購買的占36%和39%。

“無論巨頭們有哪些優劣勢，資本都是一個催化劑，加快行業整合。沒有獲得資本強力支撐的企業可能就會掉隊。如紅九九的品牌聲量遠低于天味食品等上市企業。不過復合調味料行業遠未到成熟期，每個競爭者都沒有**的實力保證一定脫穎而出。”一位業內分析師表示。

“對入局復合調味品賽道的企業來說，產業鏈以及整體供應鏈的挑戰會比較高。如川渝地區基本集中了我國的復合調味料品牌，那里有與生俱來的區位優勢以及完整的產業鏈。未來，能夠做好產業鏈、供應鏈、整體渠道布局的企業或能在這個賽道中搶占先機。”朱丹蓬表示。