本周鄭棉在首日國家宣布利好政策下上沖后，步入理性整理階段，期價重心下移，逐漸顯現底部特征。本周一期價借國家取消81項紡織品出口關稅之機，期價大幅反彈，CF509在152 0173 3840元開盤后，*高沖至14390元，周二在沒有外盤指引下，期價技術性的回調，由于周二晚紐約期貨大幅低開，并跌破前期平臺位50美分附近，國內期貨周三低開150多點，當日*低13760元，直逼此輪調整以來5月25日創下的低點13720元，之后止跌趨穩，期價在13800-14000之間整理，*后收于13975元，較上周末跌110點。本周市場總持倉累計96686手，較上周末增960手，周成交量為535684手，減48282手。電子撮合市場本周成交、訂貨均出現萎縮局面，價格上下波動頻繁，尾盤收陽，仍處于筑底過程之中，與期貨價差穩定在100元以內。
　　紐約期貨本周破位下行，前期平臺位置擊穿后，期價在找尋新的支撐，而本周基金大幅減持多單增加空單，據統計本周的基金賣盤已超過10000手，投機多頭持倉量已所剩無幾，從而加速盤面下跌，期價跌至48美分下方后得到商業買盤的積*跟進，期價得以企穩，目前對美國天氣以及國際主產國的新年度產量成為市場普遍關注的焦點，前期對于中國的旺盛需求預測暫時由于歐美對中國的紡織品設限而有所停滯。美棉花連續合約開盤49.60美分/磅，周*低價47.90美分/磅，為近3個月來*低，日均成交25000手左右，較上周有大幅增加。
　　本周市場焦點仍圍繞關于中國同歐美之間的紡織品貿易摩擦問題上面。國內盤面對此反映異常靈敏，尤其是從周一的鄭棉期貨和電子撮合上明顯看出，但在接下來的交易日里，市場發現遠非那么回事，在中國態度表現強硬面前，歐美并未有絲毫的妥協，如果后期國內沒有相關的具體措施應對歐美的紡織品設限，那么對于紡織企業來說，并不是什么實質性的利好刺激；同時，紐約期貨的投機資金似乎也開始變得異常謹慎，本周三發布的基金持倉報告顯示截至5月27日，紐約棉花期貨投機凈多頭率為22.6％，較前一周減少2.2％，并且已經是連續第四周呈減少趨勢，顯然對于歐美的設限*直接的后果就是中國的用棉企業減少國際市場上的棉花進口，紡織企業面對消費淡季到來，國內用電緊張局面，壓縮產能，從而對棉花價格的上漲構成壓力。可以說，中國在國際棉花市場上的舉足輕重地位現在已經讓國際棉業深刻體會到了。
　　但另一方面，一些能夠刺激棉價上漲的因素在逐步的累積。**是目前紡織企業的庫存已經相當低，而社會庫存也已經處于較低位置，目前維持到7月份應該問題不是太大，但之后的問題就值得思考，還有就是進口棉也遲遲不能到港；其次，在期貨、撮合價格前期經過大跌后，國內現貨并未發生大幅的下探，目前基本穩定在13400元附近，*重要的是棉花中間商對后市看法并未那么悲觀，從部分現貨商目前有進入期貨或撮合接貨的意愿可見一斑；再者，對于新年度的棉花的產量，目前的預計可能會較前期有所降低，就中國產量而言，目前的新疆、河北傳出有病蟲害發生，而國家氣象局預報今年夏季的降雨將會保持較高水平，是否影響到時的棉花吐絮很難講，另外美國的天氣狀況較往年干旱，對于目前的棉花生長并不是十分有利，而印度6月份季風雨較往年偏少30%多，將直接影響其產量，澳大利亞干旱的發生將直接影響將來棉花的灌溉，中亞國家的不穩定局面以及對棉花行業的扶植不夠都會直接影響新年度的棉花供應量。
　　技術上看，期價自5月初以來，從*高點已經下跌到0.618處，下跌1700多點。目前期價處于13720-14000之間震蕩。本周前兩個交易日期價上沖14000元附近遇阻回落，短期內如未實質性利好刺激，期價上行仍將遭遇空頭打壓；期價經歷近兩周來的整理，明顯呈現尋底過程，61.8%處預計會要較強的支撐。
　　交易提示：投資者應密切關注近兩日的中美紡織品貿易談判進程。
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