國際棉花價格于2007年末期開始暴漲之前，維持了幾年的相對穩定，直至2008年3月價格泡沫破裂，使整個商品市場受到震動。
隨后而來的價格下跌是由全球金融危機及其對消費的切實影響而造成的。2009年美國紡織品及服裝進口縮減了近7.5％，2008年的減幅也在5％以上；除了中國和越南以外，2009年其它主要國家至美國的出口量均有減少，中國出口量基本保持穩定，越南則有大幅增長；此外，歐洲的服裝進口量減少了近7％。
根據考特魯克（Cotlook）的預測，2008/09國際棉花年度全球棉花消費至少同比減少13％，這是近代以來****的。
當然，除了棉花市場以外，其它商品市場都受到了金融及經濟危機的影響。通過對Cotlook A指數及CRB指數（根據全球市場中22種基本的經濟敏感商品價格編制的一種期貨價格指數）的對比，我們可以發現自2009年初以來棉花價格走勢要強于CRB指數。
從去年年底開始，棉花市場表現出牛市格局，雖然1月份一度下跌了幾個美分，但隨后價格再度沖高，近期合約表現尤為強勢，價格遠遠高于12月新花的價格。
盡管投機操作是造成這種現象的原因之一，但棉花價格的這種趨勢也受到了基本面的影響：本年度棉花供應趨緊，這是近幾年來首次出現的現象。
隨著棉花價格的大幅波動，棉花交易中對于履約問題的爭執也逐漸增加，買賣雙方都想將自己的利益*大化。在這種情況下就體現出“合同神圣性”的重要，應該由合理的、公平的貿易規則來提供保護。
棉花價格的波動給紡織廠帶來什么影響呢？從去年8月至今年3月底，Cotlook紗線指數（衡量全球紗線價格的指標）已經上漲了37％。值得注意的是，同期內Cotlook A指數上漲幅度僅有33％。棉紗價格已經上漲至近代以來未曾出現過的水平。因此，盡管棉花價格上漲導致成本增加，但根據各國紡織廠的報告來看，紗線不僅銷量十分樂觀，而且紡織廠獲得的利潤也相當喜人。通過我們的了解得知，今年印度和巴基斯坦的紡織廠收到大量來自于國內和出口商的紗線訂單，其中短期訂單尤為活躍，而且至少目前來看價格也是上漲的。
考特魯克（Cotlook）每季度公布一次商業信心調查，以及時反映市場發展的動態。在我們去年12月底的調查中顯示，上述兩個國家的紡織廠信心正在增長。這里需要說明，我們歡迎廣大紡織廠來參與這個調查，無論是否是我們的會員，每個參與者都可得到*終的調查結果。
從理論上來看，紗線價格方向應隨著近來棉花價格的上漲趨勢繼續上揚，但是這還要取決于紡織下游市場的情況。紡織廠將高生產成本轉嫁于下游消費者是目前市場的特點，但是有報告指出紡織下游的制造業卻不能效仿這種方法。紗線市場的健康要取決于棉花價格的波動方向，更重要的還有西方國家的消費復蘇進展。有數據顯示，美國消費市場雖然還沒開始復蘇，但已經趨于穩定；但歐洲各國的零售市場仍處于弱勢。
北京棉花展望信息咨詢有限公司是Cotlook與中國棉花協會以及全國棉花交易市場在中國的合資公司。中國棉花信息網由該公司管理，信息公司為我們的調查給予了*大支持，提供了50多家中國紡織廠的相關信息。我們發現中國紡織廠在經過大幅擴張生產規模以后，對紗線的需求明顯萎縮；這種情況也同樣發生在印度和巴基斯坦。根據國際紡織制造商聯盟（ITMF）的報告，2000年至2008年期間中國進口的環錠紡設備超過3650萬錠，并且進口了200萬頭以上的氣流紡；同期內印度進口152 0173 3840萬錠及163174頭；巴基斯坦進口550萬錠和8352頭。
眾所周知，到2008年的時候，上述提到的國家中至少中國的紡織產能已經過剩，而且當時未能及時進行合理化改革。根據我們的商業信心調查顯示，2007年**季度開始，中國紡織廠信心開始下降，而且至2008年底期間紡織廠一直對產業前景持悲觀態度。從2009年中期開始，中國紡織廠信心開始大幅回升。
中國對棉花價格走勢的影響是毋庸置疑的。去年年末至今年年初中國政府實行信貸緊縮政策，一定程度上影響了全球棉花市場的信心，并導致今年1月份棉花價格一度回落。
可以肯定的是中國政府的宏觀調控對國內棉花市場影響的有效性，在吸取2005/06年度大量進口的教訓之后，政府對棉花收拋儲并對進口配額的發放方法及數量采取謹慎態度。
中國對國際棉紗貿易及價格的影響越來越明顯。由于棉花進口受到限制，對一些企業來說進口棉紗便成為更加容易且更能獲利的辦法。從經濟角度來看，中國對低織紗的進口已經逐漸代替對棉花的進口。2009年中國對棉紗的進口大幅增長32％至953436噸，而且今年前兩個月進口量也明顯高于去年同期。
這一點對亞洲其他國家的棉紗出口十分有利，其中*主要的受益者是巴基斯坦。巴基斯坦去年出口至中國的紗線增長了54％，至381402噸；越南至中國的出口量增長近兩倍，為73618噸。今年前兩個月中國的紗線進口呈增長趨勢，對紗線的價格形成支持。
亞洲是目前全球市場中*主要的棉花消費者，因此她的紡織行業的健康對全球棉花貿易有著舉足輕重的影響。
暫且不說中國是全球*大的棉花消費者，我們發現有趣的是，在全球經濟危機爆發期間，印度的消費能力比中國更具適應性。中國的紡織及服裝行業在出口上面臨一系列的問題，其中包括勞動成本的增加。近年來西方國家一直強烈要求人民幣升值，中國方面一直對此進行阻止，但是一旦中國無法阻止人民幣升值，一些紡織企業的生存將成為問題。
中國制造業已成為近代中國國內市場成功的代名詞，當然政府的經濟刺激計劃功不可沒。
印度政府對國內棉花市場的干預方法與中國不同，是通過*低籽棉收購價格來實施的，但相同的是以保護并提高農民的收益并保護棉花產業為目的。滿足國內日益增加的中產階級的需求，對印度紡織業的影響越來越重要。同時，為了試圖使出口市場多樣化，政府試圖減少國內棉花消費的增長。
孟加拉在出口方面表現突出，至少在2009年，她已經成為美國紡織品的第三大供應，以及服裝的第二大供應國；同時也是歐洲服裝市場的第三大供應國。
目前亞洲每年的棉花進口量為490-500萬噸，占全球棉花貿易量的70％；其中中國進口量排名**，孟加拉第二，其次為巴基斯坦、印尼、泰國和越南。
與其他進口國不同的是，除非價格發生劇烈變化，孟加拉一般以進口中亞棉為主，而在中國等其他棉花進口市場，美棉顯然更占據主導地位。
在中國市場，印度棉越來越顯示出相對美棉的競爭力，另外西非棉也深受中國工廠青睞。印尼的進口則顯示出多樣化，除美棉之外，還包括巴西棉、印度棉以及澳大利亞棉花和西非棉花。泰國進口也包括多種產地的棉花，但美棉仍是*主要的進口對象。
了解美國棉花經濟以及整體經濟和農業政策對分析全球棉花市場前景是十分重要的。當前，奧巴馬提出的新預算案需要謹慎關注；同時還要考慮新的美國農業法案（當前法案有效期至2012年）是否會受到巴西在WTO爭端中勝訴的影響；奧巴馬提議減少財政開銷可能不利美國棉花的出口。
盡管目前預測下年度美國棉花產量將大幅增加至350萬噸以上，超過09/10年度和08/09年度，但要注意的是其中大約五分之四的棉花都是用于出口的。
我們預測下年度全球棉花產量將同比增長11％，接近2450萬噸。巴西和非洲的產量增幅將高于平均水平。印度產量略有增加，由于其棉花生產主要依賴于降雨灌溉，因此官方要等到季風雨季到來之后才能做出更貼近實際產量的預測。烏茲別克下年度產量將高于本年度，但與往年平均水平持平。此外下年度澳大利亞產量也有望增加。
2010/11年度全球棉花消費將回升約3％，至2480萬噸；2009/10年度漲幅為7％。雖然消費水平仍低于全球金融危機爆發之前的水平，但要高于總產。因此，下年度全球棉花庫存將繼續減少，降至九十年代中期以來的*低點。如果這一預測準確的話，棉花價格將繼續保持堅挺。當然價格波動是不可避免的，這就需要精明的業務決策來決定在何時進出市場。
目前市場非常關注中國的進口量和進口時間。由于今年未再次進行收儲，如果下年度再次出現價格大幅上漲，政府將如何穩定市場，值得關注。因此，通過進口來滿足國內市場需求在本年度顯得尤為重要。
謝謝大家！（根據記錄整理 未經本人審閱）