紐約期貨：紗廠積*的購買及定價，套保及其對應的大量的賣空期權以及中國鄭州期貨超強勢的上漲，以上因素推動紐期超越了100美分關口。總體來看，投機商/基金利用市場進一步的上漲在減少多頭頭寸。因而，受到平倉盤的壓力，市場并未能在100美分之上停留多久。昨天（周四）市場遭受了自7月初以來本輪上漲中*大的跌幅。周三市場創新高以后收于低點的負面表現可能會是價格到達近期頂部的關鍵跡象。
中國棉花期貨市場的表現非常值得關注。鄭期1101合約本月已經上漲了25%。巨大的交易量意味著大量的投機資金已經進入這一市場。空頭受到大量的擠壓，但市場的反轉似乎只是時間問題。持倉一直在下降，而價格屢創新高。這應該對于多頭來說是**個預警信號。同時，中國政府可能會采取某些措施抑制過度投機也會很快引起關注。如果本周ICE收低，其對中國期貨市場長假過后的開盤表現的影響將非常讓人關注。
總之，ICE本周的高點比起7月份的低點高出了30美分/磅。在這不很長的時間里，這樣的漲幅有些過大。直到本周初期，這一輪上漲還沒有出現任何像樣的回調。現在不同了。但是目前的下跌是否可以認作回調還有待驗證。更多的反向調整直到90美分的水平都是可能的。即便如此，也不能改變市場整體牛市的格局。而且由供求決定的牛市格局足以支撐市場并防止價格的崩潰。

美國：和以往相反而且不同于幾份市場出版物所報道的，美棉現貨的基差仍然維持堅挺。這從*近兩次市場在1美元左右時的直接對比中可以看出。在152 0173 3840/96年度，當期貨市場向上暴漲，現貨市場滯后了20美分/磅以上。同樣的情況在2008年春天，當時期貨的發現價格到達了幾乎難以想象的高位并持續了幾周。目前的供求狀況使得買家要支付市場在40美分或以下時同樣的基差。這一賣方市場適用于所有的賣方?不管是棉商還是棉農。棉商們不得不支付更高的價格來補充近期銷售的庫存。接下來的幾周，隨著新的報盤的增多，基差有望開始松動。（保羅?賴因哈特有限公司）