健盛集團

業績有望加速回升

業績表現：2021年一季度，健盛集團股份有限公司（以下簡稱“健盛集團”）實現營業收入4.14億元，同比增長11.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4737.8萬元，同比下降13.49%。

2020年，健盛集團實現營業收入15.82億元，同比下降11.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損5.28億元，同比下降293.09%。上年同期為2.7億元，未能維持贏利狀態。

經營述評：2020年年報顯示，健盛集團的主營業務為紡織品，占營收比例為98.83%。從業務結構來看，棉襪是健盛集團營業收入的主要來源，展現出較強的韌性。期內，棉襪營業收入8.8億元，營收占比56.2%，毛利率為22.9%。健盛集團的財報指出，2020年度由于新冠肺炎疫情的影響，公司俏爾婷婷無縫內衣業務一次性資產減值損失約5.54億元，對公司凈利潤影響較大；此外，疫情對客戶的銷售帶來負面影響，公司銷售收入有所下滑，帶來毛利率下降及利潤規模減少。2021年，伴隨著終端紡織品出口提速恢復，國內針織鞋帽紡織品消費總量的穩步回升，健盛集團持續推動業務結構優化帶動整體營收及終端贏利加速恢復，凈利潤同比歸正。

市場預測：2021年，面對無縫內衣市場的困境，健盛集團將在持續擴大棉襪業務優質客戶中份額占比的同時，不斷開拓更多新客戶以彌補流失的訂單量。同時，在產能擴充計劃方面，健盛集團繼續推進越南海防清化工廠擴產計劃，預計年內有望實現棉襪產量達到2 億雙；同時公司積*布局國內，計劃于2021年中期完成貴州棉襪及輔料項目建設，一方面承接部分上虞無縫服飾產能的轉移，另一方面新增輔料生產與6000萬雙中高檔棉襪生產工廠。業內專家分析認為，未來，健盛集團無縫內衣業務有望在訂單增長的同時，有效分散下游風險。

浪莎股份

市場回暖贏利提升

業績表現：今年**季度，四川浪莎控股股份有限公司（以下簡稱“浪莎股份”）實現營業收入6670萬元，同比增長37.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤593.4萬元，同比增長22.57%。

2020年公司實現營業收入3.46億元，同比增長4.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為152 0173 3840.66萬元，同比增長12.11%。

經營述評：2021年一季度，浪莎股份實現營業收入6670萬元，同比增長37.38%。浪莎股份表示，該業績的取得是上年同期受新冠疫情影響，而今年一季度經濟復蘇，消費市場逐漸回暖，主營業務收入實現大幅增長。在疫情影響下，2020 年浪莎股份營業收入和凈利潤雙雙逆勢增長。報告期內，內衣產品實現營業收入1億元，占主營業務收入的29.22%；短褲實現營業收入2.04億元，占主營業務收入的59.17%；文胸實現營業收入662.72萬元，占主營業務收入的1.92%。浪莎內衣品牌系列產品主要有保暖內衣產品系列（無縫和有縫）、男女短褲、時尚內衣及文胸等。內衣產品的銷售存在明顯季節性因素差異。2021年，浪莎股份將加快產品結構優化升級，減少內衣產品因季節性和天氣影響造成的損失，加大常規產品，如短褲、文胸等品類的銷售力度。

市場預測：2021年，浪莎股份將積*探索品牌創新商業模式，做好渠道結構調整，努力在2020年基礎上實現營收和利潤增長10%。另外，在繼續加大研發投入和強化營銷能力的同時，增強企業贏利能力，以品牌效益拉動業績持續增長。未來，受益于消費升級趨勢，以及 “浪莎內衣”品牌市場滲透，公司市場份額有望進一步提升。2021年，浪莎股份將從產品、渠道、服務、管理以及終端形象等方面推進浪莎品牌提升，通過“浪莎內衣”品牌優勢以及產品品質，在線上線下渠道同步推廣，快速提升公司贏利能力。

申洲國際

搶占運動鞋服賽道

業績表現：2020年，申洲國際股份有限公司（以下簡稱“申洲國際”）實現營業收入230.3億元，同比增長1.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為50.83億元，同比增長2.5%。

經營述評：2020年度，在全球疫情沖擊消費需求的背景下，申洲國際營收和凈利潤展現強勁的向上發展韌性。2020年，雖然面對疫情的不利影響，但申州國際的海外基地產能擴充仍按原計劃推進。其中，位于越南和柬埔寨的生產基地為申洲國際貢獻了近4成的成衣產能。申洲國際是全球服裝代工企業，其運動品牌客戶的營收占公司營收比重的50%以上。2020年，申洲國際通過加大新產品開發力度，減少了市場需求波動帶來的影響。2020年下半年，公司僅新開發的口罩產品就實現銷售收入約1.9億美元。

市場預測：運動鞋服作為生活必需品，市場規模龐大，且增長穩定、溢價能力強。2021年，全球疫情的影響有望明顯減弱，申洲國際積*應對行業的潮流化趨勢，加快擴充產能，建立研發基地，以快速打破產能瓶頸提升研發能力和生產能力，預計年內產能將增速15%以上，有望在運動鞋服賽道進一步提升市場占有率。

棒杰股份

無縫服裝業績穩增

業績表現：2021年一季度，浙江棒杰控股集團股份有限公司（以下簡稱“棒杰股份”）實現營業收入1.22億元，同比增長21.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1407.84萬元，同比增長13.56%。

2020年度公司實現營業收入6.26億元，同比增長4.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6162萬元，同比增長61.92%。

經營述評：棒杰股份主營無縫服裝的設計、研發、生產和營銷，主要產品包括內衣、套裝、休閑服飾、運動服飾等多個系列產品。今年**季度，棒杰股份出口業務實現業務收入4.52億元，同比增長11.68%；內銷業務實現收入1.74億元，同比下降11.48%。棒杰股份在財報中稱，疫情影響下，公司核心業務無縫服裝業績仍保持正增長：2020年公司業績創新高，疫情下取得經營業績正增長，主要是來自于疫情期間積*復工復產以及緊抓無縫服裝行業發展機遇，加強研發投入，增加產品附加值，穩步推進工廠智能化和信息化建設，加深與優質客戶的合作力度，爭取到更多訂單。

市場預測：棒杰股份主要以ODM/OEM的模式為全球客戶提供無縫服裝的開發設計和生產制造服務。經過20多年的發展，棒杰股份已經建立起從研發設計、樣品確認到生產、銷售一條完整成熟的生產營銷系統。2021年，棒杰股份將不斷加強戰略規劃、提升品牌價值，完善內控建設、嚴控經營風險、儲備技術人才，增強企業核心競爭力，保持企業發展后勁，鞏固在無縫服裝行業的領軍企業地位。