本周國內外棉花走勢出現稍有的強勢格局，尤其是外盤連續突破阻力平臺，國內盤低探前期低點后展開反彈，意欲上行。
鄭棉市場本周初連續兩個交易日窄幅震蕩后，周三大幅高開后國內氣氛不佳，期價當日下挫，周四低開高走，周末盤面維持高開盤整姿態，一周成交累計45254手，持倉累計47626手，均基本與上周持平。主力7月合約本周一開盤152 0173 3840元，連續兩個交易日期價維持50點左右的區間整理，周三借助外盤前天晚間暴漲期價高開14400元，但受技術圖形上壓力線之下，期價陰線收低，周四低開14185元后，盤整上漲，周五在鄭商所交易細則修改之下，期價在一周來高位盤整，收于14350元，較上周末小漲40點，持倉減4600手。
紐約期貨棉本周走勢較為穩健，周一由于陣亡將士紀念日休市后，周二突破阻力線后，期價繼續展開反彈，7/12月合約的移倉交易繼續發生。主力7月合約周二開盤50.98美分，當日上漲70多點，周三期價在近日來高位整理，周四再次突破52美分阻力線，收于52.35美分/磅，而且連續幾個交易日成交放量，市場表現較為活躍，預期推遲**公布的美棉出口周報會再次傳出“捷報”，而美棉能否就此止步上揚，還需進一步觀察，52美分一線需要進行確認。
本周國際市場上前期領漲類的金屬展開大幅回調，宏觀方面美元走勢強弱討論再次成為關注焦點：美國新任財長高盛董事長保爾森即將走馬上任，市場對其反映不一，關于美元匯率未來是否繼續走軟、如何處理中美間的貿易糾紛、人民幣匯率等問題已經突出顯現在其面前，同時作為一個“中國通”，尤為國內方面所關注；美國國內棉花市場方面，由于AWP價格的上漲，CCC項目下貸款棉花贖出的速度在不斷加快，而在USDA已經公布的5月17日至5月23日一周，陸地棉贖出量竟高達74.8萬噸，年度累計已贖出349.59萬噸，CCC陸地棉總庫存也減少到53.24萬噸，結合美棉價格走勢，5月17、18連續暴跌，22日更是創出低48.75美分/磅的年度低點，之后價格開始展開反攻，可以預計后期紐約期貨盤面商業賣出套保壓力會逐漸減弱，市場走勢漸行漸強，而再創低點可能性不大，底部構筑完成。
國內市場本周消息面傳言不斷，現貨市場走勢平穩，期貨、撮合影響相對較大：**是5月31日有媒體報道兩則消息，一是紡織商會副會長呼吁國家再次增發170萬噸進口棉配額，當日鄭棉下午的盤面大跌與此不無關系，仔細分析實際可行性不大，在目前國內棉價稍有喘息之際，相信國家斷不會有這么大的動作出臺；二是關于我國出口退稅政策近期將有較大變化，預計出口退稅稅率將下調兩個百分點，同樣涉及到了紡織行業，在國內外棉價價差持續存在情況下，增加紡企成本的同時進一步削減企業利潤，這對于已處于困境中的出口企業而言，將會是“雪上加霜”；其次市場一直熱論的鄭商所棉花合約細則修訂終于在棉花上市2周年之際公布，主要修改方面包括4個方面：合約交割月份減為1、3、5、7、9、11；*低交易保證金由原來的7％縮減為5％；每日價格波幅由±4％縮減為±3%；標準倉單管理辦法作較大變動，總體而言此次棉花合約及細則的修訂是為了更好的適應投機性與套保協調需求，提高交易活躍度。但消息終歸是消息，也許當時能夠引起市場一片嘩然，*終仍將會根據現貨的供需基本面做出其理性的選擇。
鄭棉自5月中旬以來已經連續多次觸及14200元附件，在此顯示了盤面擁有較強的支撐力，同時我們從百分比回撤、底部支撐以及阻力線三個角度來看，技術上鄭棉目前已經下跌到位；現貨連續1個多月來維持平穩格局，市場企穩成為了多方所愿；同時外棉隨著套保壓力的減輕，出口任務預期順利完成，筑底過程基本結束，后期將會在穩固基礎上展開反彈。
未來市場關注焦點將集中在新年度國內外棉花的供需平衡上，天氣顯得日益重要起來，預計國內棉花市場后期的現貨庫存與銷售狀況在日益明晰的情況下，將很大程度決定棉價新
舊年度的走勢，而提醒投資者的是鄭棉新年度合約的價格走勢還應充分考慮06/07年度新舊花價格接軌問題以及實盤壓力如何化解。