本周國內外棉花期貨市場均受到中國發放配額消息不同程度影響，波瀾不驚，總體上外盤走勢略強于內盤，后市上漲機會不斷增大。
　　鄭棉節后開盤的三個交易日，遠月合約持續增倉，期價預突破前高略顯乏力，基本維持窄幅震蕩格局，本周累計成交152 0173 3840手，持倉量累計82114手，較節前增加7082手。主力4月合約本周三高開15300元，當日回調收陰，周四期價探低回升，持倉大增，周末尾盤放量大幅上漲，*高至15345元，創近1個多月來新高，收盤15315元，較上周末收盤漲130點。
　　紐約期貨本周二開盤后大漲，之后小幅回調，期價整理區間上移。主力3月合約本周二開盤54.48美分，當日期價突破55美分一線，大幅上漲100多點，周三、周四期價小幅回調，基本維持在54美分上方附近；伴隨后期中國進口棉配額的陸續發放，美棉出口業績趨于向好，紐約3月合約若能在55美分上方站穩，后期走勢樂觀。
　　本周國際市場上，周三公布的紐約基金持倉顯示，截至12月30日一周紐約棉花期貨投機凈多頭率為12.3％，較前一周增加4個百分點，基金已連續3周處于增持多單趨勢之中，從2006年總體市場投資機會而言，商品期貨將是基金加大投資的主力，農產品類的做多機會將會是基金捕捉的對象；ICAC公布了新年來首份全球產需存預測報告，本年度Cotlook（A）指數預計為65美分，而目前平均為55美分，因此預計后期上漲潛力較大，同時對于06/07年度，由于預期全球棉花產量尤其是中國、印度產量增加全球價格將有所回落，對于2006年下半年行情將產生一定的壓制；國際宏觀背景顯示，連續4年來的美元加息周期可能會發生重大轉變，將對整個市場產生影響。
　　國內市場，隨著89.4萬噸配額的逐步下發，多數企業反映并未如之前的預期那樣獲得，因而很多企業在失望之余，逐步將目光轉向國內現貨市場，成交量價均有所回升，同時由于沒有像市場預期的發放189.4萬噸配額，也使國內現貨市場保持堅挺，各部門之間的利益紛爭仍未結束；伴隨目前籽棉量日趨減少，而收購企業后市看漲情緒加重，個別地區再次出現籽棉收購價上漲局面，收購成本價繼續上移；基本面消息方面，日前農業部官員表示，“十一五”期間，我國棉花面積要穩定在8000-8500萬畝，總產量650萬噸左右，滿足紡織工業用棉70%左右的需求，2006年，要力爭棉花種植面積恢復到8000萬畝以上，努力提高單產，使總產恢復到600萬噸以上；近期國內市場聚集焦點仍主要集中在配額增發與紡織企業補庫上面，后期無論那個環節出現問題，對行情的影響都將是*為明顯的。
　　從CF604合約近期K線走勢圖中可以看出，鄭棉在15200元上方逐漸構筑較為夯實的平臺，期價目前面臨困局是易漲難跌，15300元上方一旦有效突破，期價上漲空間會逐漸擴大，但近期囿于配額增發壓制以及春節前資金回籠等需要，資金入市積*性有限，預計期價仍會維持區間震蕩，在外盤帶動下整理重心將會不斷上移，對于長線投資者可以適當的開始建立多單。