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　　4月29日晚間，東阿阿膠股份有限公司（以下簡稱“東阿阿膠”；股票代碼：000423）發(fā)布2019年**季度報告。報告顯示，東阿阿膠2019年**季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.92億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3.93億元。針對一季度營收及凈利均出現(xiàn)下滑這一情況，東阿阿膠在一季報中表示，主要是因?yàn)橄掠慰蛻魤簻p庫存；公司整合渠道，拉動純銷，控制發(fā)貨，夯實(shí)終端質(zhì)量與基礎(chǔ)。

　　值得注意的是，截至2019年3月末，華潤醫(yī)藥投資的持股比例相較于2018年末增加了0.33%，華潤醫(yī)藥投資與其一致行動人華潤東阿阿膠目前合計(jì)持有東阿阿膠2.07億股，占東阿阿膠總股本的31.59%。在2018年三次增持東阿阿膠后，華潤醫(yī)藥2019年仍繼續(xù)著增持的腳步。外界認(rèn)為，隨著滋補(bǔ)養(yǎng)生需求的日益增長，東阿阿膠豐富的產(chǎn)品線輔以國際化戰(zhàn)略推進(jìn)，為其創(chuàng)造了良好的發(fā)展前景，這或許是華潤醫(yī)藥不斷增持的重要原因。

　　1月26日，中國老年保健協(xié)會等專業(yè)機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布《老年健康藍(lán)皮書：中國老年健康研究報告(2018)》，報告顯示，2000-2018年，中國60歲及以上老年人口占總?cè)丝诒戎貜?0.2%上升到17.9%，預(yù)計(jì)到2020年，全國老年人口總量會超過2.5億人，占總?cè)丝诒戎亟咏?0%。在老齡化的背景下，國家也出臺二胎政策來應(yīng)對這一趨勢，而老齡化和二胎政策的出臺也讓滋補(bǔ)養(yǎng)生的需求面也在逐漸擴(kuò)大，作為滋補(bǔ)功效早已深入人心的東阿阿膠，自然也在這一趨勢下成為消費(fèi)**之一。

　　面對產(chǎn)品市場廣闊的發(fā)展前景，東阿阿膠也通過持續(xù)加大研發(fā)費(fèi)用投入，不斷延伸產(chǎn)品線。2018年，東阿阿膠年度研發(fā)費(fèi)用同比增長6.78%，今年一季度，東阿阿膠研發(fā)費(fèi)用為0.63億元。在研發(fā)策略上，東阿阿膠以阿膠為核心，加快新產(chǎn)品新劑型研發(fā)，向“阿膠+”“+阿膠”產(chǎn)品線延伸，推進(jìn)化妝品系列產(chǎn)品研發(fā)等。目前，東阿阿膠已開發(fā)出阿膠速溶塊等多個新產(chǎn)品，未來有望依托新的產(chǎn)品線吸引更多消費(fèi)者。

　　除加強(qiáng)新品研發(fā)外，東阿阿膠也嘗試探索新零售模式吸引更多消費(fèi)群體。今年3月，東阿阿膠與阿里健康簽署年度合作協(xié)議，將聯(lián)合打造東阿阿膠天貓超級品牌日。此次合作將幫助東阿阿膠打通線上線下，與阿里健康發(fā)起的中國醫(yī)藥O2O先鋒聯(lián)盟全渠道銷售合作，東阿阿膠產(chǎn)品將通過這一新的渠道推廣到更多年輕用戶面前，進(jìn)一步激發(fā)年輕群體的滋補(bǔ)養(yǎng)生需求。同時，天貓目前正發(fā)力全球化，也契合了東阿阿膠目前已啟動的國際化戰(zhàn)略。

　　據(jù)了解，阿膠除了滿足國內(nèi)滋補(bǔ)人群的消費(fèi)需求外，在日、韓、東南亞等市場也有著較高認(rèn)可度，東阿阿膠已經(jīng)啟動了國際化戰(zhàn)略。去年11月，東阿阿膠與韓國人參公社（正官莊）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，展開進(jìn)一步戰(zhàn)略合作。阿膠補(bǔ)血，人參補(bǔ)氣，今年3月下旬，雙方已在韓國**嬌倍源阿膠紅參飲品。東阿阿膠總裁秦玉峰接受采訪時表示，東阿阿膠的國際化戰(zhàn)略將不限于東南亞，也不限于日本和韓國，美國、加拿大等地也會建立旗艦店，未來還會有更多的國際化合作項(xiàng)目落地。與阿里健康達(dá)成合作后，相信東阿阿膠能借助天貓這一平臺成功“出海”，覆蓋更多的海外華人市場，全面走向世界。

　　在推進(jìn)產(chǎn)品進(jìn)程和國際化戰(zhàn)略的同時，東阿阿膠所處的阿膠行業(yè)也在2019年迎來發(fā)展利好。作為道地正宗阿膠的發(fā)源地，東阿縣在今年開始實(shí)施規(guī)范的“阿膠及阿膠制品標(biāo)準(zhǔn)”，該標(biāo)準(zhǔn)的出臺將進(jìn)一步遏制阿膠行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。有券商在研究報告中指出，公司標(biāo)準(zhǔn)受到業(yè)界認(rèn)可，此次團(tuán)隊(duì)標(biāo)準(zhǔn)出臺將有利于公司業(yè)績恢復(fù)，擴(kuò)大市場份額。

　　從行業(yè)前景和發(fā)展戰(zhàn)略來看，東阿阿膠行業(yè)龍頭的地位仍然較為穩(wěn)固，而其對于股東的回報也十分豐厚。其年報公布的分紅預(yù)案顯示，東阿阿膠2018年擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金10元（含稅），分紅總額達(dá)6.54億元，在總股本不變的情況下，繼續(xù)加大分紅力度。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月23日，東阿阿膠在中信證券中藥類上市公司2018年“分紅”榜中位列第五。若以近十年累計(jì)現(xiàn)金分紅總額排序，東阿阿膠則以39億元排名第三，堪稱資本市場“厚道”代表。

　　面對廣闊的市場前景，東阿阿膠未來能否通過加大產(chǎn)品線研發(fā)力度和國際化戰(zhàn)略再度迎來新的業(yè)績突破，為股東創(chuàng)造更高的回報，依然值得市場關(guān)注。